一、國內煤炭產銷情況
據煤炭運銷協會數據統計，3月份全國原煤產量完成30500萬噸，同比增加1000萬噸，同比增幅3.4%；1-3月全國累計生產原煤85800萬噸，同比減少26萬噸，同比降幅0。其中國有重點煤礦原煤產量完成17166萬噸，同比減少130萬噸，同比降幅0.8%；1-3月國有重點煤礦累計生產原煤49675萬噸，同比減少803萬噸，同比降幅1.6%。
3月份全國重點煤礦供冶金行業用煤完成863.22萬噸，同比減少65.59萬噸。各省完成情況如下：山西省271.8萬噸，河南省111.61萬噸，安徽省106.64萬噸，遼寧省56.42萬噸，山東省65.36萬噸，黑龍江省53.74萬噸，河北省45.56萬噸，此外神華集團供冶金行業用煤完成89.97萬噸（同比減少13.64萬噸）。
二、煉焦煤進出口完成情況
3月中國煉焦煤進口總量為373萬噸，環比增長5.4%，同比下降19.55%。從分國別數據來看，進口澳洲煉焦煤143萬噸，同比下降22.85%；進口蒙古國煉焦煤71.7萬噸，同比下降14.83%；進口俄羅斯煉焦煤68.7萬噸，同比增長21.3%；進口加拿大煉焦煤40.6萬噸，同比增長2.96%；進口美國煉焦煤31.7萬噸，同比下降47.03%；進口印尼煉焦煤12.1萬噸，同比下降60.25%；此外，自新西蘭和哈薩克斯坦進口煉焦煤總計5萬噸左右。今年1-3月，中國累計進口煉焦煤1297萬噸，同比下降24.5%。3月中國煉焦煤出口總量13.8萬噸，環比增長459.7%。其中出口韓國8.2萬噸，日本5.6萬噸。今年1-3月，中國累計出口煉焦煤17.2萬噸，環比增長401.7%。
三、進口和國內煉焦煤市場表現
（1）進口市場
4月份進口煉焦煤市場漲跌互現，其中期貨較現貨漲勢更為明顯，現貨上漲則主要體現在澳洲瘦煤上，至于其他品種多維持弱穩或小幅下行走勢。本月上旬，清明節小長假結束后，下游鋼材市場迎來久違的大漲行情，受益于此，部分原料價格同步跟漲跡象明顯，而相當一部分市場參與者亦認為抄底時機已到，遂開始著手采購低價原料，伴隨詢盤活躍度的提升，礦山報價水漲船高也在情理之中。其中僅節后一周，包括主焦煤、半軟焦煤以及噴吹煤等品種報價普遍上漲1-2美金。但現貨方面受月初國內焦煤大礦價格下調影響，并未出現及時跟漲，且下游焦炭市場多數仍維持弱穩態勢，尚未形成大范圍的漲價，亦對國產煉焦煤和進口煉焦煤現貨上漲造成一定程度制約。進入中下旬以后，河北邯鄲、邢臺、石家莊、霸州等部分鋼廠接受焦炭漲價，幅度20-40元/噸不等，受益于這波焦炭價格的成功上漲，周邊港口進口煉焦煤現貨開始顯現出試探性拉漲，加上指數價格的連連走高，部分貿易商亦出現捂盤惜售現象。而下游焦鋼企業也普遍認為煉焦煤無大的下降空間，遂開始適量補庫，進而帶動部分港口庫存下降，尤其以京唐港下降幅度最甚，其他港口則多呈盤整態勢，幅度不大。期貨方面，鑒于本月貿易商和工廠詢盤、訂單均有不同程度提升，部分礦山以貨少為由繼續提高報價，據悉，目前有6月份船期的澳洲風景煤報價在130-132美元/噸，高出指數價格5美元/噸左右，成交情況不詳。而其他二線焦煤品牌報價也普遍較4月初有3-4美元/噸不等的漲幅?？紤]5月份進口資源集中到港，而國內供需仍未有實質性的改善，在供給進一步加大的情況下，進口煉焦煤成交價上漲仍可能比想象的要困難許多，需謹慎操作。
