業(yè)內(nèi)專家分析指出，當(dāng)前投資增速高于去年同期水平，背后是三季度以來，專項債發(fā)行提速，穩(wěn)投資政策持續(xù)加碼。而隨著前期政策繼續(xù)發(fā)力顯效，四季度名義固定資產(chǎn)投資增速大概率將回升，其中基建穩(wěn)增長仍將是重要的發(fā)力點。

前三季度，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）375035億元，同比增長3.1%，增速比1-8月份小幅回落0.1個百分點。扣除價格因素影響，同比增長6.0%，增速比去年同期加快2.5個百分點。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，1-9月固定資產(chǎn)投資累計同比增速較前值放緩0.1個百分點，主要原因是上年同期基數(shù)抬高0.1個百分點、PPI同比負(fù)增長，以及當(dāng)月房地產(chǎn)投資降幅擴大等。需要注意的是，固定資產(chǎn)投資數(shù)據(jù)統(tǒng)計的是名義值，根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，扣除價格影響，1-9月固定資產(chǎn)投資實際增速為6.0%，這意味著當(dāng)前投資增速“明弱實強”，遠(yuǎn)高于去年同期水平。“據(jù)測算，9月當(dāng)月固定資產(chǎn)投資同比增速為2.4%，較上月回升0.6個百分點，連續(xù)兩個月上行。”他說。

分領(lǐng)域來看，基礎(chǔ)設(shè)施等重點領(lǐng)域補短板投資較快增長，大項目投資帶動作用明顯。前三季度，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長6.2%，增速比全部投資高3.1個百分點。其中，水上運輸業(yè)投資增長23.3%，鐵路運輸業(yè)投資增長22.1%，前三季度，計劃總投資億元及以上項目投資同比增長10.2%，增速比1-8月份加快0.3個百分點，比全部固定資產(chǎn)投資高7.1個百分點；對全部固定資產(chǎn)投資增長的貢獻(xiàn)率比1-8月份提高10.8個百分點。

“穩(wěn)投資政策在基建投資特別是重大項目上效果更加直接和充分。三季度以來，穩(wěn)投資政策持續(xù)加碼，專項債發(fā)行提速，企業(yè)中長期貸款整體上保持高增，推動基建投資保持較快增長水平。”王青說。

財政部在部署下半年財政工作時指出，要加力提效實施好積極的財政政策，加快地方政府專項債券發(fā)行使用，引導(dǎo)帶動社會投資。機構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，三季度以來，地方債發(fā)行明顯加速。

1至9月，全國共發(fā)行新增專項債34487億元，占全年新增專項債限額的90.8%，剩余額度將在10月基本發(fā)完。新增專項債資金使用向基建傾斜比例有所提升。在9月發(fā)行的新增專項債中，投向基建領(lǐng)域2315億元，占用于項目建設(shè)的專項債資金的比重為65.6%，高于前8個月均值63.1%。

“在財政保持一定支持力度、資金投向比例提升、項目充足且維持較高開工率的共同推動下，基建投資基本保持平穩(wěn)增長。”中國首席經(jīng)濟學(xué)家論壇理事長、上海市經(jīng)濟學(xué)會副會長連平說。

10月以來，多地相繼召開四季度穩(wěn)投資會議，部署抓緊新項目開工、在建項目提速，推動項目盡快完工發(fā)揮效益。展望四季度，多位接受采訪的業(yè)內(nèi)專家表示，固定資產(chǎn)投資增速大概率將回升。

“一方面，前期穩(wěn)增長政策會繼續(xù)發(fā)力顯效，基建穩(wěn)增長仍將是一個重要的發(fā)力點。另一方面，PPI價格因素影響會在四季度明顯減弱，同時去年同期基數(shù)也在下沉。這樣來看，無論是從新增投資動能，還是其他影響同比數(shù)據(jù)的因素來看，四季度投資回升的確定性都比較高。”王青說。

他特別指出，雖然財政政策方面，專項債發(fā)行步入尾聲，但四季度仍有望上調(diào)政策性開發(fā)性金融工具額度，重點支持基建，這將為基建投資提供有效資金支持。

連平也表示，四季度，基建投資仍將繼續(xù)發(fā)揮“穩(wěn)增長”作用。“未來相關(guān)政策將側(cè)重支持專項債盡快形成實物工作量，項目儲備充足也將成為有力支撐。各地重大項目將繼續(xù)呈現(xiàn)簽約、開工、投產(chǎn)持續(xù)發(fā)力持續(xù)推進的局面，基建投資將會保持平穩(wěn)較快增長。”連平說。