停牌了近3個月后，安鋼集團將舞陽礦業注入上市公司安陽鋼鐵，一舉實現了其在6年前許下的承諾。

說是大股東的雪中送炭也好，還是未雨綢繆也罷，此舉對于安陽鋼鐵而言，無疑將助其在行業寒冬的突圍中，增強抗擊打的能力。

22.5億收購舞陽礦業

千呼萬喚始出來。停牌了近3個月之久的安陽鋼鐵終于在近日復牌，并且其重組預案也一并浮出水面。

12月13日，安陽鋼鐵發布了發行股份購買資產暨關聯交易的預案。根據公告顯示，此次資產重組擬由安陽鋼鐵通過發行股份購買資產的方式向其母公司安鋼集團發行股份購買后者所持有的舞陽礦業100%股權。

就目前來看，舞陽礦業所涉及的審計、評估工作尚未完成，但以2014年8月31日為預估基準日，舞陽礦業全部股權的預估值為22.47億元，預估增值15.06億元，增值率為203.19%。

此外，據記者了解，此次安陽鋼鐵發行股份購買資產的發行價格為1.96元/股，根據此價格與舞陽礦業22.47億的預估值來計算，也就意味著本次安陽鋼鐵預計向安鋼集團發行股份約11.46億股。

而重組完成后，不僅舞陽礦業將整體進入上市公司，同時安陽鋼鐵的總股本將從重組前的23.94億股增至約35.4億股。

根據公告顯示，安鋼集團以資產認購取得的上市公司股份自該股份發行結束之日起36個月內不得轉讓，本次交易完成后6個月內如上市公司股票連續20個交易日的收盤價低于發行價，或者交易完成后6個月期末收盤價低于發行價的，安鋼集團持有上市公司股票的鎖定期自動延長至少6個月。

此前，舞陽礦業為安鋼集團全資子公司，安陽鋼鐵從舞陽礦業采購鐵精粉，由此安陽鋼鐵與安鋼集團間產生鐵精粉采購的部分關聯交易。重組完成后，將有利于減少上市公司與安鋼集團之間的關聯交易，而重組亦不會產生同業競爭。

對此，安陽鋼鐵方面表示，收購安鋼集團優質礦山資產一方面有助于平抑鐵礦石價格波動給公司生產經營帶來的不確定性，降低生產經營的風險，增強公司的盈利能力。

6年“成”諾

此次安陽鋼鐵獲注大股東安鋼集團的礦產資源，對于后者而言，也實現了6年前曾許下的承諾。

早在2008年，安陽鋼鐵就曾通過發行股份購買資產的方式實現了安鋼集團鋼鐵類資產的整體上市。

安鋼集團通過將旗下與鋼鐵有關的優質資產注入了上市公司，使后者實現了鋼鐵生產的一體化經營。此舉不僅減少了關聯交易，也降低了安陽鋼鐵的綜合經營成本，并且增強了其資產的完整性、獨立性和可持續發展能力。數據顯示，整體上市完成后，安陽鋼鐵與安鋼集團的關聯交易較整體上市前降低了50%以上。

而對于舞陽礦業而言，作為安鋼集團重要的原材料基地，卻不符合注入條件。

據安陽鋼鐵的相關人士介紹，由于2008年時舞陽礦業露天礦開采已進入尾部開采階段，精礦生產成本高，礦石儲量尚存在一定程度的不確定性，以及舞陽礦業鐵礦礦床地質條件復雜、開采難度大等原因，因此當時并未將舞陽礦業注入本公司。

而據記者了解，最近幾年，由于鐵礦石價格波動加劇，安鋼集團加大了對舞陽礦業的投資和開發力度，隨著新一輪的探礦工作已基本結束，其礦石儲量已基本確定。

不僅如此，據安陽鋼鐵方面表示，目前，舞陽礦業已具備了良好的盈利能力，“舞陽礦業地下開采工程已基本竣工，原礦和精礦產量均得到了大幅增長，隨著基建技改項目的不斷實施和完成，舞陽礦業的精礦成本也得到了大幅降低”。

正因為如此，舞陽礦業作為安鋼集團重要原材料供應基地的重要性日益凸顯。數據顯示，

目前，舞陽礦業已具備年產原礦290萬噸、鐵精礦80萬噸以上的產能。而安陽鋼鐵每年向舞陽礦業采購的鐵精礦數量也日益增加，其中，2007年采購鐵精礦15.55萬噸，2013年采購的鐵精礦已達到53.62萬噸。

也正是由于儲量確定、產量增加、成本降低等幾方面的原因，已經具備了良好的盈利能力，因而此時注入上市公司，實現6年前的承諾，也是水到渠成的事。

大股東“雪中送炭”

