前不久，工信部和中國鋼鐵工業協會在發布一季度鋼鐵行業運行情況通報時指出，今年一季度是我國鋼鐵行業極端困難時期，前70家重點鋼企整體虧損，資產負債率高企。

以鋼鐵為代表的整個冶金行業歷經衰退之時，不少重倉鋼鐵行業貸款的銀行也開始飽受不良貸款之苦。在如此嚴峻的形勢之下，銀行是否還要介入冶金行業？

“仍要支持。”這是民生銀行冶金金融事業部給出的答案。與此同時，意識到依賴存貸利差的傳統商業模式必將走到盡頭，民生銀行提出了新的“商行+投行”打法。

冶金金融事業部成立于2007年11月，是國內第一家專業從事冶金金融服務的銀行戰略業務單元。其總部設在北京，目前已經在北京、上海、廣州、天津、南京、重慶等25個城市設立分部。

2013年末，民生銀行冶金金融事業部存款余額290.88億元，一般貸款余額325.16億元；不良貸款率1.81%；實現非利息凈收入5.66億元。

淘金產業升級

危機，悲觀者眼中看到的是危險，樂觀者眼中看到的則是機會。在鋼鐵業產能嚴重過剩的當下，專注于冶金行業金融服務的民生銀行看到的則是潛在的巨大機遇。

“冶金行業正處于轉型艱難期，產能過剩、需求低迷、環保壓力嚴重侵蝕行業效益。”一位鋼鐵業人士稱，2013年煉鋼煉鐵業的銷售利潤率僅為0.87%，常用有色金屬冶煉業銷售利潤率僅為0.82%，同時虧損面還在持續擴大。與此同時，冶煉業的低迷甚至影響到了礦業，鐵礦采選業的銷售利潤率僅為9.55%，是金屬礦業中盈利能力最低、虧損面最大的品種。

銀行是典型的親周期行業，產業整體不景氣、下游工業需求低迷，對整個銀行業資產質量形成一定影響。銀監會從2010年開始就多次發文，提示鋼鐵行業的貸款風險。

一位鋼鐵行業人士分析稱，當前的低谷是由2009年財政刺激政策累積起巨量過剩產能，與金融危機導致的全球經濟增長放緩兩相交織所造成的，這只是中國鋼鐵工業發展進程中的階段性低谷。中國工業化和城市化需求是決定中國鋼鐵工業發展前景的根本動力。

“隨著產業的升級，冶金行業的整體困難是可能走出去的。”民生銀行冶金金融事業部人士稱，鋼鐵工業是我國國民經濟的支柱性基礎產業，這一地位在未來15～20年內仍不會改變。

根據民生銀行的研究，未來5年內鋼鐵工業的發展趨勢是：央企及龍頭型民企逐步開始嘗試橫向兼并收購。有實力的鋼企向產業鏈兩端拓展，向上游，獲取鐵礦石、焦煤資源；向下游，拓展深加工，如金屬結構、鑄鍛件、專用設備零件、特鋼新材料等。節能減排和綜合利用成為鋼企的重要發展戰略之一，依托主業發展節能減排或綜合利用方面的多元化產業。

基于這一判斷，在其他銀行撤出的同時，民生銀行反其道而行之，認為行業下行帶來了較多的轉型商機。

“區域內冶煉業兼并重組加劇，以拓展資源為目標的礦產資源并購與整合需求增多，冶金行業整體技術升級、生產線改造需求增多。”民生冶金金融事業部相關負責人稱，該事業部將逐步形成涵蓋金屬冶煉業、上游礦業、下游產業鏈、金屬深加工、冶金投行等全產業環節的“大冶金”業務范疇。

“商行+投行”打法

其實，對于過剩行業，大部分銀行避而遠之，但也有部分銀行人士看到了其中整合的機會。但受制于傳統吃存貸利差的業務慣性，加之銀行不能做股權投資，在產業整合的投資機會面前，多數銀行選擇視而不見。

