近年來，鐵礦石金融化的趨勢越來越明顯。國內(nèi)部分投資者除了積極參與期貨市場，對鐵礦石場外市場的興趣也漸濃。

上周五參加人民幣鐵礦石掉期及動力煤掉期業(yè)務(wù)研討會時(shí)，期貨日報(bào)記者發(fā)現(xiàn)會場座無虛席，主辦方稱投資者對場外市場的關(guān)注度很高，由于參會名額有限，不得不婉拒了一些客戶的參會申請，參會人員主要來自投資公司和實(shí)體企業(yè)。

“我們公司從事有色金屬的轉(zhuǎn)口貿(mào)易，投資方向主要在有色金屬套保以及內(nèi)外盤套利，隨著上海清算所掉期業(yè)務(wù)的推出，我們也想了解一下黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈的場外市場交易。”某貿(mào)易企業(yè)的交易員孫先生告訴記者，有色金屬貿(mào)易商對期貨市場的參與度很高，對衍生品工具的應(yīng)用也比較熟練，今后希望在場內(nèi)市場和場外市場間尋找一些套利機(jī)會。

華泰長城期貨黑色金屬研究院許惠敏表示，從以往的行情來看，大商所的鐵礦石期貨和新交所鐵礦石掉期相關(guān)性極強(qiáng)。大商所鐵礦石期貨上市初期，期價(jià)持續(xù)高于新交所價(jià)格。在貿(mào)易流角度出現(xiàn)進(jìn)口盈利時(shí)，可以“買國外、拋國內(nèi)”。

“由于國外鐵礦石掉期市場較為活躍，同時(shí)沒有改撤單的限制，可以將主動單設(shè)在國外，掉期價(jià)格根據(jù)國內(nèi)期貨價(jià)格實(shí)時(shí)改單，掉期成交后直接在國內(nèi)進(jìn)行對沖。”瑞豐科技業(yè)務(wù)經(jīng)理徐東認(rèn)為，黑色產(chǎn)業(yè)鏈全球市場整合的對沖策略，將成為投資者重視的方向。

除了套利交易外，國內(nèi)鐵礦石套保的需求也非常大。據(jù)了解，2010年以前，近80%的鐵礦石交易都以年度談判價(jià)為基準(zhǔn)。但鐵礦石價(jià)格的大幅波動使得年度定價(jià)模式不再適用，季度、月度定價(jià)模式隨之出現(xiàn)，市場需要鐵礦石掉期等工具來管理價(jià)格浮動風(fēng)險(xiǎn)。

鐵礦石掉期交易經(jīng)紀(jì)商FIS提供的數(shù)據(jù)顯示，2013年通過FIS清算的鐵礦石掉期交易約為2.49億噸，今年到目前為止通過FIS清算的鐵礦石掉期約為2.7億噸。2012年1月，F(xiàn)IS的客戶中只有5%的亞洲客戶參與鐵礦石掉期市場，而現(xiàn)在亞洲客戶占其客戶總量的60%。

“今年中國鐵礦石的進(jìn)口量將達(dá)到9.14億噸，較2013年8.2億噸的進(jìn)口量增長12%，中國客戶增長還有極大潛力。”FIS的相關(guān)人士認(rèn)為，近期中國鐵礦石的港口庫存持續(xù)走高，通過鐵礦石衍生品市場對沖現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需求越來越大。

上海清算所相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者坦言，剛剛過去的一周，他的手機(jī)快要打爆了，咨詢大宗商品掉期業(yè)務(wù)的投資者太多。他表示，從上周的掉期交易情況來看，交易主要集中于近月合約。雖然市場有一段培育的過程，但他對國內(nèi)場外大宗商品交易的前景還是非常看好的。