分析師認(rèn)為，在供過于求的格局短期內(nèi)難以改變的情況下，煤價(jià)將繼續(xù)承壓，煤企利潤(rùn)也將繼續(xù)下滑。而在這種背景下，山西和內(nèi)蒙古的救市新政，著力點(diǎn)分別在減免稅費(fèi)和保證供應(yīng)，這將刺激這些地區(qū)煤企生產(chǎn)積極性，進(jìn)一步加深煤炭供過于求的狀況。同時(shí)，值得注意的是，隨著能源重污染治理力度不斷加大，煤炭的消費(fèi)比重將不斷下降。
有業(yè)內(nèi)人士表示，盡管這是煤炭大省不愿意看到的，但卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。通過救市來抗衡這種趨勢(shì)，恐怕將無疾而終。從宏觀環(huán)境來看，地方煤炭救市政策的出臺(tái)與國(guó)家層面的空氣清潔要求是背道而馳的。
多省出臺(tái)煤炭救市政策
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據(jù)了解，山西省計(jì)劃出臺(tái)的救市“17條”新政部分內(nèi)容為：繼續(xù)減免原20條的礦山環(huán)境恢復(fù)治理保證金和煤礦轉(zhuǎn)產(chǎn)發(fā)展資金、減半收取煤炭交易服務(wù)費(fèi)，暫停協(xié)議方式配置煤炭資源，暫停審批露天煤礦，煤炭資源稅由從量計(jì)征改為從價(jià)計(jì)征。
與2013年出臺(tái)的“煤炭20條”相似，最近山西省計(jì)劃出臺(tái)的救市“17條”新政的著力點(diǎn)仍然在于減免各種煤炭稅費(fèi)，為煤企減賦。
為應(yīng)對(duì)煤炭市場(chǎng)下行壓力，內(nèi)蒙古自治區(qū)擬建立東部區(qū)煤炭銷售聯(lián)動(dòng)機(jī)制，保障煤炭有序有效供應(yīng)。
東部區(qū)銷售聯(lián)動(dòng)機(jī)制堅(jiān)持同區(qū)域、同煤種、同市場(chǎng)、同價(jià)格，按照“政府推動(dòng)、行業(yè)自律、企業(yè)主導(dǎo)”及“大企業(yè)牽頭、區(qū)域聯(lián)動(dòng)”的原則，劃分為呼倫貝爾和通遼、赤峰、錫林郭勒盟兩個(gè)聯(lián)動(dòng)區(qū)，由神華集團(tuán)、中電投蒙東能源公司分別牽頭。
山西、內(nèi)蒙古等煤炭大省出臺(tái)救市政策不足為奇。近日，福建省也加入了救市大軍。
福建省的新政內(nèi)容包括：將嚴(yán)格煤礦安全準(zhǔn)入門檻，嚴(yán)格新建、擴(kuò)建煤礦準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。停止核準(zhǔn)新建低于30萬(wàn)噸/年、擴(kuò)建低于9萬(wàn)噸/年的煤礦建設(shè)項(xiàng)目，在2015年底前淘汰年產(chǎn)6萬(wàn)噸以下的煤礦，2018年底前淘汰年產(chǎn)9萬(wàn)噸以下的煤礦。
一分析師向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，福建省的新政明確指出要淘汰部分落后產(chǎn)能，但是由于福建自身的煤炭資源有限，煤炭產(chǎn)量少，因此福建省淘汰煤炭產(chǎn)能對(duì)整體市場(chǎng)影響不大。
在他看來，此次山西和內(nèi)蒙古等國(guó)內(nèi)主要產(chǎn)煤區(qū)出臺(tái)新政，著力點(diǎn)分別在減免稅費(fèi)和保證供應(yīng)，這將刺激該地區(qū)煤企的生產(chǎn)積極性，進(jìn)一步加深煤炭供過于求的狀況。因此，與其說這次山西和內(nèi)蒙古出臺(tái)的是“救市”措施，不如說是為煤企減賦的措施。
在煤炭行業(yè)供過于求大形勢(shì)無法扭轉(zhuǎn)的情況下，煤炭救市政策可以說是有心無力。
分析師認(rèn)為，由于目前國(guó)內(nèi)煤炭行業(yè)面臨的問題是產(chǎn)能過剩，而近兩年來國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，受下游需求放緩的打壓，需求不能支撐繼續(xù)擴(kuò)張的煤炭產(chǎn)能。
煤價(jià)持續(xù)走跌
逆市挽救恐無效
一邊是多個(gè)省市陸續(xù)出臺(tái)煤炭救市政策，一邊卻是煤炭?jī)r(jià)格繼續(xù)下跌。
5月15日，中煤集團(tuán)十分罕見地在月中時(shí)間點(diǎn)將動(dòng)力煤交易價(jià)格調(diào)低5元/噸。
據(jù)了解，中煤集團(tuán)北方港口現(xiàn)貨掛牌價(jià)格每噸下調(diào)5元，其中5500卡動(dòng)力煤掛牌價(jià)格548元/噸，實(shí)際成交價(jià)543元/噸；5000卡動(dòng)力煤473元/噸，實(shí)際成交價(jià)格468元/噸。
實(shí)際上，在5月初，神華集團(tuán)和中煤集團(tuán)先后宣布，自5月1日起，將各自銷售的多種品質(zhì)動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)價(jià)格在4月份優(yōu)惠價(jià)格基礎(chǔ)上提高5元/噸。
兩大集團(tuán)的試探性提價(jià)果然不出意料的以失敗告終。
市場(chǎng)人士多認(rèn)為，5月份的煤炭市場(chǎng)應(yīng)以企穩(wěn)為主，但作為煤炭市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)之一的中煤集團(tuán)卻率先頂不住壓力開始降價(jià)，這意味著其它煤企接下來也會(huì)降價(jià)。