“所有商業銀行都不缺投行業務機會，問題是你能否發現客戶的投行業務需求。”民生銀行行長助理林云山認為，獨立投行就像獵人，而銀行更像農夫加獵人，在很長一段時間內首先是農夫；商業銀行不能掙完一筆錢就走，也可以不追求每單非常高的收益，因為不論有沒有投行業務，企業都將是商業銀行的長遠客戶。

得益于事業部的體制，民生銀行發現并且決定抓住這一業務需求，其應對思路是：“商行+投行”的發展道路，對于鋼鐵冶煉業重在結構調整和資產質量的提升。

具體來說，對于傳統的商業銀行業務存款客戶，力求推進結構調整，實現“有進有退”：退出一批，即堅決退出不合規或不可持續的企業；維持一批，即維持符合規范條件、具備一定可持續發展能力、面臨短暫困境的企業；支持一批，即支持具有核心競爭力，有拓展資源、發展深加工、發展節能環保需求的核心客戶，做大做強。

在傳統商業銀行業務存續的同時，更多地運用投行的手段，“切食”附加值更高的業務。

“我們將依托投行服務，全力介入行業整合。”民生銀行冶金金融事業部負責人稱，鋼鐵冶煉業下行期，橫向淘汰落后產能的兼并重組趨向高發，縱向的上游資源整合趨向高發。冶金事業部將整合金融資源，以專業化的投行團隊，支持核心企業、關鍵區域開展兼并重組和資源整合。

從實際效果來看，“商行+投行”打法起到了通吃整個產業鏈的效果。通過商業銀行業務賺產業鏈上企業的利息收入，通過投行業務獲得附加值高且不消耗資本的中間業務收入。

2.0版改革紅利

為何多數銀行對于產業整合這一藍海視而不見，而民生銀行卻愿意大力開發？究其原因，得益于2007年的事業部改革紅利，也得益于2013年全面推進的事業部2.0改革。

“今年一季度以來，2.0版事業部改革開始落地。”冶金金融事業部相關人士稱，該部已經設立了八大專業委員會，完善了事業部的決策機制。

在分配機制方面，為了引導冶金部每個業務營銷單元的相對獨立運轉，2014年推行分部對本機構總成本的二次分配機制。這一調整旨在促進分部對自己的經營投入產出的關注和經營，引導分部對客戶經理按“績、勞、級（行員等級）”綜合分配。

在風控方面，冶金金融事業部2014年重點向有色金屬、礦業轉型，評審人員進行工作分工，分為鋼鐵、有色兩個業務單元，對其中的細分行業、礦業進行行業研究，定期出具細分行業研究報告，提出開發思路，總結評審要點，制定準入標準，提高評審的專業化水平。

在人力資源方面，將目前在編人員劃分為管理型、技術型、資源型和成長型。目前技術型人才占整個事業部的38.6%、高潛質人才（成長型）占全員18.2%。根據分類情況，針對各團隊的人員結構，確定了2014年度編制及招聘計劃，重點引進投行專業人才和技術型人才。

從管理、風控，到分配機制、人力資源等多個維度，在2.0版事業部改革的框架下，冶金金融事業部開始進入全面提升換擋期。

民生銀行行長洪崎曾指出：事業部是民生銀行的旗幟。事業部改革的關鍵點是以“準法人”為特點的分權松綁，以“金融管家團隊”、“金融資源整合”為主要內容的商業模式創新，這是民生銀行在行業事業部專業化經營實踐了6年之后的經驗總結成果，也是專業化經營的必然方向。

“在從傳統商業銀行向‘商行+投行’轉型過程中，行業事業部依然是民生銀行的改革試驗田，是開辟商業銀行專業化經營之路的探路尖兵。”民生銀行冶金金融事業部負責人稱，2.0版改革帶來了制度紅利，改革后，“準法人”事業部制得以完善，內部管理得到提升，流程得到進一步優化，有利于冶金事業部加快業務轉型。

從效果上看，也可謂立竿見影。截至今年一季度末，民生銀行冶金金融事業部實現責任利潤5.11億元，達到年度經營計劃的33%，資本收益率達到25.12%。