那么，今年以來(lái)地方政府專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行使用情況具體如何？提前批額度預(yù)計(jì)規(guī)模如何？2024年專(zhuān)項(xiàng)債又將怎樣發(fā)揮對(duì)有效需求方面的帶動(dòng)作用？《證券日?qǐng)?bào)》記者就上述問(wèn)題采訪了業(yè)內(nèi)多位專(zhuān)家。

穩(wěn)定投資增速

拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，今年前10個(gè)月，各地在批準(zhǔn)下達(dá)的新增債務(wù)限額內(nèi)，發(fā)行用于項(xiàng)目建設(shè)的專(zhuān)項(xiàng)債券35192億元，主要用于市政建設(shè)和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、社會(huì)事業(yè)、交通基礎(chǔ)設(shè)施、保障性安居工程、農(nóng)林水利等重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè)。

“新增地方政府專(zhuān)項(xiàng)債是帶動(dòng)擴(kuò)大地方建設(shè)項(xiàng)目有效投資、穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要手段，也是擴(kuò)大就業(yè)、拉動(dòng)內(nèi)需、刺激消費(fèi)、激活市場(chǎng)的有效舉措。”北京師范大學(xué)政府管理研究院副院長(zhǎng)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究中心主任宋向清在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，今年前10個(gè)月，我國(guó)地方政府新增專(zhuān)項(xiàng)債總體發(fā)行使用情況良好，表現(xiàn)為發(fā)行規(guī)模上升，發(fā)行速度加快，發(fā)行和使用效率、效益雙雙提高，這也意味著地方通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)債籌集更多的債券資金用于重大項(xiàng)目建設(shè)，從而加速了資金流轉(zhuǎn)，加快了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐，加強(qiáng)了投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用。

東方金誠(chéng)研究發(fā)展部高級(jí)分析師馮琳對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱(chēng)，從財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)看，今年前10個(gè)月已完成全年新增專(zhuān)項(xiàng)債限額的92.6%。而從投向來(lái)看，今年以來(lái)發(fā)行的新增專(zhuān)項(xiàng)債投向基建領(lǐng)域的占比超過(guò)六成，主要用于市政建設(shè)和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、社會(huì)事業(yè)、交通基礎(chǔ)設(shè)施、保障性安居工程、農(nóng)林水利等重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè)，對(duì)保障重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)資金需求、拉動(dòng)基建投資增長(zhǎng)起到了積極作用。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年1月份至10月份，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)2.9%。而基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)5.9%，增速比全部投資高3.0個(gè)百分點(diǎn)。馮琳分析稱(chēng)，寬口徑基建投資累計(jì)同比增速達(dá)到8.3%，體現(xiàn)出前10個(gè)月新增專(zhuān)項(xiàng)債對(duì)穩(wěn)定投資增速、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了積極作用。

巨豐投顧高級(jí)投資顧問(wèn)羅啼明也對(duì)記者表示，從前10個(gè)月專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行投向看，各地發(fā)揮了專(zhuān)項(xiàng)債資金強(qiáng)基礎(chǔ)、補(bǔ)短板、惠民生、擴(kuò)投資等積極作用，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展提供了有力支撐。

新增專(zhuān)項(xiàng)債提前批額度

預(yù)計(jì)2.28萬(wàn)億元

目前，業(yè)界普遍預(yù)計(jì)2024年地方債提前批額度將于11月份至12月份下達(dá)。馮琳分析稱(chēng)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)基礎(chǔ)仍不牢固，宏觀政策仍將保持穩(wěn)增長(zhǎng)基調(diào)，積極的財(cái)政政策也將繼續(xù)發(fā)力，其中就包括保持基建投資增速處于較高水平。在此背景下，預(yù)計(jì)明年新增專(zhuān)項(xiàng)債將維持前置發(fā)力態(tài)勢(shì)，通過(guò)“早發(fā)快用”盡早形成實(shí)物工作量，拉動(dòng)有效需求增長(zhǎng)。

“提前批地方政府專(zhuān)項(xiàng)債額度只會(huì)增加不會(huì)減少，只會(huì)提前不會(huì)推遲。”宋向清認(rèn)為，這是因?yàn)閷?zhuān)項(xiàng)債的重點(diǎn)投向是市政、民生項(xiàng)目、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、農(nóng)林水利、交通基礎(chǔ)設(shè)施等，這些領(lǐng)域和項(xiàng)目不僅需要融資額度大，而且能夠帶動(dòng)并擴(kuò)大有效投資，并通過(guò)拉動(dòng)棚戶區(qū)改造、醫(yī)療衛(wèi)生設(shè)施完善等惠及民生。同時(shí)可以促進(jìn)就業(yè)，刺激消費(fèi)，發(fā)揮專(zhuān)項(xiàng)債促建設(shè)、穩(wěn)就業(yè)、保增長(zhǎng)、解民憂等綜合效應(yīng)。

馮琳判斷，明年新增地方債提前批額度大概率將以60%的比例頂格下達(dá)，這意味著新增專(zhuān)項(xiàng)債提前批額度將在2.28萬(wàn)億元左右。

羅啼明表示，專(zhuān)項(xiàng)債的發(fā)行主要用于重大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公共服務(wù)改善和產(chǎn)業(yè)升級(jí)等領(lǐng)域，這些都是有效需求的重要組成部分。通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)債的發(fā)行，地方政府可以籌集更多資金用于重要項(xiàng)目的推進(jìn)，從而刺激投資、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和城市發(fā)展。目前，業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)提前批額度或超2.7萬(wàn)億元（包括新增專(zhuān)項(xiàng)債2.28萬(wàn)億元，新增一般債4320億元），可能繼續(xù)向東部財(cái)政狀況較好的地區(qū)傾斜。

明年專(zhuān)項(xiàng)債的發(fā)行和使用應(yīng)如何持續(xù)發(fā)揮對(duì)有效需求的帶動(dòng)作用？河南省商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)，鄭州工程技術(shù)學(xué)院胡鈺博士表示，一方面，其應(yīng)配合貨幣政策和市場(chǎng)改革，讓更多的市場(chǎng)主體參與到項(xiàng)目中來(lái)，從專(zhuān)項(xiàng)債使用中獲益，實(shí)現(xiàn)乘數(shù)效應(yīng)；另一方面，項(xiàng)目審批和使用方向也應(yīng)更偏重民生項(xiàng)目，注重項(xiàng)目的受益民眾，為提升有效需求奠定基礎(chǔ)。

宋向清也談到，明年新增專(zhuān)項(xiàng)債的發(fā)行使用一方面要密切與具有緊迫性、必要性和重點(diǎn)項(xiàng)目的儲(chǔ)備、質(zhì)量、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)之間的聯(lián)系，追求大資本與大產(chǎn)業(yè)、大市場(chǎng)、大前景的高度相關(guān)性，深度融合性；另一方面，也要充分考慮可能導(dǎo)致專(zhuān)項(xiàng)債難以落地使用等不利因素的影響，積極調(diào)配多種地方債融資工具，構(gòu)建政府與民間機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)等的新型債權(quán)債務(wù)關(guān)系，為地方專(zhuān)項(xiàng)債的有效發(fā)行和高效利用創(chuàng)造條件。