在3月利率會議上，美聯儲將聯邦基金利率目標區間上調了25個基點，至4.75%-5%之間，利率升至2007年9月以來最高水平。

會議紀要顯示，幾位官員表示，考慮到銀行業的不確定性，他們考慮過是否在3月份維持利率不變。

官員們指出，這樣做將有更多時間來評估近期銀行業發展和貨幣政策累計收緊的金融和經濟影響。官員們對銀行業危機的潛在經濟影響進行了評估，他們預測美國經濟將在今年晚些時候出現輕微衰退，隨后兩年將出現復蘇。

工作人員判斷，基線預測的不確定性比前一次預測時大得多。并認為，圍繞基線預測的風險主要是由銀行狀況及其對金融狀況的影響決定的。如果銀行業最近的發展對宏觀經濟狀況的影響迅速減弱，那么經濟活動和通脹的基線風險將傾向于上行。如果銀行和金融狀況及其對宏觀經濟狀況的影響比基線假設的惡化程度更嚴重，那么基線的經濟活動和通脹風險都將傾向下行，特別是因為與金融市場問題相關的歷史衰退往往比平均衰退更加嚴重和持久。

會議紀要稱，官員們預計核心通脹明年將大幅放緩。許多與會者指出，近期銀行業發展對經濟活動和通脹的可能影響導致他們降低了對聯邦基金利率目標范圍的評估。

幾乎所有與會官員都預計，今年有必要再加息一次。多數人認為，如果今年經濟增長乏力，勞動力需求降溫，美聯儲此后將維持利率不變。

與會者也注意到，美聯儲與其他政府機構協調采取的行動有助于穩定銀行業的狀況，降低經濟活動和通貨膨脹的近期風險。

一些與會者透露，在銀行業動蕩之前，他們曾考慮進行更大幅度的加息。此前有數據顯示，關于平息通脹方面的進展慢于預期。由于銀行部門的發展可能會收緊金融狀況，并對經濟活動和通貨膨脹造成壓力，他們認為在本次會議上小幅上調目標區間是謹慎的做法。

這些與會者指出，這樣做還將使委員會有時間更好地評估銀行部門的發展對信貸狀況和經濟的影響，因為委員會正在朝著充分限制性的貨幣政策立場邁進。幾位官員強調，“鑒于經濟前景高度不確定，有必要在確定適當的貨幣政策立場時保持靈活性和選擇性”。

大多與會者同意，美國銀行體系仍保持穩健和彈性。他們評論說，銀行業最近的發展可能會導致家庭和企業的信貸條件收緊，并對經濟活動、就業和通貨膨脹造成壓力。與會者一致認為，這些影響的程度是不確定的。在此背景下，與會者繼續高度關注通脹風險。