7月份，受極端天氣影響，下游市場需求延續低位，原燃料價格走強對鋼材價格形成一定支撐，單位資源邊際貢獻（1）環比小幅上漲。具體分析如下：

宏觀層面。7月份，中央政治局會議指出，著力擴大內需、提振信心，適應我國房地產市場供求關系發生重大變化的新形勢，適時調整優化房地產政策。住建部明確繼續鞏固房地產市場企穩回升態勢，大力支持剛性和改善性住房需求，進一步優化落實好各項政策措施。7月份，多項利好政策疊加限產預期，進一步提振市場信心，原燃料價格偏強運行，鋼材價格小幅上漲。

供需方面。需求端，國家統計局數據顯示，7月份中國制造業采購經理指數（PMI）49.3%，環比上升0.3個百分點，制造業景氣水平持續改善。建筑業商務活動指數為51.2%，環比下降4.5%。7月份建筑業受高溫雨水天氣影響較大，需求繼續回落。但建筑業業務活動預期指數為60.5%，環比上升0.2個百分點，市場對建筑業后市預期保持樂觀。供應端，據中鋼協統計數據估算，7月份全國粗鋼日均產量為296.79萬噸，環比增長1.07%，供應處于高位，供需矛盾繼續累積。

價格及效益方面。7月份，鋼材及原燃料價格普遍上漲，經測算，單位資源邊際貢獻（1）環比上漲0.2%。據中鋼協統計數據，7月份八大品種鋼材均價回升，環比上漲1.03%；進口鐵礦石現貨價格環比上漲0.12%，焦炭現貨價格環比上漲1.49%，廢鋼價格環比上漲2.81%。期貨方面，鋼材及原燃料期貨月平均價格均環比上漲。其中，螺紋鋼期貨價格環比上漲2.02%，熱卷期貨價格環比上漲2.61%，線材期貨價格環比上漲0.66%，焦炭期貨價格環比上漲6.19%，鐵礦石期貨價格環比上漲4.72%。

8月份，隨著有關擴大內需、提振信心等政策逐步落地，我國經濟呈現持續回升向好勢頭。在提振內需戰略下，制造業用鋼需求或穩中有增。但穩定房地產效果顯現尚需時間，基建投資增速收窄，建筑用鋼需求釋放承壓。綜合考慮市場供需矛盾、原燃料價格走勢等因素，預計8月份SOPI景氣度將處于一般B+ 評級。