今年，鐵礦石價(jià)格跌幅超過(guò)三成。供過(guò)于求的市場(chǎng)環(huán)境為我國(guó)爭(zhēng)取鐵礦石定價(jià)權(quán)提供了絕佳的機(jī)會(huì)。于是，定價(jià)權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)在幾條戰(zhàn)線全面鋪開(kāi)：大連商品交易所（下稱(chēng)“大商所”）首試基差定價(jià)模式，上海清算所（下稱(chēng)“上清所”）上線鐵礦石掉期，北京國(guó)際礦業(yè)權(quán)交易所（下稱(chēng)“北礦所”）引入重量級(jí)股東，做大成交量。
8月4日，上清所鐵礦石掉期完成中國(guó)首單鐵礦石掉期交易。而其設(shè)立鐵礦石掉期的初衷，就是為了爭(zhēng)取中國(guó)鐵礦石定價(jià)權(quán)。
今年以來(lái)，鐵礦石進(jìn)入持續(xù)下降通道。普氏指數(shù)從140美元最低跌破90美元，跌幅35.71%。鐵礦石此輪下跌，是2009年以來(lái)第二次探底。2012年9月，普氏指數(shù)曾短暫跌破90美元，事后很快拉回到120美元平臺(tái)。
暴漲暴跌背后，是我國(guó)鐵礦石定價(jià)權(quán)缺失的隱憂。全球鐵礦石年度長(zhǎng)協(xié)合同取消后，我國(guó)鋼廠采購(gòu)鐵礦石主要簽訂定量不定價(jià)的月度合同，即最終結(jié)算價(jià)是合同簽署之前一個(gè)月的普氏能源品位62%鐵礦石指數(shù)的平均價(jià)格。
這一看似公平的定價(jià)機(jī)制卻并不意味著我國(guó)對(duì)鐵礦石定價(jià)權(quán)的掌握。由于多家海外投行參與，自運(yùn)營(yíng)以來(lái)，以普氏指數(shù)為代表的新加坡交易所鐵礦石場(chǎng)內(nèi)外交易影響全球，而其海外指數(shù)、美元交易的制度，使得中國(guó)對(duì)鐵礦石定價(jià)鮮有話語(yǔ)權(quán)。
不過(guò)，改變正在進(jìn)行，除了上清所上線鐵礦石掉期，大商所與北礦所也在積極行動(dòng)。
產(chǎn)量之爭(zhēng)
2002年以來(lái)，我國(guó)鐵礦石持續(xù)供不應(yīng)求，價(jià)格拉升引發(fā)全球鐵礦擴(kuò)產(chǎn)。然而，到了2013年，驟增的鐵礦產(chǎn)能卻遭遇了需求停滯，過(guò)剩陰霾開(kāi)始籠罩鐵礦石行業(yè)。中鋼協(xié)最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年，我國(guó)鐵礦石供應(yīng)超過(guò)需求5200萬(wàn)噸。
一般而言，限產(chǎn)保價(jià)是價(jià)格驟跌時(shí)，廠商通常采取的護(hù)市政策。但是，面對(duì)價(jià)格驟跌，海外礦山卻在盡力挖掘產(chǎn)能。一個(gè)原因是，傳統(tǒng)三大礦山巴西淡水河谷、力拓、必和必拓所產(chǎn)鐵礦石運(yùn)到中國(guó)的成本約40美元左右，90美元左右它們利潤(rùn)仍然豐厚，加大生產(chǎn)能提升經(jīng)濟(jì)效益。
最新數(shù)據(jù)顯示，力拓2014財(cái)年（2013年4月至2014年3月）產(chǎn)量由兩年前的1.99億噸上升至2.78億噸，預(yù)計(jì)2017年產(chǎn)能將達(dá)到3.6億噸；必和必拓2014財(cái)年的產(chǎn)量由前兩年的1.59億噸升至2.25億噸，預(yù)計(jì)未來(lái)增至2.6億至2.7億噸。
