今年以來(lái)，由于國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)量持續(xù)攀升，再加上鐵礦石融資質(zhì)押的增多，進(jìn)口鐵礦石量大幅增長(zhǎng)。受需求疲軟影響，后期粗鋼產(chǎn)量會(huì)有所回落，鐵礦石需求也會(huì)減少，國(guó)產(chǎn)鐵礦石產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)，以及高位港口庫(kù)存將使鐵礦石供大于求態(tài)勢(shì)更加明顯，鐵礦石價(jià)格將繼續(xù)呈下跌走勢(shì)。

一、中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)降幅加大

5月末，中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)（CIOPI）為334.17點(diǎn)，環(huán)比下降41.10點(diǎn)，降幅為10.95%，較上月加大7.47個(gè)百分點(diǎn)。其中：國(guó)產(chǎn)鐵礦石價(jià)格指數(shù)為306.26點(diǎn)，環(huán)比下降18.20點(diǎn)，降幅為5.61%，較上月加大4.94個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口鐵礦石價(jià)格指數(shù)為346.80點(diǎn)，環(huán)比下降49.13點(diǎn)，降幅為12.41%，較上月加大7.76個(gè)百分點(diǎn)。

從全月情況看，5月份中國(guó)鐵礦石價(jià)格指數(shù)呈一路下滑走勢(shì)，平均值為355.32點(diǎn)，環(huán)比下降37.14點(diǎn)，降幅為9.46%。其中：國(guó)產(chǎn)鐵礦石價(jià)格指數(shù)平均值為317.08點(diǎn)，環(huán)比上月下降7.59點(diǎn)，降幅為2.34%；進(jìn)口鐵礦石價(jià)格指數(shù)為372.63點(diǎn)，環(huán)比下降47.4點(diǎn)，降幅為11.29%。總體來(lái)看，5月份鐵礦石價(jià)格仍處于下降通道中，且降幅較上月有所擴(kuò)大。

二、進(jìn)口鐵礦石價(jià)格跌幅大于國(guó)產(chǎn)礦

5月末，國(guó)產(chǎn)鐵精礦價(jià)格為788.07元/噸，環(huán)比下降46.82元/噸，降幅為5.61%；進(jìn)口鐵礦石（粉礦）到岸價(jià)格為93.67美元/噸，環(huán)比下降13.27美元/噸，降幅為12.41%。進(jìn)口礦現(xiàn)貨貿(mào)易人民幣價(jià)格為695.37元/噸，環(huán)比下降81.61元/噸，降幅為10.50%。國(guó)產(chǎn)礦和進(jìn)口礦價(jià)格都呈下跌走勢(shì)，且進(jìn)口礦跌幅大于國(guó)產(chǎn)礦。

從全月情況看，國(guó)產(chǎn)鐵精礦價(jià)格呈持續(xù)下跌走勢(shì)，平均價(jià)格為815.90元/噸，其中：5月4日至5月12日，小幅盤(pán)整；5月13日下跌到821.82元/噸；從5月13日至5月19日又小幅盤(pán)整；5月20日下跌到809.44元/噸，跌幅進(jìn)一步加大；5月20日至5月27日為小幅盤(pán)整；至5月28日跌幅擴(kuò)大，跌至792.23元/噸；直到5月30日，國(guó)產(chǎn)礦價(jià)格跌至788.07元/噸，比月初下跌41.22元/噸，跌幅為4.97%；進(jìn)口鐵礦石（62%粉礦）平均價(jià)格為100.65美元/噸，進(jìn)口礦現(xiàn)貨貿(mào)易平均價(jià)格為741.77元/噸。其中：除了5月20日至5月27日小幅反彈外；5月份其他大部分時(shí)間呈持續(xù)下跌走勢(shì)，且跌幅逐漸放大；至5月30日，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格跌至本月最低點(diǎn)93.67美元/噸。

三、后期鐵礦石價(jià)格走勢(shì)分析

隨著夏季來(lái)臨，鋼材市場(chǎng)進(jìn)入需求淡季，鋼鐵生產(chǎn)雖然仍保持在較高水平，但產(chǎn)量增速將會(huì)有所下降，鐵礦石需求增長(zhǎng)乏力。國(guó)產(chǎn)鐵礦石產(chǎn)量保持增長(zhǎng)，今年以來(lái)港口庫(kù)存在高位持續(xù)增加，鐵礦石融資渠道收窄，銀行核查礦石融資風(fēng)險(xiǎn)等因素影響，鐵礦石價(jià)格仍將延續(xù)波動(dòng)下行走勢(shì)。

1、鋼鐵生產(chǎn)增速回落，鐵礦石需求增長(zhǎng)乏力

5月末，鋼鐵協(xié)會(huì)CSPI國(guó)內(nèi)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)連續(xù)六周下跌，跌至年度新低94.27點(diǎn)，比2013年底下跌4.91%。受鋼材市場(chǎng)持續(xù)低迷影響，鋼鐵生產(chǎn)節(jié)奏放緩，據(jù)鋼鐵協(xié)會(huì)旬報(bào)統(tǒng)計(jì)，5月中旬重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)粗鋼累計(jì)日產(chǎn)為181.79萬(wàn)噸，環(huán)比5月上旬下降了1.3%。鋼鐵產(chǎn)量下降，將使鐵礦石需求走弱。

2、鐵礦石市場(chǎng)供大于求態(tài)勢(shì)愈發(fā)明顯

5月末，全國(guó)進(jìn)口鐵礦石港口庫(kù)存達(dá)11588萬(wàn)噸，再度創(chuàng)歷史新高，環(huán)比增加325萬(wàn)噸，增幅為2.89%。同比增加4405萬(wàn)噸，增幅為61.33%；1-4月份，全國(guó)生鐵產(chǎn)量同比僅增加了37萬(wàn)噸，增幅僅為0.15%。而同期國(guó)產(chǎn)鐵礦石（原礦）產(chǎn)量同比增加了3434萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.73%；進(jìn)口鐵礦石量增加了5227萬(wàn)噸，同比大幅增長(zhǎng)了20.65%。鐵礦石資源供應(yīng)增量明顯超過(guò)國(guó)內(nèi)煉鋼生鐵增產(chǎn)需求，鐵礦石市場(chǎng)供大于求態(tài)勢(shì)更加明顯。

3、鋼價(jià)弱勢(shì)難改，鋼鐵企業(yè)扭虧任重道遠(yuǎn)

5月末，CSPI中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)為94.27點(diǎn)，比年初下降4.87點(diǎn)，降幅為4.91%；CIOPI進(jìn)口鐵礦石（62%粉礦）平均價(jià)格為100.65美元/噸，比年初下降32.46美元/噸，降幅為24.39%。盡管進(jìn)口鐵礦石價(jià)格跌幅高于鋼價(jià)，但相對(duì)于已連續(xù)第8個(gè)月低于100點(diǎn)的鋼價(jià)而言，鐵礦石價(jià)格下跌過(guò)程明顯滯后。1-4月份，會(huì)員鋼鐵企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)為虧損11.40億元，同比減少44.21億元，由盈變虧，虧損面達(dá)37.5%，鋼鐵企業(yè)扭虧仍是任重道遠(yuǎn)。預(yù)計(jì)后期礦價(jià)仍有進(jìn)一步下行空間。