分析師表示，在供應(yīng)方面，由于前幾年煤炭行業(yè)投資旺盛，大量產(chǎn)能將在未來幾年內(nèi)釋放。而大部分資源集中的國(guó)有煤企，由于肩負(fù)著大量工人就業(yè)的任務(wù)，所以就算行情不理想也要保持一定的產(chǎn)量；加上進(jìn)口煤已經(jīng)常態(tài)化地進(jìn)入沿海地區(qū)，未來進(jìn)口煤量將在高位運(yùn)行。因此，未來一段時(shí)間國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)寬松的情況不會(huì)改變。
“在供過于求的格局短期內(nèi)難以改變的情況下，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格將持續(xù)受壓，煤炭企業(yè)的利潤(rùn)將繼續(xù)下滑。”他還進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)。
而上述像山西、內(nèi)蒙等煤炭大省之所以出臺(tái)救市政策，是因?yàn)槠涞胤浇?jīng)濟(jì)主要依賴煤炭。
根據(jù)公開資料，今年一季度，內(nèi)蒙古煤礦企業(yè)虧損面達(dá)32.65%，全區(qū)煤炭行業(yè)虧損總額15.83億元，同比增長(zhǎng)31.76%，占全區(qū)規(guī)模以上工業(yè)虧損總額77.01億元的20.56%。
同樣，山西省的情況也不容樂觀，數(shù)據(jù)顯示，一季度全省煤炭行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)8.04億元，同比減少52.13億元，下降86.64%。
煤價(jià)下跌，煤炭需求減少，導(dǎo)致煤炭大省利潤(rùn)驟減，而未來這種趨勢(shì)將更加明顯。
因此，還有業(yè)內(nèi)人士向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，盡管這是煤炭大省不愿意看到的，但卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。通過救市來抗衡這種趨勢(shì)，恐怕將無疾而終。
煤炭消費(fèi)總量被控制
地方政策與治霾背道而馳？
值得注意的是，近日，發(fā)改委、能源局和環(huán)保部三部門聯(lián)合發(fā)布《能源行業(yè)加強(qiáng)大氣污染防治工作方案》(以下簡(jiǎn)稱《方案》)。
方案提出，2017年煤炭消費(fèi)比重將降至65%以下，京津冀、長(zhǎng)三角、珠三角等區(qū)域力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)煤炭消費(fèi)總量負(fù)增長(zhǎng)，其中北京市、天津市、河北省和山東省凈消減煤炭消費(fèi)量分別為1300萬(wàn)噸、1000萬(wàn)噸、4000萬(wàn)噸和2000萬(wàn)噸，較2013年實(shí)際消費(fèi)量分別減少57%、19%、13%和5%。
盡管目前煤炭市場(chǎng)已經(jīng)如此低迷，但在治理大氣污染的背景下，煤炭消費(fèi)量將會(huì)越來越少。
華鑫證券分析師邱祖學(xué)認(rèn)為，煤炭消費(fèi)總量控制將倒逼傳統(tǒng)煤炭業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。實(shí)行消費(fèi)總量控制，特別是沿海電煤消費(fèi)重地將實(shí)現(xiàn)消費(fèi)總量負(fù)增長(zhǎng)，將加速行業(yè)去產(chǎn)能及整合進(jìn)程，提升行業(yè)集中度，強(qiáng)者恒強(qiáng)，同時(shí)倒逼傳統(tǒng)煤炭業(yè)從資源競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向清潔利用及深加工領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)。
同時(shí)，分析師還認(rèn)為，中國(guó)對(duì)能源重污染的治理在不斷加碼，煤炭占一次能源消費(fèi)總量的比重將不斷下降。天然氣、核能、水電、風(fēng)電等清潔能源將取代部分火力發(fā)電的需求。而中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，能源結(jié)構(gòu)調(diào)整將維持一段較長(zhǎng)的時(shí)間，市場(chǎng)對(duì)煤炭等工業(yè)品的需求逐步降低將是大概率事件。
如此來看，山西等省的地方救市就顯得不太和諧。
香頌資本執(zhí)行董事沈萌向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從宏觀上看，地方煤炭救市政策的出臺(tái)與國(guó)家層面的空氣清潔要求是背道而馳的。但微觀上看，實(shí)際上目前出臺(tái)煤炭救市政策的地方，恰恰不是包括壓縮落后和過剩產(chǎn)能的核心區(qū)。
他指出，山西、內(nèi)蒙古、福建都出臺(tái)了煤炭救市方案，但壓縮落后和過剩產(chǎn)能的板子卻主要打在了河北、山東身上。河北、山東其實(shí)同樣是煤炭生產(chǎn)大省，但卻不曾出臺(tái)保護(hù)政策。這種精心的選擇或許也是決策層刻意為之，以便保證經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不至于嚴(yán)重受影響。