海外礦山擴(kuò)產(chǎn)的另一個(gè)原因則是通過(guò)增加供應(yīng)，進(jìn)一步壓制鐵礦價(jià)格，把中國(guó)部分高成本的產(chǎn)能擠出市場(chǎng)，爭(zhēng)得長(zhǎng)期市場(chǎng)主動(dòng)權(quán)。
小王是河北唐山人。她家鄉(xiāng)所在的小縣城有許多小鐵礦，前不久她回家時(shí)發(fā)現(xiàn)，許多小礦停產(chǎn)了，無(wú)業(yè)的人多了。
中國(guó)鐵礦石資源貧乏，對(duì)外依存度曾接近70%，鋼鐵企業(yè)備受高礦價(jià)之苦。為了打破國(guó)際礦業(yè)巨頭對(duì)礦源的壟斷，從2008年起，中國(guó)實(shí)施了鐵礦石供應(yīng)安全戰(zhàn)略，大量中國(guó)自產(chǎn)鐵礦石和海外權(quán)益礦投資將在2014年、2015年形成產(chǎn)能，屆時(shí)中國(guó)將實(shí)現(xiàn)50%以上鐵礦石自給。
然而，中國(guó)鐵礦石平均品位在20至40%；而澳大利亞、巴西等鐵礦品位都在60%左右。以此測(cè)算，中國(guó)鐵礦石企業(yè)生產(chǎn)成本約100美元/噸左右，當(dāng)鐵礦石價(jià)格跌破90美元，中國(guó)企業(yè)運(yùn)營(yíng)艱難。據(jù)了解，目前已有約20%至30%的鐵礦山關(guān)停。
我的鋼鐵網(wǎng)一位分析師透露，中國(guó)高成本鐵礦供應(yīng)變化，將直接影響鐵礦石定價(jià)權(quán)的爭(zhēng)奪。減產(chǎn)意味著把市場(chǎng)拱手讓給了海外礦山，將重新回到?jīng)]有定價(jià)權(quán)的被動(dòng)境地。
記者獲悉，為了維持國(guó)內(nèi)鐵礦山的穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，我國(guó)正在研究降低鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈稅費(fèi)負(fù)擔(dān)的策略，包括將鐵礦石資源稅從量計(jì)征改為從價(jià)計(jì)征。王穎生表示，企業(yè)稅費(fèi)減負(fù)潛力比較大，有的地方占到成本比例超過(guò)20%，減負(fù)到位將加大中國(guó)礦企競(jìng)爭(zhēng)力。
平臺(tái)較量
作為全球最大的鐵礦石消費(fèi)國(guó)，我國(guó)卻總在定價(jià)上陷入被動(dòng)，鮮有話語(yǔ)權(quán)，但是，爭(zhēng)取定價(jià)權(quán)的腳步一直沒(méi)有停歇。
隨著最近兩年鐵礦石供需關(guān)系逐漸逆轉(zhuǎn)，我國(guó)也在構(gòu)建北礦所、大商所鐵礦石期貨和上清所鐵礦石掉期三大定價(jià)權(quán)平臺(tái)。
據(jù)介紹，上清所鐵礦石掉期設(shè)計(jì)與新交所鐵礦石掉期相似。但更注重發(fā)展我國(guó)的定價(jià)權(quán)。一位不愿具名人士介紹，不同于新交所鐵礦石掉期以普氏指數(shù)、美元定價(jià)，上清所鐵礦石掉期以國(guó)內(nèi)上海鋼聯(lián)的Mysteel鐵礦石指數(shù)等三大指數(shù)綜合定價(jià)，且以人民幣報(bào)價(jià)，上述金融衍生品設(shè)計(jì)模式有助于爭(zhēng)奪鐵礦石定價(jià)權(quán)，降低了客戶(hù)匯競(jìng)風(fēng)險(xiǎn)。
與此同時(shí)，上清所對(duì)服務(wù)客戶(hù)作出界定，其鐵礦石掉期服務(wù)產(chǎn)業(yè)客戶(hù)，個(gè)人投資者不能參與投資。
