國內(nèi)商品期貨品種的普遍大幅下跌與國內(nèi)工業(yè)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)密切相關(guān)。受近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍放緩影響，國內(nèi)大宗商品需求也明顯放緩。自上周以來，國內(nèi)商品期貨市場跌幅明顯，尤其是上周五和本周一，商品期貨市場近全部下跌，其中螺紋鋼和鐵礦石連續(xù)暴跌。
國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國8月工業(yè)增加值同比增速超預(yù)期下滑至6.9%，為近六年低點(diǎn)，且主要行業(yè)增速普遍下跌。2014年8月份全國鋼鐵行業(yè)PMI為48.4%，較上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)四個(gè)月保持在50%的榮枯線以下。
8月份，70個(gè)大中城市中，新建商品住宅價(jià)格環(huán)比下降的城市有68個(gè)，創(chuàng)歷史紀(jì)錄，社會(huì)融資規(guī)模、物價(jià)指數(shù)等宏觀數(shù)據(jù)指標(biāo)也均表現(xiàn)欠佳。
巴克萊銀行分析認(rèn)為，自從7月新增貸款和融資總額出現(xiàn)銳減后，市場開始密切關(guān)注中國的貨幣數(shù)據(jù)，而8月又一輪的信貸數(shù)據(jù)疲軟意味著需求疲軟，且在信貸風(fēng)險(xiǎn)上升和不良貸款增加的情況下，銀行會(huì)更加謹(jǐn)慎放貸，這將會(huì)進(jìn)一步加深市場對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)增長下行風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)將會(huì)普遍呈現(xiàn)放緩趨勢(shì)。
部分金融機(jī)構(gòu)近期下調(diào)了今明兩年的中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。瑞銀證券研究報(bào)告認(rèn)為，考慮到三季度以來經(jīng)濟(jì)活動(dòng)弱于預(yù)期且四季度房地產(chǎn)建設(shè)活動(dòng)還可能進(jìn)一步下滑，將三季度GDP同比增速預(yù)測從之前的7.3%下調(diào)至7.1%，并將全年GDP增速預(yù)測從7.3%下調(diào)至7.2%，維持2015年GDP增長6.8%的預(yù)測。
至于商品期貨市場普遍下跌的原因，有分析人士認(rèn)為，房地產(chǎn)市場的疲弱是國內(nèi)大宗商品價(jià)格下跌的重要原因，房地產(chǎn)行業(yè)的數(shù)據(jù)已經(jīng)持續(xù)數(shù)月低迷，也導(dǎo)致大宗商品的需求不足。除了螺紋鋼和鐵礦石之外，玻璃、焦煤、焦炭、熱卷等建材品種聯(lián)袂下跌。
以近期領(lǐng)跌的螺紋鋼和鐵礦石為例，煤焦鋼與房地產(chǎn)行業(yè)息息相關(guān)，螺紋鋼和鐵礦石自7月中旬以來已經(jīng)分別下跌了15%和20%。受需求減弱和資金鏈緊張影響，部分鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)以減少庫存壓力，而港口鐵礦石庫存卻未見大幅下滑現(xiàn)象。
數(shù)據(jù)顯示，今年1~8月份，我國鐵礦砂及其精礦進(jìn)口總量為61438萬噸；去年同期累計(jì)為52572萬噸，同比增加16.9%，進(jìn)口量增幅遠(yuǎn)高于國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量增幅。截至9月12日，港口鐵礦石庫存繼續(xù)增加，達(dá)到11300萬噸的高位。
因?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)對(duì)鋼鐵需求減少，鋼鐵產(chǎn)量卻在下滑，中國鋼鐵協(xié)會(huì)公布數(shù)據(jù)顯示，8月下旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量167.68萬噸，減量15.28萬噸，旬環(huán)比下降8.35%，8月份重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)平均值為170.41萬噸，較上月日均產(chǎn)量下降了9.47萬噸，月環(huán)比下降5.26%。
與工業(yè)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)密切相關(guān)的銅市場恐慌情緒也在增加。國信期貨分析師顧馮達(dá)告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》：“近期有色市場也頻發(fā)企業(yè)資金鏈斷裂跑路情況，且涉及銅的虛假提單詐騙，消息使得進(jìn)口市場交投遲滯，加上國內(nèi)現(xiàn)貨需求較差，商家心態(tài)略恐慌，持貨商急于逢高換現(xiàn)，不斷調(diào)低現(xiàn)銅升水，供應(yīng)壓力進(jìn)一步增強(qiáng)，但中間商和下游因避險(xiǎn)情緒濃郁，現(xiàn)貨市場缺乏成交，看空情緒顯著增加。”
中國國際期貨有限公司研究院副院長王紅英認(rèn)為，房地產(chǎn)景氣指數(shù)與鋼材價(jià)格具有較高的相關(guān)性，房地產(chǎn)市場下行對(duì)大宗商品價(jià)格的下行起到進(jìn)一步打壓作用，螺紋鋼的上游產(chǎn)品鐵礦石同樣受到需求銳減影響而節(jié)節(jié)走低，其他的品種如PVC、玻璃都會(huì)受到房地產(chǎn)市場的不景氣影響而繼續(xù)下行。