截止4月25日，據我的鋼鐵網進口煉焦煤同口徑庫存統計數據顯示：京唐港427萬噸，環比上月減少30萬噸；青島港226萬噸，環比上月減少10萬噸；日照港191萬噸，環比上月減少10萬噸；防城港170萬噸，環比上月增加30萬噸；天津港37萬噸，環比上月減少11萬噸；連云港30萬噸，環比上月減少3萬噸。
（2）國內市場
華北市場：4月華北煉焦煤市場主流延續弱勢，但進入下旬以后趨穩跡象明顯。山西方面，月初受訂單壓力影響，煤企庫存壓力較大，煉焦煤行情延續下跌走勢。其中山西焦煤集團在上月基礎上再度下調煉焦煤掛牌指導價，幅度在20-40元/噸不等。具體調整情況如下：屯蘭主焦下調20元/噸報1050元/噸，鎮城底、離石及沙曲礦下調20元/噸，新柳高焦下調30元/噸，介休東曲高硫瘦煤價格下調40元/噸，圣佛趙城高肥價格下調30-40元/噸，呂梁1/3焦煤下調30元/噸。地方市場，月初山西安澤地區主焦精煤訂單價格再降20元/噸，主焦煤A9.5V18-22S0.5G85-90Mt8承兌出廠含稅820元/噸。晉中靈石地區煉焦煤市場再降40元/噸，肥煤A<8V<33S1.5G90Y>20車板含稅價730元/噸。進入中下旬以后，山西煉焦煤市場弱勢盤整，據悉，焦炭市場出貨逐步順暢，當地焦價止跌企穩。據貿易商表示，地方煉焦煤市場未見明顯需求回暖跡象，但價格暫時未出現波動也算是利好消息。目前山西當地主焦精煤價格基本跌至底部，利潤空間實為有限，導致呂梁地區多數煤企停止開采活動，多數企業采取過裁員減薪等方式降低成本，但下游訂單依舊不見增加。價格方面，臨汾安澤主焦精煤A9.5V20S0.5G85-90Mt8承兌出廠含稅820元/噸。長治沁源主焦煤A<8V17S0.5G>75Y12出廠含稅價760元/噸。臨汾古縣主焦煤A9.5V22S0.45G85到廠含稅價850元/噸。大同弱粘煤G10-15S0.6A6V33唐山到廠含稅710元/噸。短期來看，下游需求仍未見明顯回暖，煉焦煤止跌反彈或仍需時日，弱勢盤整概率較大。
河北方面，上旬邯鄲地區焦煤市場表現平穩，除山西地區貧瘦煤價格小幅下調外市場多數采購價變動不大，山西瘦煤860元/噸，山東地區1/3焦775-800元/噸，氣煤760元/噸，均為到廠含稅價格，成交情況維穩。據幾家煤礦方面反映，由于產業鏈整體低迷，煤礦基本賠錢為主，當地主要煤企的少數煤礦由于虧損嚴重開始采取多種績改措施降低煤礦運營成本，部分接近停產狀態，其他多數煤礦方面則表示基本無銷售壓力，主焦及肥煤出貨狀況較好，供需矛盾日漸緩解。進入下旬以后，邯鄲地區焦煤延續穩定運行態勢，市場采購價格無大的變動。本地煤礦價格連續三月降幅收窄，并且降價煤種減少，本月僅肥煤下調20元，四月份焦炭市場的回穩使得焦煤銷售狀況有所好轉，據煤礦方面表示五月份出廠價格較大可能不再下調。由于武安地區鋼廠焦炭庫存下降明顯，且焦炭價格局部出現小幅上調，幅度控制在30元之內，但焦化廠方面仍持續較大力度限產，整體開工率僅至50-60%，而且由于近兩周下游鋼材市場波動較頻繁，短期內多數廠家無復產計劃，焦煤庫存多數在兩周左右用量，補庫意向普遍并不大，采購持續低迷。整體來說，下游需求拉動因素不明顯，后期煉焦煤行情維穩概率較大，漲跌空間均有限。
