2014年5月5日，寶鋼集團在官網(wǎng)宣布，寶鋼資源澳洲有限公司和Aurizon Operations Limited（簡稱為“Aurizon”）（統(tǒng)稱“投標人”）宣布有意共同提出場外聯(lián)合收購要約，以每股3.4澳元現(xiàn)金價值收購Aquila Resources Limited（以下簡稱“Aquila”）所有投標人尚未擁有的普通股。以此價格計算，Aquila100%股權(quán)價值約為14億澳元。
受競購信息刺激，澳大利亞鐵礦石廠商Aquila Resources股價周一大漲近40%。
寶鋼：競購要約具有吸引力
寶鋼資源澳洲有限公司是寶鋼資源國際有限公司的全資子公司。寶鋼資源國際為寶鋼集團公司在海外專門負責(zé)資源開發(fā)的分支機構(gòu)。Aurizon是Aurizon Holdings Limited的全資子公司，后者是澳大利亞領(lǐng)先的大宗商品鐵路貨運運營商。
被收購方Aquila是澳大利亞市值排名第四的綜合性礦業(yè)公司，經(jīng)營業(yè)務(wù)有鐵礦石、煤炭和錳礦。該公司在本國昆士蘭州和海外的博茨瓦納以及南非有煤礦項目，在西澳大利亞州和南非有鐵礦石項目，此外其在南非還擁有一處錳礦。
據(jù)媒體報道稱，Aquila資源的儲備足以實現(xiàn)3250萬噸鐵礦石和1140萬噸煤的年開采量，若達產(chǎn)將能滿足2000萬噸鋼產(chǎn)量所需，接近寶鋼集團目前鋼產(chǎn)量的一半。業(yè)內(nèi)人士稱，如果此次寶鋼競購Aquila成功，將獲得旗下西皮爾布拉（Pilbara）鐵礦石項目的50%份額，該項目價值74億美元。
寶鋼資源國際目前約持有Aquila已發(fā)行普通股的19.8%。收購要約取得的股權(quán)將分配給兩家投標人，收購?fù)瓿珊螅瑢氫撡Y源國際將持有Aquila最多85.0%的股份，余下的股份則歸Aurizon所有。去年受鐵礦石價格下跌的沖擊，Aquila逐漸減少了對鐵礦石項目的開發(fā)，但目前其在澳大利亞正在開發(fā)一項價值14億美元的煤礦項目。
寶鋼和Aquila合作已久，這是寶鋼在海外資源開發(fā)當(dāng)中的一個嘗試。2009年寶鋼集團以現(xiàn)金2.9億澳元收購Aquila公司15%的股份，成為其第二大股東，此后寶鋼一直持有部分Aquila的股份。
彼時，時任寶鋼副總經(jīng)理的戴志浩對媒體稱：“Aquila是在澳洲上市的一家主要從事勘探和資源早期開發(fā)的公司，通過和這家公司的合作，使得寶鋼有可能在未來，在資源項目的勘探和早期開發(fā)階段，就能夠及早地介入。這為寶鋼下一步海外開發(fā)項目的模式拓寬了路徑。”
寶鋼集團方面稱，收購Aquila符合寶鋼資源國際的戰(zhàn)略目標，通過開發(fā)澳洲西皮爾巴拉地區(qū)的API鐵礦石項目和昆士蘭地區(qū)Eagle Downs硬焦煤項目，打造領(lǐng)先的海外資源產(chǎn)業(yè)平臺。
寶鋼方面表示，此次收購對價較Aquila股票當(dāng)前的市值有合理的溢價，全現(xiàn)金收購也會提供價值確定性。因此，投標人深信對于Aquila的股東來說，此收購要約很有吸引力。
寶鋼資源國際董事長戴志浩說：“由于競購者不能直接接觸到Aquila董事會，我們決定將收購提議直接提供給股東們。”
要約價格相比于Aquila在澳洲證券交易所2014年5月2日的收盤價2.45澳元溢價38.8%；相對Aquila過去6個月在澳交所交易加權(quán)平均價2.42澳元溢價40.5%；相對Aquila過去12個月加權(quán)平均價2.24澳元溢價達51.8%。
對于要約價格，戴志浩在一份聲明中說：“我們相信這對Aquila股東來說是一個很吸引人的價格，因為在Aquila的Greenfield項目融資和發(fā)展方向都不確定之時，這份要約讓股東們有機會以相比市價明顯高的溢價出售他們的股份。”
另外，寶鋼方面表示，收購所需資金全數(shù)來自投標人各自的現(xiàn)金儲備及未提取（可用的)貸款額度，不存在與要約有關(guān)的融資條件。
合作考量：關(guān)注資源與開發(fā)權(quán)
寶鋼和澳大利亞Aurizon聯(lián)合競購Aquila，將進軍澳洲最大的未開發(fā)鐵礦石項目。業(yè)內(nèi)人士稱，該舉動可能打破礦業(yè)巨頭力拓和必和必拓在該國的鐵礦石出口束縛。中國尋求在制定鐵礦石價格的影響力，寶鋼繼續(xù)尋找優(yōu)質(zhì)的貨源競爭力的價格來支持發(fā)展。
目前寶鋼已經(jīng)擁有Aquila近20%的股份，后者因無法獲得資金而停滯，寶鋼稱該要約的另一個目的是要推動自身的項目進度。
“五年后，我們還沒有看到任何項目開工。”寶鋼資源澳洲副總裁吳一鳴說：“我們的初衷是為了支持Aquila開發(fā)項目。”
而對于聯(lián)手方Aurizon來說，也有諸多利好及自身的考慮。據(jù)法新社等多家外媒報道，Aurizon首席執(zhí)行官Hockridge稱：“要約將為Aurizon的業(yè)主和寶鋼有吸引力的回報，當(dāng)然也進一步保證其獲得非常高品質(zhì)、低成本的鐵礦石項目和煤炭資源。”
Hockridge稱，寶鋼是一個不斷增長的生產(chǎn)商，并將需要更多的鐵礦石和煉焦煤。
有長期關(guān)注此項競購的業(yè)內(nèi)人士稱，Aurizon收購的目的不在資源，在于Anketell港口的開發(fā)權(quán)，它的目的是采取在港口并為WPIO鐵礦石項目鐵路基礎(chǔ)設(shè)施的多數(shù)股權(quán)。
另據(jù)外媒報道，Hockridge還稱，如果寶鋼和Aurizon競購成功，以及可行性研究證明皮爾巴拉鐵礦石項目在商業(yè)上可行，他們將預(yù)計在2017年至2018年開始生產(chǎn)鐵礦石。
據(jù)寶鋼方面介紹，本次要約收購必須取得不低于Aquila50%的持股（除非投標人一致同意豁免），投標雙方獲得澳大利亞外國投資審查委員會的批準（FIRB），以及其他慣常的條件。本要約不需要向發(fā)改委備案或由其進行審批。
寶鋼資源澳洲和Aurizon預(yù)期將盡快向澳大利亞證券和投資委員會（ASIC）就本要約遞交投標人聲明書，該聲明書將向Aquila股東就該要約做出詳細的說明，并預(yù)計將在向ASIC提呈后約兩周后向Aquila股東派發(fā)。此外，德意志銀行就本收購擔(dān)任寶鋼資源國際的財務(wù)顧問，Minter Ellison擔(dān)任法律顧問。