后期仍將呈波動運行態勢

7月份，國內市場鋼材需求增長緩慢，受鋼鐵產量下降、凈出口量增加的影響，市場供需矛盾略有緩解，鋼材價格降幅收窄。后期鋼材市場供大于求的總體態勢仍難以扭轉，鋼價將繼續呈低位波動走勢。

一、國內市場鋼材價格降幅收窄

7月末，鋼鐵協會CSPI鋼材綜合價格指數為91.88點，連續第10個月低于100點，環比下降1.11點，降幅為1.19%，降幅較上月進一步收窄0.17個百分點；同比下降8.60點，降幅為8.56%。（見下圖）

CSPI國內鋼材綜合價格指數走勢圖

1、長材價格降幅高于板材

7月末，CSPI長材指數為92.94點，環比下降1.10點，降幅為1.17%；板材指數為93.36點，環比下降1.08點，降幅為1.14%。長材價格降幅略高于板材。與去年同期相比，長材指數下降9.51點，降幅為9.28%；板材指數下降6.85點，降幅為6.84%。（見下圖、下表）

CSPI國內長材和板材價格指數走勢圖

CSPI國內鋼材價格指數變化情況表

2、主要鋼材品種價格均有所下降

7月末，中國鋼鐵工業協會監測的八大鋼材品種價格均繼續下降，長材價格降幅收窄，而板材價格降幅較上月有所擴大。其中：高線、螺紋鋼和角鋼價格分別環比下降48元/噸、24元/噸和39元/噸；中厚板、熱軋板卷、冷軋薄板、鍍鋅板及無縫鋼管環比分別下降59元/噸、17元/噸、61元/噸、44元/噸和74元/噸。（見下表）

主要鋼材品種價格及指數變化情況表（單位：元/噸）

3、鋼材價格逐周回落

從各周情況看，7月份CSPI鋼材價格指數繼續呈現逐周下行走勢；至8月第2周跌至91.63點，繼續小幅回落。（見下表）

CSPI鋼材價格指數各周變化情況表

二、國內市場鋼材價格變化因素分析

7月份，鋼材需求繼續增長，鋼鐵生產有所下降，國內鋼材市場供需矛盾略有緩解，但總體上仍是供大于求局面。

1、宏觀經濟繼續面臨下行壓力，鋼材需求增長有限

據國家統計局數據，1-7月份，全國固定資產投資（不含農戶）同比增長17.0%，增速比1-6月份回落0.3個百分點；全國房地產開發投資同比增長13.7%，增速比1-6月份回落0.4個百分點；房屋新開工面積下降12.8%，降幅比1-6月份收窄3.6個百分點；7月份，規模以上工業增加值同比增長9.0%，比6月份增速下降0.2個百分點；社會消費品零售總額增長12.2%，比6月份增速下降0.2個百分點；人民幣新增貸款3852億元，環比少增7000億元；全社會用電量同比增長3.0%，增速比6月份回落2.9個百分點；全國鐵路貨運總發送量環比上漲1%左右，但同比下降了4.37%；制造業PMI升至51.7%，環比上升0.7個百分點，連續第5個月環比上升；PPI同比下降0.9%，降幅連續4個月收窄。從總體情況看，宏觀經濟雖繼續平穩運行，但仍承受下行壓力，鋼材需求增長有限。

2、粗鋼日產量明顯回落，供大于求狀況略有緩解

據國家統計局數據，7月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（含重復材）產量分別為5975萬噸、6832萬噸和9476萬噸，分別同比增長-0.6%、1.5%和3.7%；平均日產粗鋼220.39萬噸，環比減少10.58萬噸，降幅為4.6%；另據海關統計，7月份全國出口鋼材806萬噸，環比增加99萬噸，上升14.0%；進口鋼材122萬噸，環比增加9萬噸，上升8.0%；凈出口鋼材684萬噸，折合粗鋼728萬噸，環比增加96萬噸，上升15.2%。按此計算，7月份國內市場粗鋼日均供給量為196.9萬噸，環比減少13.0萬噸，降幅為6.2%。從總體情況看，受粗鋼日產量下降、凈出口量上升的影響，國內鋼材市場供大于求狀況略有緩解。

