今年，鐵礦石價格跌幅超過三成。供過于求的市場環(huán)境為我國爭取鐵礦石定價權(quán)提供了絕佳的機(jī)會。于是，定價權(quán)爭奪戰(zhàn)在幾條戰(zhàn)線全面鋪開：大連商品交易所（下稱“大商所”）首試基差定價模式，上海清算所（下稱“上清所”）上線鐵礦石掉期，北京國際礦業(yè)權(quán)交易所（下稱“北礦所”）引入重量級股東，做大成交量。
8月4日，上清所鐵礦石掉期完成中國首單鐵礦石掉期交易。而其設(shè)立鐵礦石掉期的初衷，就是為了爭取中國鐵礦石定價權(quán)。
今年以來，鐵礦石進(jìn)入持續(xù)下降通道。普氏指數(shù)從140美元最低跌破90美元，跌幅35.71%。鐵礦石此輪下跌，是2009年以來第二次探底。2012年9月，普氏指數(shù)曾短暫跌破90美元，事后很快拉回到120美元平臺。
暴漲暴跌背后，是我國鐵礦石定價權(quán)缺失的隱憂。全球鐵礦石年度長協(xié)合同取消后，我國鋼廠采購鐵礦石主要簽訂定量不定價的月度合同，即最終結(jié)算價是合同簽署之前一個月的普氏能源品位62%鐵礦石指數(shù)的平均價格。
這一看似公平的定價機(jī)制卻并不意味著我國對鐵礦石定價權(quán)的掌握。由于多家海外投行參與，自運營以來，以普氏指數(shù)為代表的新加坡交易所鐵礦石場內(nèi)外交易影響全球，而其海外指數(shù)、美元交易的制度，使得中國對鐵礦石定價鮮有話語權(quán)。
不過，改變正在進(jìn)行，除了上清所上線鐵礦石掉期，大商所與北礦所也在積極行動。
產(chǎn)量之爭
2002年以來，我國鐵礦石持續(xù)供不應(yīng)求，價格拉升引發(fā)全球鐵礦擴(kuò)產(chǎn)。然而，到了2013年，驟增的鐵礦產(chǎn)能卻遭遇了需求停滯，過剩陰霾開始籠罩鐵礦石行業(yè)。中鋼協(xié)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年，我國鐵礦石供應(yīng)超過需求5200萬噸。
一般而言，限產(chǎn)保價是價格驟跌時，廠商通常采取的護(hù)市政策。但是，面對價格驟跌，海外礦山卻在盡力挖掘產(chǎn)能。一個原因是，傳統(tǒng)三大礦山巴西淡水河谷、力拓、必和必拓所產(chǎn)鐵礦石運到中國的成本約40美元左右，90美元左右它們利潤仍然豐厚，加大生產(chǎn)能提升經(jīng)濟(jì)效益。
最新數(shù)據(jù)顯示，力拓2014財年（2013年4月至2014年3月）產(chǎn)量由兩年前的1.99億噸上升至2.78億噸，預(yù)計2017年產(chǎn)能將達(dá)到3.6億噸；必和必拓2014財年的產(chǎn)量由前兩年的1.59億噸升至2.25億噸，預(yù)計未來增至2.6億至2.7億噸。
海外礦山擴(kuò)產(chǎn)的另一個原因則是通過增加供應(yīng)，進(jìn)一步壓制鐵礦價格，把中國部分高成本的產(chǎn)能擠出市場，爭得長期市場主動權(quán)。
小王是河北唐山人。她家鄉(xiāng)所在的小縣城有許多小鐵礦，前不久她回家時發(fā)現(xiàn)，許多小礦停產(chǎn)了，無業(yè)的人多了。
中國鐵礦石資源貧乏，對外依存度曾接近70%，鋼鐵企業(yè)備受高礦價之苦。為了打破國際礦業(yè)巨頭對礦源的壟斷，從2008年起，中國實施了鐵礦石供應(yīng)安全戰(zhàn)略，大量中國自產(chǎn)鐵礦石和海外權(quán)益礦投資將在2014年、2015年形成產(chǎn)能，屆時中國將實現(xiàn)50%以上鐵礦石自給。
然而，中國鐵礦石平均品位在20至40%；而澳大利亞、巴西等鐵礦品位都在60%左右。以此測算，中國鐵礦石企業(yè)生產(chǎn)成本約100美元/噸左右，當(dāng)鐵礦石價格跌破90美元，中國企業(yè)運營艱難。據(jù)了解，目前已有約20%至30%的鐵礦山關(guān)停。
我的鋼鐵網(wǎng)一位分析師透露，中國高成本鐵礦供應(yīng)變化，將直接影響鐵礦石定價權(quán)的爭奪。減產(chǎn)意味著把市場拱手讓給了海外礦山，將重新回到?jīng)]有定價權(quán)的被動境地。
