為美國商業銀行存款提供保險的美國聯邦儲蓄保險公司規定，每家銀行同一類別下的同名賬戶存款保險額度最高為25萬美元，超出這個額度的部分即為未受保存款。一旦銀行倒閉，儲戶的未受保存款可能會損失，因此當發現銀行資產貶值等風險苗頭時，儲戶就可能提取存款，從而引發擠兌。

這是2019年9月18日在美國首都華盛頓拍攝的美元紙幣。（新華社記者劉杰攝）

這份報告由美國南加州大學、西北大學、哥倫比亞大學和斯坦福大學的4名經濟學學者撰寫，3月在美國社會科學研究網發布，旨在分析利率持續上調對美國銀行資產的影響。結果顯示，隨著美國聯邦儲備委員會持續加息，美國銀行系統“持有至到期”的債券資產投資組合市值比賬面價值低2.2萬億美元。所有銀行資產平均貶值10%，情況最嚴重的5%銀行資產平均貶值20%。

報告稱，資產貶值顯著增加美國銀行遭未受保存款儲戶擠兌的風險。銀行資產貶值后能否存活，取決于市場預期有多少該銀行的未受保存款儲戶決意提款。

5月3日，美國聯邦儲備委員會主席鮑威爾在華盛頓出席新聞發布會。美國聯邦儲備委員會3日結束為期兩天的貨幣政策會議，宣布再次將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到5%至5.25%之間。（新華社記者劉杰攝）

報告具體分析了硅谷銀行的失敗案例：這家銀行未受保存款在資產中占比過高，達到全行業前1%水平；它同時大量持有美國政府債券，這些債券因美聯儲持續加息而喪失對投資者的吸引力；銀行不少技術初創企業客戶原本就陷入財務困境，又遭遇美聯儲加息。多重因素疊加促使儲戶大量提取存款，致硅谷銀行遭遇擠兌。

這項研究評估美國銀行系統的整體資產狀況后判斷，只要有半數未受保存款的儲戶決定提走這些存款，就有合計資產約3000億美元的186家美國銀行面臨資產減值風險，意味著這些銀行剩余資產按市值計價，已不足以償還其全部已受保存款。

報告指出：“因此，我們的計算顯示，如果政府不干預或重新注資，這些銀行無疑面臨擠兌風險。”