3、原燃材料價格繼續回落，對鋼價支撐作用減弱

7月份，鋼鐵生產用原燃材料價格繼續回落。其中：進口鐵礦石（海關）價格降至92.28美元/噸，連續第6個月下降，環比下降10.21美元/噸，降幅為9.96%；國產鐵精粉價格連續第3個月下降，環比下降17元/噸，降幅為2.15%；煉焦煤和冶金焦價格連續第2個月環比下降，環比分別下降35元/噸和17元/噸，降幅分別為4.02%和0.98%；廢鋼價格環比下降22元/噸，降幅為0.98%，為連續第3個月下降；原燃材料價格持續回落，使成本對鋼價支撐作用進一步減弱。（見下表）

國內鋼鐵原燃材料市場價格變化情況表

三、國際市場鋼材價格繼續回落

7月末，CRU國際鋼材綜合價格指數為161.6點，環比下降0.5點，降幅為0.3%，降幅較上月收窄1.3個百分點；同比下降4.0點，降幅為2.4%。（見下圖、下表）

CRU國際鋼材綜合價格指數走勢圖

CRU國際鋼材價格指數變化表

1、長材、板材價格均由升轉降，長材降幅高于板材

7末，CRU長材價格指數為174.6點，環比下降0.7點，降幅為0.4%；板材價格指數為156.1點，環比下降0.3點，降幅為0.2%。與去年同期相比，長材指數下降7.6點，降幅為4.2%；板材指數下降1.2點，降幅為0.8%。（見下圖）

CRU國際長材和板材價格指數走勢圖

2、北美、歐洲和亞洲市場繼續下降，但降幅均有所收窄

（1）北美市場

7月末，CRU北美鋼材價格指數為180.8點，環比下降0.1點，降幅為0.1%，降幅較上月收窄0.7個百分點。7月份，美國制造業PMI為57.1%，環比上升1.8個百分點。其中新訂單指數環比上升4.5個百分點，生產指數上升1.2個百分點，而庫存和客戶庫存指數分別下降4.5和3.0個百分點；7月末，美國粗鋼產能利用率為79.8%，比上年同期提高2.5個百分點；受前期廢鋼價格持續回落影響，美國市場長材價格繼續下降；板材品種價格也繼續回落，但環比降幅有所收窄。（見下表）

美國中西部鋼廠鋼材出廠價格變化情況表（單位：美元/噸）

（2）歐洲市場

7月末，CRU歐洲鋼材價格指數為150.9點，環比下降0.1點，降幅為0.1%，降幅較上月收窄1.1個百分點。7月份，歐元區制造業PMI指數為51.8%，環比持平。在歐洲主要國家中，德國PMI為52.4%，環比上升0.4個百分點；法國、西班牙和意大利的制造業PMI分別為47.8%、53.9%和51.9%，分別環比下降0.4、0.7和0.7個百分點。本月德國市場長材產品價格由升轉降，板材產品價格則繼續下跌。（見下表）

德國市場鋼材價格變化情況（單位：美元/噸）

（3）亞洲市場

7月末，CRU亞洲鋼材價格指數為159.6點，環比下降0.8點，降幅為0.5%，降幅較上月收窄1.0個百分點。7月份，日本制造業PMI為50.5%，環比下降1.0個百分點。其中新訂單指數略有下降；韓國制造業PMI為49.3點，環比上升0.9個百分點。其中新出口訂單指數環比微升0.1個百分點，已連續4個月低于50%。本月遠東市場熱浸鍍鋅價格保持平穩，其他品種價格有所下降。（見下表）

