10月11日晚間，央行公布數(shù)據(jù)顯示，9月新增人民幣貸款2.47萬億元，同比多增8100億元；9月社會融資規(guī)模新增3.53萬億元，同比多增6245億元，繼續(xù)顯著回升。9月末，廣義貨幣（M2）余額262.66萬億元，同比增長12.1%，增速比上月末低0.1個百分點，比上年同期高3.8個百分點。

9月新增社融3.53萬億

信貸有效需求顯著回升

新增信貸方面，9月人民幣貸款新增2.47萬億元，同比多增8108億元，環(huán)比多增1.22萬億元，同比、環(huán)比均明顯放量。

數(shù)據(jù)顯示，9月社會融資規(guī)模新增3.53萬億元，同比多增6245億元，繼續(xù)顯著回升，達到近年來同期最高水平。月末社融存量340.65萬億元，同比增長10.6%，增幅較上月提升0.1個百分點。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，9月貸款環(huán)比較大幅度多增符合信貸季末發(fā)力的季節(jié)性規(guī)律，但同比多增逾8000億，則與政策發(fā)力支持信貸需求回升有關(guān)。8月20日LPR報價下調(diào)，首批3000億元及新增3000億元以上政策性金融工具接力快速落地等，都對信貸需求產(chǎn)生較強提振。

“從9月金融數(shù)據(jù)可以看出，在穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼并加快落地下，企業(yè)和居民部門信貸有效需求持續(xù)回升，寬信用進一步提速，信貸、社融和M2增速均保持在較高水平。”中國民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬在接受央廣網(wǎng)采訪時表示，從部門結(jié)構(gòu)看，9月企業(yè)貸款合計新增1.92萬億元，居民貸款合計新增6503億元，企業(yè)貸款與居民貸款占新增貸款的比重分別為75%和25%，企業(yè)貸款占比仍高，居民負債意愿雖有待繼續(xù)修復，但居民端貸款在延續(xù)改善。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家龐溟也認為，9月新增信貸、社融、M2等各項數(shù)據(jù)均好于市場預期，反映出居民部門和企業(yè)部門信貸有效需求持續(xù)加速回升，貨幣供應合理充裕、平穩(wěn)適度，并體現(xiàn)了實體經(jīng)濟融資在數(shù)量上的回暖、結(jié)構(gòu)上的優(yōu)化、成本上的降低。

信貸成寬信用主抓手

經(jīng)濟復蘇動能增強

專家表示，新增人民幣貸款、社會融資規(guī)模等數(shù)據(jù)均好于預期，反映國內(nèi)經(jīng)濟復蘇動能在增強，實體經(jīng)濟融資需求回暖。

王青指出，9月，在社融總量超預期的同時，社融結(jié)構(gòu)繼續(xù)朝著政府債券融資占比下降、信貸占比上升的方向變動。這表明，在實體經(jīng)濟信貸支持政策不斷加碼、貸款利率持續(xù)下行助力下，貸款已經(jīng)接力政府債券成為推動寬信用的主引擎。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華認為，企（事）業(yè)單位中長期貸款增長強勁，反映出企業(yè)發(fā)展信心增強，融資需求明顯回暖。同時，住戶中長期貸款穩(wěn)步增加，反映樓市銷售呈現(xiàn)出企穩(wěn)復蘇跡象。

展望四季度，溫彬認為，投向?qū)嶓w的人民幣貸款同比大幅多增，信貸已成為寬信用的主抓手。結(jié)合穩(wěn)經(jīng)濟大盤四季度工作推進會及各項政策部署看，基建、制造業(yè)、房地產(chǎn)等領(lǐng)域的信用擴張有望對四季度信貸和社融增速繼續(xù)形成有力支撐，有助于經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間。

王青表示，四季度是各類財政金融穩(wěn)增長政策的集中顯效期，經(jīng)濟修復進度也會進一步朝著正常增長水平靠攏，加之穩(wěn)樓市措施還會持續(xù)出臺，10月信貸會繼續(xù)呈現(xiàn)同比多增勢頭。10月，加發(fā)的5000多億專項債將集中發(fā)行，且在月末要基本發(fā)完，因此，社融保持同比多增懸念不大。這意味著，短期內(nèi)寬信用還會進一步推進，這將為宏觀經(jīng)濟回歸常態(tài)化運行軌道奠定堅實基礎(chǔ)。

“未來宏觀經(jīng)濟加快復蘇、房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)濟景氣度改善，有利于寬信用落地、社融增速加速回升，保持貨幣信貸平穩(wěn)適度增長，支持穩(wěn)經(jīng)濟穩(wěn)增長。”龐溟表示。