盡管在安鋼集團的悉心“呵護”下，舞陽礦業具備了良好的盈利能力，但選擇在此時注入安陽鋼鐵，也讓后者感到了“雪中送炭”的溫暖。

其實，說到時機，就不得不提到目前鋼鐵行業所處的大環境。盡管根據中鋼協的最新統計數據表明，當前我國鋼鐵行業的盈利水平和經營狀況得到了較大改善。根據經營態勢預測，今年鋼鐵行業利潤總額或將達到280億元以上，創近3年來的新高。

然而，這一成績卻是在鐵礦石、焦煤等主要原料燃料價格下跌幅度遠超鋼材價格的基礎上取得的。如果從更為長遠的視角來看，我國鋼鐵行業似乎正在經歷“寒冬”時期，市場需求長期處于疲軟態勢，而市場供給方面，產能過剩又較為嚴重。

僅就權威部門統計的當前數據來看，截至12月5日，我國重點城市五大品種(螺紋鋼、線材、熱軋、冷軋、中厚板)鋼材庫存總量為962.36萬噸，較上周繼續下降7.71萬噸，連續第40周下降。由于需求持續低迷，中間商為了規避風險，大多以降低庫存操作為主，繼而造成鋼市整體活躍度遞減，成交氛圍冷清。

而另一方面，鋼企內部庫存卻仍處于高位。據中鋼協數據顯示，11月下旬統計重點鋼鐵企業庫本旬末存量為1431.4萬噸，較上一旬末下降14.53萬噸，環比下降1.01%。雖然較上一旬有微幅下降，但總體庫存總量仍處于相當高的水平。且相比較于社會庫存的962.36萬噸，可明顯看出鋼企內部庫存積壓嚴重。

“2014年將是中國鋼鐵工業真正進入冬天的第一年，未來的三年可能有一批鋼廠會退出這個行業。”一位行業人士這樣判斷。

而就安陽鋼鐵本身而言，其自身業績與大環境息息相關。從近幾年的財務數據來看，其2010年的凈利潤6944萬元，到2011年下滑到3786萬元，2012年更是跌入經營谷底，巨虧近35個億。而去年三季度安陽鋼鐵依然還在虧損中，直到最后一刻，方扭虧為盈。

而就今年前三季度的業績來看，5300多萬元的凈利潤放在行業的大環境下來看還不錯。但是在寒冬下，行業的走向充滿了不可預知因素。所以在此情況下注入盈利能力更強的資產，從而提升上市公司的資產質量，對于安鋼集團來講，也不失為未雨綢繆之舉。

一舉兩得

收購舞陽礦業，究竟能給安陽鋼鐵帶來多大的影響，這是一個十分值得關注的話題。

這還得從安陽鋼鐵的自身業績說起。從2012年巨虧近35億元到去年實現盈利，安陽鋼鐵實現這一壯舉的法寶就是降低成本，深層次挖掘增效點。尤其是三號高爐投產后，鐵鋼材產量大幅增長，噸材固定費用和變動費用大幅度降低，產品盈利能力增強，產品銷量也大幅度增長。就目前來看，鐵前產業鏈的短板完善了，不僅大幅降低了噸鐵成本，也使其具有了國內甚至國際一流的裝備水平。

而隨著舞陽礦業的注入，安陽鋼鐵不僅可以在另一個層面上降低成本，還可以憑借前者良好的盈利能力，直接提升其業績。

數據顯示，舞陽礦業2012年與2013年的凈利潤分別為4256.37萬元和9054.17萬元。而今年前8個月，舞陽礦業實現應收5.89億元，凈利潤為1.33億元。而這一數據相較于安陽鋼鐵前三季度5313萬元的凈利潤而言，可謂十分搶眼。

不僅如此，通過安陽鋼鐵的測算，保守估計，通過本次交易將使其與安鋼集團之間的關聯交易金額每年降低5億元以上。這也就意味著安陽鋼鐵的治理結構得到進一步的優化、獨立性得到進一步的增強。

其實就在上月初，河南證監局與省政府國資委在鄭州聯合召開河南國有控股上市公司治理座談會，就如何完善公司治理結構、提升公司治理水平，與相關企業的負責人進行了深入交流。會議還正式公布了兩部門聯合制定的《關于完善河南國有控股上市公司治理的指導意見》。在此意見中，尊重上市公司的獨立性等9個方面曾被重點提及。

河南省國資委的相關人士還表示，要充分利用平臺作用，切實提高上市公司治理水平，推動控股股東和上市公司的資產整合。

由此看來，安陽鋼鐵此番獲得大股東礦產資源的注入，從某種層面來講，正是在踐行這一指導意見的要求。

對于此番交易而言，盡管頗多利好，也絕非毫無隱憂。據記者了解，自去年起，國際鐵礦石價格出現大幅波動，國產礦同樣大受影響，就上月的數據來看，均價已比年初下滑了近三成。對此，安陽鋼鐵也表示，可能會影響本次注入標的資產的經營業績。? 本文來源：大河網-大河報