業內人士指出,今年前五個月,全國一般公共預算收入呈恢復性增長態勢,重點領域支出得到保障。值得關注的是,5月份政府債券凈融資規模合計達1.34萬億元,單月凈融資規模與前四個月合計規模基本相當,伴隨后續特別國債的陸續發行,政府性基金支出有望持續加快,將對固定資產投資形成支撐。
前5個月財政收入同比下降2.8%
財政部數據顯示,1至5月,全國一般公共預算收入96912億元,同比下降2.8%,扣除去年同期中小微企業緩稅入庫抬高基數、去年年中出臺的減稅政策翹尾減收等特殊因素影響后,可比增長2%左右。
分中央和地方看,1至5月,中央一般公共預算收入42778億元,同比下降6.7%;地方一般公共預算本級收入54134億元,同比增長0.5%。分稅收和非稅收入看,1至5月,全國稅收收入80462億元,同比下降5.1%,扣除特殊因素影響后可比增長0.5%左右;非稅收入16450億元,同比增長10.3%。
銀河證券宏觀研究團隊分析認為,鑒于政策基數效應和經濟基本面的供需矛盾,當前財政收入端仍然整體偏弱,其完全修復仍然需要一定時間。值得關注的是, 1至5月份稅收收入增速整體偏慢,而處于“蹺蹺板”另一頭的非稅收入則保持較高增速。
新華財經數據顯示,1-5月份,全國一般公共預算收入的完成進度為43.3%,略低于過去5年45.2%的平均水平。從月度數據看,5月當月全國一般公共預算收入增速同比下降3.2%,與歷史同期相比仍然偏緩。
從具體稅收收入看,1至5月,國內增值稅同比下降6.1%。國內消費稅同比增長7.2%。企業所得稅同比下降1.7%。個人所得稅同比下降6%。進口貨物增值稅、消費稅同比增長1.5%。房地產相關稅收中,契稅同比下降8.7%,房產稅同比增長20.1%;城鎮土地使用稅同比增長12.7%,土地增值稅同比下降5.3%,耕地占用稅同比增長21.4%。
銀河證券宏觀經濟分析師、團隊負責人張迪認為,在供需復蘇分化之下,增值稅更多是受到基數效應影響,而所得稅則反映基本面隱憂。他認為,目前國內供給端復蘇較強,下半年增值稅增速有望迎來修復。
政府債券融資發行使用提速
財政支出方面,1至5月,全國一般公共預算支出108359億元,同比增長3.4%。分中央和地方看,中央一般公共預算本級支出14429億元,同比增長10.2%;地方一般公共預算支出93930億元,同比增長2.4%。
新華財經數據顯示,1至5月,全國一般公共預算支出預算完成進度為38.0%,略高于過去五年同期均值37.7%。從月度數據看,5月份,全國一般公共預算支出同比增長2.6%,較上月回落3.5個百分點。
從具體分項來看,主要支出領域中,1至5月,農林水支出同比增長12%;城鄉社區支出同比增長9.5%;社會保障和就業支出同比增長4.5%;文化旅游體育與傳媒支出同比增長4.3%;教育支出同比增長2.3%。此外,債務付息支出同比增長7.3%。
張迪分析認為,1至5月,基建方面持續高增主要來自農林水事務、城鄉社區,主要源于2023年增發1萬億元國債的項目落地帶動。根據國家發展改革委披露的數據,截至5月末,去年增發1萬億元國債項目的開工率已經超過80%。
張迪指出,今年5月政府債券凈融資規模合計高達1.34萬億元,凈融資發行進度由四月的15.8%大幅提升至30.8%,為年初以來的發行高峰,單月凈融資規模與前四個月合計規模基本相當。他認為,伴隨后續特別國債的陸續發行,今年政府性基金支出有望持續加快,對固定資產投資形成一定支持。
數據顯示,1至5月,全國政府性基金預算收入16638億元,同比下降10.8%;全國政府性基金預算支出27704億元,同比下降19.3%。
展望下半年,民生銀行首席經濟學家溫彬認為,在落實好前期出臺措施的基礎上,積極財政政策有望進一步加碼擴圍,聚焦關鍵環節發力,不斷增強經濟發展內生動力。一方面,抓好落實,提高資金效益和政策效果,統籌用好超長期特別國債、地方政府專項債、中央預算內投資,推動重點領域、重大項目建設,發揮好政府投資的帶動放大效應;另一方面,考慮到目前國內有效需求有待提振,財政或相機加力,謀劃增量政策工具。