記者獲悉，為了維持國內(nèi)鐵礦山的穩(wěn)定運營，我國正在研究降低鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈稅費負(fù)擔(dān)的策略，包括將鐵礦石資源稅從量計征改為從價計征。王穎生表示，企業(yè)稅費減負(fù)潛力比較大，有的地方占到成本比例超過20%，減負(fù)到位將加大中國礦企競爭力。
平臺較量
作為全球最大的鐵礦石消費國，我國卻總在定價上陷入被動，鮮有話語權(quán)，但是，爭取定價權(quán)的腳步一直沒有停歇。
隨著最近兩年鐵礦石供需關(guān)系逐漸逆轉(zhuǎn)，我國也在構(gòu)建北礦所、大商所鐵礦石期貨和上清所鐵礦石掉期三大定價權(quán)平臺。
據(jù)介紹，上清所鐵礦石掉期設(shè)計與新交所鐵礦石掉期相似。但更注重發(fā)展我國的定價權(quán)。一位不愿具名人士介紹，不同于新交所鐵礦石掉期以普氏指數(shù)、美元定價，上清所鐵礦石掉期以國內(nèi)上海鋼聯(lián)的Mysteel鐵礦石指數(shù)等三大指數(shù)綜合定價，且以人民幣報價，上述金融衍生品設(shè)計模式有助于爭奪鐵礦石定價權(quán)，降低了客戶匯競風(fēng)險。
與此同時，上清所對服務(wù)客戶作出界定，其鐵礦石掉期服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶，個人投資者不能參與投資。
此外，上清所目前的鐵礦石掉期產(chǎn)品不允許外資客戶的參與。不過，上清所已籌劃在自貿(mào)區(qū)建立一個大宗商品衍生品的交易清算平臺，屆時該交易平臺將對外資開放，以促成中國交易價格的國際化。
北礦所最近也取得一些進(jìn)展。
8月1日，中鋼協(xié)透露，全球四大礦山（力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG）已入股北礦所，持股占比超出20%，此次股份制改造新加入的股東還包括中鋼協(xié)、五礦商會、寶鋼、鞍鋼、五礦公司。北京鐵礦石交易中心股份有限公司相關(guān)審批工作還在進(jìn)行當(dāng)中。
一位知情人士告訴記者，北礦所股東引入事宜今年年初就已經(jīng)啟動。北礦所原來成交量不活躍。股東調(diào)整后，四大礦山在北礦所平臺增加了資源投放量，交易量有所提高，這對提升交易活躍度、定價權(quán)威性及中國鐵礦石定價權(quán)的國際地位，均有一定作用。
權(quán)威對決
在21日青島召開的2014中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會上，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長王曉齊很是感慨，“兩年前沒有鐵礦石期貨時要判斷市場走勢非常困難，現(xiàn)在有了鐵礦石期貨價格作為參考，徹底改變了過去由于信息不對稱造成的漫天要價，卻無從判斷的不利局面。”
大商所工業(yè)品事業(yè)部總監(jiān)陳偉介紹，大商所設(shè)立鐵礦石期貨后，無論從成交量還是持倉量，規(guī)模遠(yuǎn)超國際同行，成交量是同期新加坡鐵礦石掉期和期貨的17倍和56倍，美國CME鐵礦石期貨的304倍。
中鋼協(xié)市場調(diào)研部主任王穎生表示，巨大成交量奠定了大商所在鐵礦石定價權(quán)中的地位。大商所收盤之后，普氏指數(shù)才公布每天的價格，這意味著普氏指數(shù)報價已經(jīng)參考了大商所鐵礦石期貨價格。
不過，大商所也存在著產(chǎn)業(yè)客戶偏少的問題，這也使得其成交價格權(quán)威性多少受些影響。
為了讓更多產(chǎn)業(yè)客戶聚集在大商所鐵礦石期貨平臺，7月底，日照鋼鐵與永安資本、中信寰球商貿(mào)簽訂基差貿(mào)易合同，即買賣雙方按指定交易所的期貨價格鎖定基差，由買方在裝運前選擇某一時點的期貨價格作為最終交易價格。這標(biāo)志著中國首單鐵礦石基差貿(mào)易合同正式簽約。
在煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈浸淫多年的產(chǎn)業(yè)人士對上證報記者表示，全新的“期貨價格+基差”定價模式，將促進(jìn)期現(xiàn)市場更緊密團(tuán)結(jié)，“盡管三大礦山影響力還很強(qiáng)大，但我們希望中國價格、中國模式能在今后笑傲市場。”