從信貸結構看，企業中長期貸款增長強勁，占到11月新增人民幣貸款六成。“企業中長期信貸需求連續多增意味著企業對未來經濟預期在穩步回暖，對經濟增長支撐作用將持續顯現。”中國銀行研究院研究員梁斯表示。

東方金誠首席宏觀分析師王青認為，11月企業中長期貸款表現強勁，主要原因是政策面對基建、制造業、房地產等領域的信貸支持力度較大。一方面，11月抵押補充貸款（PSL）顯著放量，直接推動銀行對基建投資的信貸投放規模。另一方面，兩批基礎設施建設基金投放完畢后，會帶動后續配套貸款需求跟進。此外，設備更新改造再貸款支持工具繼續推動制造業中長期貸款保持高增勢頭。

在信貸回暖帶動下，M2增速也較上月回升。數據顯示，11月M2同比增速為12.4%，為2016年4月以來最高，增速分別比上月末和上年同期高0.6個和3.9個百分點。對此，中國民生銀行首席經濟學家溫彬分析稱，在穩增長政策持續加力下，信貸投放和非標融資維持一定景氣度，有助于拉動M2增速，同時央行通過各種貨幣政策工具維持流動性合理充裕，11月財政存款減少3681億元，環比少增1.51萬億元，也助力M2增速維持在高位。

溫彬指出，11月以來隨著疫情防控政策不斷優化、各項重要會議積極定調，以及穩增長政策加快落地，市場預期快速扭轉，有助于在外需回落背景下支撐內需有效修復。后續，在提振市場信心、激發全社會活力等方面或仍有諸多政策出臺，繼續推動基建、制造業、房地產、結構性政策支持領域的信用擴張，助力經濟運行保持在合理區間。