分析師認為，在供過于求的格局短期內難以改變的情況下，煤價將繼續(xù)承壓，煤企利潤也將繼續(xù)下滑。而在這種背景下，山西和內蒙古的救市新政，著力點分別在減免稅費和保證供應，這將刺激這些地區(qū)煤企生產(chǎn)積極性，進一步加深煤炭供過于求的狀況。同時，值得注意的是，隨著能源重污染治理力度不斷加大，煤炭的消費比重將不斷下降。

有業(yè)內人士表示，盡管這是煤炭大省不愿意看到的，但卻是不爭的事實。通過救市來抗衡這種趨勢，恐怕將無疾而終。從宏觀環(huán)境來看，地方煤炭救市政策的出臺與國家層面的空氣清潔要求是背道而馳的。

多省出臺煤炭救市政策

或將加劇煤炭供過于求

據(jù)了解，山西省計劃出臺的救市“17條”新政部分內容為：繼續(xù)減免原20條的礦山環(huán)境恢復治理保證金和煤礦轉產(chǎn)發(fā)展資金、減半收取煤炭交易服務費，暫停協(xié)議方式配置煤炭資源，暫停審批露天煤礦，煤炭資源稅由從量計征改為從價計征。

與2013年出臺的“煤炭20條”相似，最近山西省計劃出臺的救市“17條”新政的著力點仍然在于減免各種煤炭稅費，為煤企減賦。

為應對煤炭市場下行壓力，內蒙古自治區(qū)擬建立東部區(qū)煤炭銷售聯(lián)動機制，保障煤炭有序有效供應。

東部區(qū)銷售聯(lián)動機制堅持同區(qū)域、同煤種、同市場、同價格，按照“政府推動、行業(yè)自律、企業(yè)主導”及“大企業(yè)牽頭、區(qū)域聯(lián)動”的原則，劃分為呼倫貝爾和通遼、赤峰、錫林郭勒盟兩個聯(lián)動區(qū)，由神華集團、中電投蒙東能源公司分別牽頭。

山西、內蒙古等煤炭大省出臺救市政策不足為奇。近日，福建省也加入了救市大軍。

福建省的新政內容包括：將嚴格煤礦安全準入門檻，嚴格新建、擴建煤礦準入標準。停止核準新建低于30萬噸/年、擴建低于9萬噸/年的煤礦建設項目，在2015年底前淘汰年產(chǎn)6萬噸以下的煤礦，2018年底前淘汰年產(chǎn)9萬噸以下的煤礦。

一分析師向《證券日報》記者表示，福建省的新政明確指出要淘汰部分落后產(chǎn)能，但是由于福建自身的煤炭資源有限，煤炭產(chǎn)量少，因此福建省淘汰煤炭產(chǎn)能對整體市場影響不大。

在他看來，此次山西和內蒙古等國內主要產(chǎn)煤區(qū)出臺新政，著力點分別在減免稅費和保證供應，這將刺激該地區(qū)煤企的生產(chǎn)積極性，進一步加深煤炭供過于求的狀況。因此，與其說這次山西和內蒙古出臺的是“救市”措施，不如說是為煤企減賦的措施。

在煤炭行業(yè)供過于求大形勢無法扭轉的情況下，煤炭救市政策可以說是有心無力。

分析師認為，由于目前國內煤炭行業(yè)面臨的問題是產(chǎn)能過剩，而近兩年來國內經(jīng)濟增速放緩，受下游需求放緩的打壓，需求不能支撐繼續(xù)擴張的煤炭產(chǎn)能。

煤價持續(xù)走跌

逆市挽救恐無效

一邊是多個省市陸續(xù)出臺煤炭救市政策，一邊卻是煤炭價格繼續(xù)下跌。

5月15日，中煤集團十分罕見地在月中時間點將動力煤交易價格調低5元/噸。

據(jù)了解，中煤集團北方港口現(xiàn)貨掛牌價格每噸下調5元，其中5500卡動力煤掛牌價格548元/噸，實際成交價543元/噸；5000卡動力煤473元/噸，實際成交價格468元/噸。