華中市場：4月華中煉焦煤市場維穩運行，價格無明顯波動。煤礦方面，受融資難和低煤價影響，民營洗煤廠及煤礦均有一定程度的限產，大礦滿負荷生產，煉焦煤市場供應充足；獨立焦化廠方面，受本月山西和河北等地上調焦價的利好拉動影響，河南焦化廠亦有相應跟漲，幅度30-50元/噸左右，這在一定程度上對焦煤市場形成利好支撐；鋼廠方面，鋼材市場經歷了4月上旬的上揚之后，下旬市場開始逐漸回落，不過鋼廠盈利面逐漸擴大，鋼廠對原料的打壓力度有所減弱，使得后期煉焦煤等額下行空間收窄。短期來看河南煉焦煤市場或將繼續平穩運行。
西南市場：受曲靖“4.7”透水和“4.21”瓦斯爆炸事故影響，云南全省煤礦近期全部停產整改，復產時間不詳；貴州市場方面，受“4.18”貴州灣田煤業礦難影響，貴州六盤水民營煤礦21日下午已全部停產整改，22日已開始逐漸驗收，驗收合格方能生產，預計1-2周將全部完成驗收。在煤礦停產期間，云貴當地煤炭資源供應幾乎中斷，進而導致相關企業對防城港進口煤需求將增加。截止本月底，從了解情況來看，云南省下游焦鋼企業煤炭庫存整體處于正常充足水平，但進貨量較前期有較明顯下降，雖然短期內并不會造成焦鋼企業庫存告急現象，但因云南省政府對煤礦具體復產時間尚不明確，從而使得下游焦鋼企業增加省外及海外尋煤力度。據筆者近日從某下游焦鋼企業獲悉，部分國有大礦已向省政府有關部門提出對下屬煤礦提前復產申請，在5月中旬左右恢復正常生產，以緩解云南地區煤炭資源日趨緊張局面，但目前尚未得到明確結果。另外，從某焦企采購負責人處了解到，近期通過大規模省外及海外尋煤動作，以抵制省內部分煤企對煤炭供應價格“坐地起價”現象，增強談判籌碼，將不會同意煤企要求漲價訴求。整體而言，受2011年煤礦事故“前車之鑒”，短期內并不會對云南省煤焦市場造成較大影響，整體將呈現緊平衡狀態，煤炭及焦炭價格亦不會出現大幅或持續上漲可能。另外，應當密切關注云南省政府相關政策。
四、下游市場表現
（1）焦炭產銷情況
3月份全國焦炭產量3832萬噸，同比減少281.5萬噸，同比下降5.3%。1-3月份，全國累計產焦炭11433萬噸，同比減少55.9萬噸，同比下降0.4%。
4月份國內焦炭市場表現為先弱后強，局部地區價格在下旬小幅反彈，市場成交有所回暖。據本網統計數據，截止到上周五，國內焦化廠及鋼廠方面焦炭庫存均有不同程度回落，下游鋼廠開工情況連續幾周提升明顯，表明鋼材市場的回暖使得下游焦炭需求正在逐步回升，焦炭市場供需矛盾進一步緩解，加快了焦炭價格的企穩。而本月下旬山西、河北等幾個地區焦炭價格出現20-40元/噸不等的上漲，出貨情況持續好轉，區域內部分鋼廠方面陸續對焦炭提價小范圍接受，但整體來說，焦價仍受到高位庫存壓力，近期焦化協會方面聯合聲明也反映了對于近幾周市場來說，市場氣氛并不過分樂觀，雖然焦企方面挺價意愿強，但短期上漲較為乏力，預計下月市場低位維穩可能性較大，局部地區或將繼續小幅反彈，反彈空間不大。截止本月末，唐山地區二級冶金焦到廠含稅價1070-1100元/噸，準一級冶金焦到廠含稅價1120-1150元/噸，邯鄲地區二級冶金焦到廠含稅980元/噸，邢臺地區準一級冶金焦到廠含稅1020元/噸，長治地區二級冶金焦出廠含稅850-890元/噸，太原地區準一級冶金焦出廠含稅980-1000元/噸。另據本網港口焦炭同口徑庫存統計數據顯示：截止4月25日，天津港296萬噸，環比上月增加26萬噸；連云港41萬噸，環比上月增加3萬噸；日照港28萬噸，環比上月減少3萬噸。
（2）焦化企業開工率情況
