中國信用債市場5月底以來,評級以上調的居多,超過10個發行人因營收增長、盈利能力增強等原因而被調升了主體評級或評級展望,行業涉及機場運營、醫藥、金融、城市基建和高速公路等。
上周以來負面調整的事項有:南京鋼聯和酒鋼宏興的評級展望被調到負面,因鋼價下跌給公司盈利能力及償債帶來的壓力;山東墨龍則因去年出現虧損,行業不景氣被下調了主體評級。
從二級市場表現來看,本周前半周信用債基本維持了總體暖勢,收益率下行,不過以五年中票AAA和A+評級品種間的利差來看,5月份利差呈加速擴大之勢,顯示機構的風險偏好仍然比較保守;不過,若評級向上調整的發行人不斷增加,企業盈利能力改善,不排除機構風險偏好會抬升,中低評級信用債也可能有階段性機會。
下表為2014年4月至今,中國債券信息網、中國貨幣網、上海清算所、上海證券交易所、深圳證券交易所公布的涉及鋼鐵業的評級調整變化情況,公布時間依據上述網站。