走進位于云南省硯山縣的綠色鋁創新產業園，十余座廠房里的電解鋁生產設備正在有序運轉。新入駐企業的工地上塔吊林立，工人們忙著裝修廠房、安裝設備。

“為加快完善園區基礎設施，硯山縣近年來申報地方政府專項債券資金項目4個，申報地方政府專項債券47.2億元，項目建設順利推進，6400多畝場地按期平整移交入園企業使用。園區綠色鋁全產業鏈建成后，預計實現年產值1500億元。”園區相關負責人對記者說。

專項債券是地方項目建設的重要資金來源。財政部數據顯示，上半年，各地發行用于項目建設的專項債券21721億元，上半年累計支持專項債券項目近2萬個。其中，用于市政建設和產業園區基礎設施7275億元、交通基礎設施4211億元。

不過，二季度以來，新增專項債發行節奏放緩。2023年全年新增地方政府專項債限額為3.8萬億元，高于2022年3.65萬億元。據中信證券研究團隊測算，截至8月7日，以3.8萬億元作為全年發行額度目標的新增專項債的發行進度僅為68.8%。

中誠信國際研究院專家表示，受新增專項債靠前發力等帶動，今年以來基建投資保持平穩增長，但伴隨新增專項債發行節奏放緩，疊加地方財政承壓、有限預算更多向民生領域傾斜，專項債對基建投資的支撐作用有待進一步增強。

近日召開的中央政治局會議強調，更好發揮政府投資帶動作用，加快地方政府專項債券發行和使用。專家表示，下一階段，在經濟修復邊際放緩、基數效應消退、穩增長政策預期升溫的背景下，將加快年內新增專項債的發行使用節奏，推動早發行、早使用，盡早形成實物工作量，發揮逆周期調節作用，助力穩增長。

記者注意到，近期，多省市披露了8月份專項債發行計劃。8月9日，陜西省財政廳發布8月政府債券發行計劃共計251.9億元，其中新增專項債券40億元。此前，上海、河北、浙江等省市也明確8月發行計劃。

“根據Wind統計的7月新增專項債發行規模為2457億元，在全年3.8萬億元的發行限額下，則8月到12月剩余的發行限額為1.25萬億元。”中信證券首席經濟學家明明表示，新增專項債8月發行節奏較7月邊際抬升，預計專項債的剩余額度將在8、9兩月較多發行，單月發行量或超六千億。

業內指出，在“更好發揮政府投資帶動作用”的要求下，專項債作資本金比例或有所上升。根據中誠信國際估算，若上升至10%，下半年預計約有1.5萬億新增專項債投向基建，理論上或可拉動基建投資約2.5萬億元。不過，實際撬動效應仍然受領域投向、有效項目儲備情況、配套融資情況、項目建設進度等多因素限制。

植信投資研究院高級研究員羅奐劼表示，專項債券加快發行和使用，專項債資金使用效率也將提升。“當前穿透式監管正在全面推廣，有助于避免資金閑置，加快項目建設進度。充沛資金高效利用，有望持續數月推動實物工作量的形成，助力基建投資增速基本保持平穩。”羅奐劼說。