實際上，在5月初，神華集團和中煤集團先后宣布，自5月1日起，將各自銷售的多種品質動力煤長協(xié)價格在4月份優(yōu)惠價格基礎上提高5元/噸。

兩大集團的試探性提價果然不出意料的以失敗告終。

市場人士多認為，5月份的煤炭市場應以企穩(wěn)為主，但作為煤炭市場風向標之一的中煤集團卻率先頂不住壓力開始降價，這意味著其它煤企接下來也會降價。

分析師表示，在供應方面，由于前幾年煤炭行業(yè)投資旺盛，大量產(chǎn)能將在未來幾年內釋放。而大部分資源集中的國有煤企，由于肩負著大量工人就業(yè)的任務，所以就算行情不理想也要保持一定的產(chǎn)量；加上進口煤已經(jīng)常態(tài)化地進入沿海地區(qū)，未來進口煤量將在高位運行。因此，未來一段時間國內煤炭供應寬松的情況不會改變。

“在供過于求的格局短期內難以改變的情況下，國內煤炭價格將持續(xù)受壓，煤炭企業(yè)的利潤將繼續(xù)下滑。”他還進一步強調。

而上述像山西、內蒙等煤炭大省之所以出臺救市政策，是因為其地方經(jīng)濟主要依賴煤炭。

根據(jù)公開資料，今年一季度，內蒙古煤礦企業(yè)虧損面達32.65%，全區(qū)煤炭行業(yè)虧損總額15.83億元，同比增長31.76%，占全區(qū)規(guī)模以上工業(yè)虧損總額77.01億元的20.56%。

同樣，山西省的情況也不容樂觀，數(shù)據(jù)顯示，一季度全省煤炭行業(yè)實現(xiàn)利潤8.04億元，同比減少52.13億元，下降86.64%。

煤價下跌，煤炭需求減少，導致煤炭大省利潤驟減，而未來這種趨勢將更加明顯。

因此，還有業(yè)內人士向《證券日報》記者表示，盡管這是煤炭大省不愿意看到的，但卻是不爭的事實。通過救市來抗衡這種趨勢，恐怕將無疾而終。

煤炭消費總量被控制

地方政策與治霾背道而馳？

值得注意的是，近日，發(fā)改委、能源局和環(huán)保部三部門聯(lián)合發(fā)布《能源行業(yè)加強大氣污染防治工作方案》(以下簡稱《方案》)。

方案提出，2017年煤炭消費比重將降至65%以下，京津冀、長三角、珠三角等區(qū)域力爭實現(xiàn)煤炭消費總量負增長，其中北京市、天津市、河北省和山東省凈消減煤炭消費量分別為1300萬噸、1000萬噸、4000萬噸和2000萬噸，較2013年實際消費量分別減少57%、19%、13%和5%。

盡管目前煤炭市場已經(jīng)如此低迷，但在治理大氣污染的背景下，煤炭消費量將會越來越少。

華鑫證券分析師邱祖學認為，煤炭消費總量控制將倒逼傳統(tǒng)煤炭業(yè)轉型升級。實行消費總量控制，特別是沿海電煤消費重地將實現(xiàn)消費總量負增長，將加速行業(yè)去產(chǎn)能及整合進程，提升行業(yè)集中度，強者恒強，同時倒逼傳統(tǒng)煤炭業(yè)從資源競爭轉向清潔利用及深加工領域競爭。

同時，分析師還認為，中國對能源重污染的治理在不斷加碼，煤炭占一次能源消費總量的比重將不斷下降。天然氣、核能、水電、風電等清潔能源將取代部分火力發(fā)電的需求。而中國經(jīng)濟轉型，能源結構調整將維持一段較長的時間，市場對煤炭等工業(yè)品的需求逐步降低將是大概率事件。

如此來看，山西等省的地方救市就顯得不太和諧。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌向《證券日報》記者表示，從宏觀上看，地方煤炭救市政策的出臺與國家層面的空氣清潔要求是背道而馳的。但微觀上看，實際上目前出臺煤炭救市政策的地方，恰恰不是包括壓縮落后和過剩產(chǎn)能的核心區(qū)。

他指出，山西、內蒙古、福建都出臺了煤炭救市方案，但壓縮落后和過剩產(chǎn)能的板子卻主要打在了河北、山東身上。河北、山東其實同樣是煤炭生產(chǎn)大省，但卻不曾出臺保護政策。這種精心的選擇或許也是決策層刻意為之，以便保證經(jīng)濟增長不至于嚴重受影響。