7月份,受極端天氣影響,下游市場需求延續(xù)低位,原燃料價格走強對鋼材價格形成一定支撐,單位資源邊際貢獻(xiàn)(1)環(huán)比小幅上漲。具體分析如下:
宏觀層面。7月份,中央政治局會議指出,著力擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心,適應(yīng)我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢,適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策。住建部明確繼續(xù)鞏固房地產(chǎn)市場企穩(wěn)回升態(tài)勢,大力支持剛性和改善性住房需求,進(jìn)一步優(yōu)化落實好各項政策措施。7月份,多項利好政策疊加限產(chǎn)預(yù)期,進(jìn)一步提振市場信心,原燃料價格偏強運行,鋼材價格小幅上漲。
供需方面。需求端,國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,7月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)49.3%,環(huán)比上升0.3個百分點,制造業(yè)景氣水平持續(xù)改善。建筑業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為51.2%,環(huán)比下降4.5%。7月份建筑業(yè)受高溫雨水天氣影響較大,需求繼續(xù)回落。但建筑業(yè)業(yè)務(wù)活動預(yù)期指數(shù)為60.5%,環(huán)比上升0.2個百分點,市場對建筑業(yè)后市預(yù)期保持樂觀。供應(yīng)端,據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù)估算,7月份全國粗鋼日均產(chǎn)量為296.79萬噸,環(huán)比增長1.07%,供應(yīng)處于高位,供需矛盾繼續(xù)累積。
價格及效益方面。7月份,鋼材及原燃料價格普遍上漲,經(jīng)測算,單位資源邊際貢獻(xiàn)(1)環(huán)比上漲0.2%。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計數(shù)據(jù),7月份八大品種鋼材均價回升,環(huán)比上漲1.03%;進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲0.12%,焦炭現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲1.49%,廢鋼價格環(huán)比上漲2.81%。期貨方面,鋼材及原燃料期貨月平均價格均環(huán)比上漲。其中,螺紋鋼期貨價格環(huán)比上漲2.02%,熱卷期貨價格環(huán)比上漲2.61%,線材期貨價格環(huán)比上漲0.66%,焦炭期貨價格環(huán)比上漲6.19%,鐵礦石期貨價格環(huán)比上漲4.72%。
8月份,隨著有關(guān)擴(kuò)大內(nèi)需、提振信心等政策逐步落地,我國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)持續(xù)回升向好勢頭。在提振內(nèi)需戰(zhàn)略下,制造業(yè)用鋼需求或穩(wěn)中有增。但穩(wěn)定房地產(chǎn)效果顯現(xiàn)尚需時間,基建投資增速收窄,建筑用鋼需求釋放承壓。綜合考慮市場供需矛盾、原燃料價格走勢等因素,預(yù)計8月份SOPI景氣度將處于一般B+ 評級。