據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年8月份，挖掘機主要制造企業(yè)銷售各類挖掘機14647臺，同比增長11.8%；其中國內(nèi)6694臺，同比增長18.1%；出口7953臺，同比增長6.95%。8月份，裝載機主要制造企業(yè)銷售各類裝載機8329臺，同比增長15.2%；其中國內(nèi)市場銷量4036臺，同比增長8.99%；出口銷量4293臺，同比增長21.8%。

蘭格點評：

從挖掘機銷量同比數(shù)據(jù)來看，2024年8月份挖掘機銷量同比上升11.8%，同比增幅較上月擴大3.2個百分點，連續(xù)5個月同比正增長（詳見圖1）；其中國內(nèi)銷量連續(xù)6個月同比正增長，8月份挖掘機國內(nèi)銷量同比增長18.1%，同比增幅較上月收窄3.8個百分點；而出口則接受了連續(xù)14個月同比負增長轉(zhuǎn)為正增長，同比上升6.95%。從單月挖掘機銷量來看，8月份挖掘機銷量環(huán)比上升7.0%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升；其中國內(nèi)挖掘機銷量結(jié)束了連續(xù)4個月的環(huán)比下降態(tài)勢轉(zhuǎn)為環(huán)比上升，回升到了在6500臺以上的水平，單月國內(nèi)銷量環(huán)比上升7.4%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升；同期挖掘機出口市場環(huán)比由降轉(zhuǎn)升，當月出口銷量回升到了8000臺左右的水平，單月出口銷量環(huán)比上升6.7%。

圖12018-2024年挖掘機銷量

而同期，裝載機銷量也實現(xiàn)了連續(xù)5個月同比正增長，2024年8月份裝載機銷量同比增長15.2%，同比增幅收窄11.9個百分點（詳見圖2）；其中國內(nèi)市場銷量也連續(xù)5個月同比正增長，同比增長8.99%，同比增幅收窄15.71個百分點；出口銷量同比增長21.8%，實現(xiàn)了連續(xù)6個月同比正增長態(tài)勢。從單月裝載機銷量來看，8月份裝載機銷量環(huán)比下降0.6%，其中裝載機國內(nèi)銷量較上月下降9.1%，環(huán)比降速收窄7.1個百分點；同期裝載機出口市場則環(huán)比上升9.0%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升。

從挖掘機和裝載機的月度銷量數(shù)據(jù)表現(xiàn)來看，8月份挖掘機的外銷占比再次下降到了54.3%，挖掘機出口銷量卻環(huán)比由降轉(zhuǎn)升；裝載機的外銷占比也上升到了51.5%的水平，裝載機出口銷量也環(huán)比由降轉(zhuǎn)升；表明工程機械行業(yè)呈現(xiàn)了“內(nèi)需韌性、外需回升”的態(tài)勢。

圖22018-2024年裝載機銷量

從工程機械行業(yè)的需求端來看，基建和房地產(chǎn)是其主要的下游需求端。對于基建行業(yè)來說，今年以來各地項目集中開工較為明顯，但資金到位情況依然是制約項目施工進度的主要因素，據(jù)不完全統(tǒng)計，截至9月8日，2024年地方債已發(fā)行54339億元，其中新增專項債券發(fā)行25654.08億元。2024年全國37個發(fā)行主體成功發(fā)行1252期地方政府債券，已發(fā)行規(guī)模為54339億元。其中，專項債券39069億元，一般債券15270億元；其中，新增債券30838億元；再融資債券23502億元。37個發(fā)行主體中，地方政府債券發(fā)行規(guī)模超過4000億元的涉及兩個地區(qū)，分別為廣東、山東；地方政府債券發(fā)行規(guī)模超過2000億元的涉及九個地區(qū)，分別為江蘇、四川、浙江、河南、安徽、河北、湖南、湖北、天津；地方政府債券發(fā)行規(guī)模超過1000億元的涉及十一個地區(qū)，分別為重慶、福建、江西、貴州、北京、云南、陜西、新疆、廣西、山西、內(nèi)蒙古。其中，發(fā)行新增專項債券涉及35個發(fā)行主體，發(fā)行規(guī)模前三的地區(qū)為：廣東3062.64億元、山東2521.69億元、浙江1834.58億元；發(fā)行規(guī)模均超過千億。由此可見，專項債發(fā)行再次迎來了年內(nèi)的“高峰時刻”，為“金九”各地重大基建項目的開工和施工提供了有效的資金支持。

而對于房地產(chǎn)行業(yè)來說，在一系列政策作用下，部分房地產(chǎn)相關指標降幅繼續(xù)收窄。1-7月，新建商品房銷售面積同比下降18.6%，降幅比1-6月份收窄0.4個百分點；新建商品房銷售額同比下降24.3%，降幅收窄0.7個百分點；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金同比下降21.3%，降幅收窄1.3個百分點。但同時也要看到，多數(shù)房地產(chǎn)的指標仍然處于下降之中，房地產(chǎn)市場總體仍處于調(diào)整中，要繼續(xù)落實好促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的新政策，堅持消化存量和優(yōu)化增量相結(jié)合，積極支持收購存量商品房用作保障性住房，進一步做好保交房工作，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展的新模式，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。目前來看，穩(wěn)定房地產(chǎn)市場的政策依然處于見效的過程之中，短期對于投資和新開工的帶動依然相對有限。

目前來看，雖然8月份迎來了專項債發(fā)行的“高峰時刻”，但整體發(fā)行進度的緩慢依然明顯影響著項目的施工進度，與此同時，房地產(chǎn)市場總體仍處于調(diào)整中，政策性利好仍處于落地見效的過程之中，對于“新開工和投資端”的帶動依然有周期性。而且由于傳統(tǒng)旺季“金九”初期，終端需求恢復不盡如人意，市場信心依然不足，備貨需求也釋放不足。但由于各地設備更新政策仍然處于加快落地見效階段，工程機械生產(chǎn)企業(yè)設備更新也處于啟動之中。