今年以來(lái)，我國(guó)物價(jià)漲幅階段性回落。4月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲0.1%，漲幅比上月回落0.6個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比下降0.5%，同比下降3.6%。

人民銀行當(dāng)日發(fā)布的2023年第一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，通縮主要指價(jià)格持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，貨幣供應(yīng)量也具有下降趨勢(shì)，且通常伴隨經(jīng)濟(jì)衰退。我國(guó)物價(jià)仍在溫和上漲，特別是核心CPI同比穩(wěn)定在0.7%左右，廣義貨幣（M2）和社融增長(zhǎng)相對(duì)較快，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn)，不符合通縮的特征。

報(bào)告顯示，一季度我國(guó)新增人民幣貸款10.6萬(wàn)億元，同比多增2.27萬(wàn)億元；3月末人民幣貸款、M2、社會(huì)融資規(guī)模存量同比分別增長(zhǎng)11.8%、12.7%和10%。

報(bào)告指出，今年以來(lái)物價(jià)漲幅階段性回落，主要與供需恢復(fù)時(shí)間差和基數(shù)效應(yīng)有關(guān)。實(shí)體經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)、分配、流通、消費(fèi)等環(huán)節(jié)本身有個(gè)過(guò)程，加之疫情的“傷痕效應(yīng)”尚未消退，居民超額儲(chǔ)蓄向消費(fèi)的轉(zhuǎn)化受收入分配分化、收入預(yù)期不穩(wěn)等制約，特別是汽車、家裝等大宗消費(fèi)需求偏弱。近期居民出現(xiàn)提前還貸現(xiàn)象，也一定程度影響當(dāng)期消費(fèi)。

人民銀行相關(guān)人士表示，我國(guó)曾多次出現(xiàn)CPI階段性下行現(xiàn)象，均未明顯影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的總體走勢(shì)。總的看，若經(jīng)濟(jì)保持正常增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，CPI階段性回落的影響不宜夸大。今年5月至7月CPI還將階段性保持低位，但隨著基數(shù)降低，特別是政策效應(yīng)將進(jìn)一步顯現(xiàn)，市場(chǎng)機(jī)制發(fā)揮充分作用，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力也在增強(qiáng)，供需缺口有望趨于彌合，預(yù)計(jì)下半年CPI中樞可能溫和抬升，年末可能回升至近年均值水平附近。

報(bào)告顯示，下階段，人民銀行將繼續(xù)實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策，總量適度、節(jié)奏平穩(wěn)，提升支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效，加強(qiáng)與財(cái)政政策等協(xié)調(diào)配合，形成擴(kuò)大需求的合力，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)好轉(zhuǎn)，保持物價(jià)基本穩(wěn)定。