此外，上清所目前的鐵礦石掉期產(chǎn)品不允許外資客戶(hù)的參與。不過(guò)，上清所已籌劃在自貿(mào)區(qū)建立一個(gè)大宗商品衍生品的交易清算平臺(tái)，屆時(shí)該交易平臺(tái)將對(duì)外資開(kāi)放，以促成中國(guó)交易價(jià)格的國(guó)際化。
北礦所最近也取得一些進(jìn)展。
8月1日，中鋼協(xié)透露，全球四大礦山（力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG）已入股北礦所，持股占比超出20%，此次股份制改造新加入的股東還包括中鋼協(xié)、五礦商會(huì)、寶鋼、鞍鋼、五礦公司。北京鐵礦石交易中心股份有限公司相關(guān)審批工作還在進(jìn)行當(dāng)中。
一位知情人士告訴記者，北礦所股東引入事宜今年年初就已經(jīng)啟動(dòng)。北礦所原來(lái)成交量不活躍。股東調(diào)整后，四大礦山在北礦所平臺(tái)增加了資源投放量，交易量有所提高，這對(duì)提升交易活躍度、定價(jià)權(quán)威性及中國(guó)鐵礦石定價(jià)權(quán)的國(guó)際地位，均有一定作用。
權(quán)威對(duì)決
在21日青島召開(kāi)的2014中國(guó)煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會(huì)上，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)王曉齊很是感慨，“兩年前沒(méi)有鐵礦石期貨時(shí)要判斷市場(chǎng)走勢(shì)非常困難，現(xiàn)在有了鐵礦石期貨價(jià)格作為參考，徹底改變了過(guò)去由于信息不對(duì)稱(chēng)造成的漫天要價(jià)，卻無(wú)從判斷的不利局面。”
大商所工業(yè)品事業(yè)部總監(jiān)陳偉介紹，大商所設(shè)立鐵礦石期貨后，無(wú)論從成交量還是持倉(cāng)量，規(guī)模遠(yuǎn)超國(guó)際同行，成交量是同期新加坡鐵礦石掉期和期貨的17倍和56倍，美國(guó)CME鐵礦石期貨的304倍。
中鋼協(xié)市場(chǎng)調(diào)研部主任王穎生表示，巨大成交量奠定了大商所在鐵礦石定價(jià)權(quán)中的地位。大商所收盤(pán)之后，普氏指數(shù)才公布每天的價(jià)格，這意味著普氏指數(shù)報(bào)價(jià)已經(jīng)參考了大商所鐵礦石期貨價(jià)格。
不過(guò)，大商所也存在著產(chǎn)業(yè)客戶(hù)偏少的問(wèn)題，這也使得其成交價(jià)格權(quán)威性多少受些影響。
為了讓更多產(chǎn)業(yè)客戶(hù)聚集在大商所鐵礦石期貨平臺(tái)，7月底，日照鋼鐵與永安資本、中信寰球商貿(mào)簽訂基差貿(mào)易合同，即買(mǎi)賣(mài)雙方按指定交易所的期貨價(jià)格鎖定基差，由買(mǎi)方在裝運(yùn)前選擇某一時(shí)點(diǎn)的期貨價(jià)格作為最終交易價(jià)格。這標(biāo)志著中國(guó)首單鐵礦石基差貿(mào)易合同正式簽約。
在煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈浸淫多年的產(chǎn)業(yè)人士對(duì)上證報(bào)記者表示，全新的“期貨價(jià)格+基差”定價(jià)模式，將促進(jìn)期現(xiàn)市場(chǎng)更緊密團(tuán)結(jié)，“盡管三大礦山影響力還很強(qiáng)大，但我們希望中國(guó)價(jià)格、中國(guó)模式能在今后笑傲市場(chǎng)。”