遠東市場鋼材到岸價格變化情況表（單位：美元/噸）

四、后期鋼材市場價格走勢分析

隨著“穩增長”政策措施效果進一步顯現，預計后期鋼材需求會有所增加。受鋼鐵產量增速回落、鐵礦石價格止跌等因素影響，鋼價有望止跌趨穩，但由于市場供大于求狀況仍難以扭轉，鋼價大幅回升缺乏基礎，將呈低位波動運行態勢。

1、國家穩增長政策將逐步顯現，鋼材需求會有所增加

今年二季度以來，面對復雜的國內外形勢，國家出臺了一系列穩增長的微刺激政策，保持了整體經濟運行的相對平穩，中共中央政治局在7月29日召開的上半年經濟工作分析會上強調，要花大力氣對不可持續、不平衡的國民經濟進行改革和調整，鋼鐵行業也面臨著轉型發展、調整結構的緊迫任務。后期國家“穩增長”政策措施會持續發揮作用，鋼材市場環境會有所改觀，下游需求會有所增加。

2、原燃材料價格降幅收窄，成本支撐有所增強

據鋼鐵協會監測，到8月8日中國鐵礦石價格指數為326.20點，環比上升2.56個百分點，升幅0.79%，其中國產鐵礦石價格為728.14元/噸，環比上漲0.12%，進口鐵礦石價格為93.39美元/噸，環比上漲1.04%；焦炭價格也降幅收窄；國家出臺《煤炭經營監管辦法》，根據該《辦法》的要求，禁止進口高灰分、高硫分劣質煤炭，將抑制煤炭價格進一步下滑；自9月1日起，國家上調非居民用天然氣價格，也將增加企業燃料成本等。

3、鋼材庫存繼續下降，市場壓力有所緩解

7月末，全國主要市場五種主要鋼材社會庫存量降至1303萬噸，環比下降40萬噸，降幅為3.00%，連續第5個月下降；截止8月8日，鋼材庫存進一步降至1281萬噸，比上年同期相比下降224萬噸，降幅為14.88%；與年初相比下降70萬噸，降幅為5.15%；同2月末峰值相比，已累計下降了805萬噸，降幅達38.59%。（見下表）

鋼材社會庫存變化情況表（單位：萬噸）

4、鋼鐵生產保持高水平，供大于求局面短期內難以扭轉

據國家統計局數據，1-7月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材（含重復材）產量分別為42249萬噸、48076萬噸和64723萬噸，分別同比增長0.4%、2.7%和5.8%，比1-6月增速分別回落0.1、0.3和0.6個百分點，比上年同期增速分別回落5.6、4.4和4.6個百分點；黑色金屬冶煉及壓延業固定資產投資額達2615億元，同比下降8.3%，連續第4個月下降。盡管鋼鐵產量同比增速大幅回落，但由于投資額仍然較大，還會形成新的產能，鋼材市場供大于求局面難以扭轉，鋼材價格難以大幅回升。

后期市場需要關注的主要問題：

一是粗鋼產量明顯回落，產能釋放能否得到有效抑制值得關注。7月份全國粗鋼日產量為220.39萬噸，環比減少10.40萬噸，是今年以來的最低水平。既有市場需求不旺，企業主動控制產量的影響，也有國家化解過剩產能，嚴格環保執法、加大淘汰落后產能工作的作用。后期有效控制產能釋放仍是穩定鋼材市場的關鍵因素。

二是鋼材出口大幅增加，增幅不可持續。1-7月份，全國出口鋼材4907萬噸，同比增長36.9%，其中7月份出口鋼材又達806萬噸，環比增長14%。同時，出口鋼材價格同比下降9.08%，進口鋼材價格同比上升3.85%。鋼材出口數量多、價格低，造成國際貿易摩擦增多，需要進一步優化品種結構。

三是進口鐵礦石增多，后期價格走勢需關注。1-7月份，全國累計進口鐵礦石5.4億噸，同比增長了18.1%，其中7月份進口8252萬噸，環比增長10.7%，遠高于國內鋼鐵生產增幅。隨著鐵礦石市場價格逐步接近國產礦成本線，鐵礦石價格反彈意向也很強烈，后期走勢需要關注。