自焦炭期貨價格連續大跌后，投資者紛紛考慮入場抄底。有部分分析師提醒，目前焦企開工率及焦炭庫存同比仍然偏高，抄底的風險較大。

焦企開工率同比依然偏高

目前，焦化企業的開工率較4月初大幅回升，也比去年同期水平高。Wind資訊最新統計數據顯示，截至5月9日，產能規模100萬噸以下、100-200萬噸和200萬噸以上的焦化企業，開工率分別達到76%、71%和85%，分別較去年同期回升6個百分點、2個百分點和3個百分點。并且產能規模在200萬噸以上的焦化企業，年初以來的平均開工率為88.2%，較去年同期提升近5個百分點。“較高的開工率為焦炭市場后期走勢埋下了隱患。”中信建投期貨煤焦鋼分析師張貴川說。

“焦企產能維持高位，目前鋼企的需求有放緩跡象。”山西某焦化企業銷售部負責人表示，目前山西地區二級焦出廠價為850-880元/噸，準一級焦車板價格在960-1000元/噸。另外，河北鋼鐵昨日出本月焦炭的采購價，一級焦含稅承兌送到價為1220元/噸，較上個月持平。

河北及山西地區焦企近期大范圍提產，新增的焦炭產量超過了市場新增需求，鋼廠庫存水平明顯回升。“就目前情況來看，焦炭探漲難度較大，市場延續弱勢整理格局為主。”分析師介紹說。

產能過剩抑制煤焦價格上行

5月13日，國家統計局公布的數據顯示，1-4月房地產開發投資22322億元，同比名義增長16.4%，增速比1-3月回落0.4個百分點；房屋新開工面積及商品房銷售面積同比分別下降22.1%和6.9%。“這些數據表明下游鋼鐵行業的終端需求呈現窄幅放緩趨勢，焦炭市場需求好轉難度較大。”分析師說。

據華北地區某鋼企人士介紹，經過前期一系列補庫操作，河北唐山地區鋼企焦炭庫存平均可用天數已回升至10-15天，邯鄲地區為7-9天，華東地區主流鋼企焦炭庫存平均可用天數均在一個月以上。目前，鋼價下行，鋼企資金偏緊，其對焦炭的采購意向減弱。

Wind資訊的數據顯示，截至5月16日，國內三大港口天津港、連云港和日照港的焦炭庫存合計為349萬噸，環比減少6萬噸，延續減少的趨勢。不過，三大港口焦炭庫存較去年同期高出128.2萬噸，且大中型鋼企焦炭庫存平均可用天數也維持在14天，較去年同期高出5天。

近期鋼企生產力度加大，焦炭庫存有所回落，不過，整體仍處于高位。張貴川認為，盡管粗鋼產量連創新高，但繼續上揚的空間有限，焦炭庫存偏高壓制著市場，去庫存還需要時日。