據鋼聯資訊煤炭網監測數據顯示，截止4月25日，年產能100萬噸以下焦化企業平均開工率為74%，較上月末增長5個百分點；年產能100-200萬噸焦化企業平均開工率為74%，較上月末增長3個百分點；年產能200萬噸以上焦化企業平均開工率為83%，較上月末降低1個百分點。受益于上旬鋼材行情大幅反彈，伴隨局部地區焦價企穩反彈，國內焦化企業開工率普遍回升。從變動情況來看，此前產能下降過快的中小型焦企在此輪價格反彈過程中提產跡象更為明顯。
據鋼聯資訊煤炭網監測數據顯示，截止4月25日，華北焦化企業平均開工率為75%，較上月末增長1個百分點；華東焦化企業平均開工率為82%，較上月末增長11個百分點；華中焦化企業平均開工率為88%，較上月末降低3個百分點。從選取的國內三個主要產焦地區開工率變動情況來看，在焦炭止跌反彈的預期作用下，華北和華東地區焦企提產跡象較為明顯，這無疑將帶動華北以及華東煉焦煤市場的成交回暖起到積極地促進作用。相較而言，華中焦企生產積極性的相對低迷則會在一定程度上抑制該地區煉焦煤市場的回暖，疲態或將延續。
（3）焦化企業煉焦煤庫存情況
據鋼聯資訊煤炭網監測數據顯示，截止4月25日，年產能100萬噸以下焦化企業煉焦煤平均可用天數為12.2天，較上月末減少1.1天；年產能100-200萬噸焦化企業煉焦煤平均可用天數為13.4天，較上月末減少0.2天；年產能200萬噸以上焦化企業煉焦煤平均可用天數為13.8天，較上月末增加0.5天。從焦企煉焦煤庫存水平來看，盡管焦炭市場已顯現出企穩反彈跡象，但焦企補庫依然謹慎，且均值低于去年行情低谷期（2013年7月）的水平，繼續下降空間相對有限。
五、宏觀及終端市場表現
截止25日，4月鋼價呈現小幅上漲后回落運行的走勢，鋼材綜合價格指數月環比上漲了1.96%。分品種看，長材價格指數上漲了1.62%，扁平材價格指數上漲了2.35%。鐵礦石價格也呈現小幅上漲后回落的態勢，鐵礦石綜合價格指數月環比上漲了0.95%，進口礦價格上漲了1.17%，國產礦價格上漲了0.76%，基本符合上月預期。宏觀方面，1季度GDP增速7.4%，雖在合理區間內，但畢竟是創了2009年2季度以來的最低值，地方經濟增速也都明顯放緩。此外，4月匯豐中國制造業采購經理人指數（PMI）初值為48.3%，較3月（環比）小幅回升0.3個百分點，雖然扭轉此前連續5個月的下跌勢頭，但今年以來匯豐PMI已經連續4個月處于萎縮區間。另據歷史數據顯示，通常4月是制造業活動強勁之時，2006-2013年，4月匯豐PMI環比平均上升約1個百分點，而近期公布的數據僅小幅回升0.3個百分點，顯示制造業依舊疲軟。宏觀方面利空對大宗市場影響可能還將持續。展望5月鋼鐵市場，流動性短期難以緩解，鋼廠有繼續去庫存的壓力，鋼鐵價格仍有下行空間，但如果金融市場觸底反彈，鋼價也可能跟隨表現。
六、5月份煉焦煤市場預測
目前宏觀方面的消息對鋼材乃至原料市場可能形成的利好拉動仍需時日，在各種不確定因素影響下，鑒于煤焦鋼產業鏈資金整體偏緊，無論是焦企還是鋼企對于原料補給都顯得尤為謹慎，這點結合本月焦化企業開工率和煉焦煤庫存水平不難看出。考慮此輪局部地區出現的焦價反彈影響范圍和力度有限，且當前煉焦煤整體供給仍偏寬松，尤其是受進口煤沖擊較為嚴重的華北和華東地區，煉焦煤欲跟漲有一定難度，而一旦焦價再度出現下跌，該區域煉焦煤下行的風險也會相應增加。但是對于部分洗煤廠關停較為嚴重，或是礦難頻繁的區域不排除資源的短時緊缺帶來的價格小幅上揚。整體而言，5月份煉焦煤市場走勢或有分化，但主流偏弱運行的格局恐仍將延續。