全球降息央行數量增多

由于從去年開始快速上調利率，全球平均政策利率已超過7%，反超物價增速。遏制通脹正進入新階段，而緊縮的貨幣政策將逐步出現轉向。

美國《華爾街日報》援引德意志銀行研究策略師雷德近期發布的報告指出，當前全球降息的央行數量自2021年1月以來首次超過加息的央行。

雷德表示，這對于那些希望各國央行實現全球經濟“軟著陸”的投資者來說無疑是個可喜進展。

拉美多家央行已經開始降息，包括巴西央行、秘魯央行等。巴西央行和墨西哥央行之前先于美聯儲加息，如今在降息議題上也領先于美聯儲。

不過，雷德認為，除非美國經濟出現衰退，否則難以很快看到大的全球寬松周期，畢竟各主要經濟體的通脹率仍高于目標水平。一旦經濟出現衰退，開始降息的央行數量預計將大幅增加，利率下調幅度也會超過市場目前的預期。

此輪選擇降息的多是新興經濟體，分析認為較為合理，因為貨幣政策效力有約6個月的時滯性，提前于美國等發達國家進行政策轉向，經濟和市場能有較充分準備來緩沖發達國家政策轉向時的外溢效應。

降息有望促進經濟增長

有分析認為，新興經濟體正陸續提前于發達國家步入寬松貨幣政策軌道，降息等因素有望讓這些國家迎來較好的市場表現和經濟前景。

近期，多家國際金融機構普遍預計新興市場將在2024年重新迎來較快增長。

瑞士銀行集團經濟分析師預測，2024年新興市場資產在經歷困難開局后將迎來明顯起色，全年收益將超過世界主要發達國家資產。高盛集團經濟學家也做出類似預期，其新興市場資產戰略團隊評估認為，新興市場2024年的表現將好于2023年。

瑞士銀行集團近期發布報告《投資新興市場》指出，在當前不斷變換的全球經濟和地緣政治秩序中，新興市場扮演了關鍵角色。

高盛集團經濟分析師預計，新興市場將在2024年迎來重大反彈。高盛集團預計，新興市場指數將在2024年繼續保持高位，其全年表現將大幅超越反映全球股市表現的標準普爾500指數。高盛集團認為，推動新興市場增長的主要因素包括全球抑制通脹行動取得的進展以及新興市場潛在的利率下調。

歐美明年或陸續降息

由于通脹壓力出現趨緩跡象，機構認為，歐美央行為了促進經濟增長將于明年開始降息，而美聯儲降息的力度可能較大。

德意志銀行11月27日預測，美聯儲2024年將降息175個基點，意味著到明年年底，聯邦基金利率目標區間將回落至3.5%至3.75%之間。

據路透社報道，市場人士普遍預計美聯儲將會下調利率。德意志銀行高級美國經濟師布雷特·瑞安預測，2024年前兩個季度，美國經濟將負增長；到明年年中，美國失業率將從現在的3.9%，大幅上升至4.6%。瑞安說，美國經濟明年上半年將出現階段性疲弱，致使美聯儲明年年中開始更激進地降息。德意志銀行在報告中預期，美國經濟明年上半年將“溫和衰退”。

除德意志銀行外，其他國際金融機構同樣對美聯儲降息時間點作出預測。澳大利亞聯邦銀行表示，美聯儲將從明年5月開始降息，到明年底把基準利率累計下調150個基點，以應對美國經濟小幅衰退，預計美聯儲的降息周期會比市場預期的更為激進。瑞銀集團和摩根士丹利等金融機構預計，隨著通脹逐步降溫且經濟增長停滯，美聯儲將在2024年大幅降息。

歐洲央行官員斯圖納拉斯11月29日表示，可能在2024年中期進行首次降息。不少市場人士認為，歐洲央行明年4月會首次降息。