近期，螺紋鋼期現(xiàn)貨價(jià)格顯著背離，現(xiàn)貨市場(chǎng)連創(chuàng)新低，而期貨市場(chǎng)1505合約卻相對(duì)抗跌。不過，隨著1505合約對(duì)現(xiàn)貨轉(zhuǎn)向升水，迫于銷售壓力，套保盤大量介入的可能性增加，螺紋鋼或再度跌破2500元/噸。
鋼廠開工率維持高位
中物聯(lián)鋼鐵委員會(huì)發(fā)布2014年12月鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為44.1%，連續(xù)8個(gè)月處于50%的榮枯線以下，顯示鋼鐵行業(yè)整體依然低迷。同時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)連創(chuàng)新低，淡季需求進(jìn)一步弱勢(shì)，加上行業(yè)資金緊張加劇，令廠商不斷低價(jià)拋售。目前北京市場(chǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)位已跌至2320元/噸(理計(jì))，素有鋼材“風(fēng)向標(biāo)”的唐山鋼坯更是跌至2060元/噸，螺紋鋼遠(yuǎn)月合約對(duì)現(xiàn)貨重現(xiàn)升水結(jié)構(gòu)，鋼廠迫于銷售壓力逢高套保意愿增強(qiáng)。
據(jù)對(duì)163家鋼廠的調(diào)查，目前高爐開工率為91.02%，較上周減少0.14%;產(chǎn)能利用率為95.06%，較上周減少0.17%;其中53.37%的鋼廠盈利，與上周持平。據(jù)測(cè)算，目前華東、華北代表性鋼廠鐵水稅前成本在1550元/噸左右，折合螺紋鋼完全成本不足2500元/噸，則華東地區(qū)螺紋鋼毛利仍有100—200元/噸不等，華北、東北等鋼廠介于微利或微虧之間。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2014年12月下旬，重點(diǎn)鋼廠日均粗鋼產(chǎn)量為172.20萬噸，較中旬下降6萬噸，考慮到歷年12月下旬產(chǎn)量數(shù)據(jù)均較中旬有明顯下降，且仍然大幅高于去年同期163.84萬噸的水平，鋼廠開工率仍在高位徘徊，供應(yīng)壓力不減。
去庫(kù)存化將告一段落
國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定自2015年1月1日起取消四個(gè)稅號(hào)的含硼鋼出口退稅。2014年1—11月納入上述四個(gè)稅號(hào)的含硼鋼累計(jì)出口量達(dá)2620.4萬噸，占同期出口總量的31.3%，其中含硼棒材出口量較上年同期增加159.6%，含硼盤條同比增加48.9%，增幅均遠(yuǎn)高于鋼材出口總量。鋼廠方面對(duì)出口政策的調(diào)整已有預(yù)期，四季度搭“末班車”瘋狂搶出口訂單現(xiàn)象不止，也使得11月出口創(chuàng)下972萬噸的天量。隨著出口政策調(diào)整塵埃落定,且執(zhí)行上沒有預(yù)留緩沖時(shí)間，中短期出口或明顯下降，對(duì)本就面臨很大銷售壓力的鋼廠來說可謂是“雪上加霜”。
截至1月10日，據(jù)統(tǒng)計(jì)，五大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存減少18萬噸為997萬噸，同時(shí)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的2014年12月下旬重點(diǎn)鋼廠鋼材庫(kù)存下降164萬噸至1324萬噸。不過，庫(kù)存雙降并不是需求或預(yù)期轉(zhuǎn)好導(dǎo)致。社會(huì)庫(kù)存下降主要是貿(mào)易商訂貨積極性不高，而鋼廠庫(kù)存下降更多是統(tǒng)計(jì)因素，加上年底鋼廠清庫(kù)，近幾年12月下旬重點(diǎn)鋼廠鋼材庫(kù)存均環(huán)比中旬下降100多萬噸。季節(jié)性因素使得去庫(kù)存化或告一段落。
成本支撐依然不強(qiáng)
當(dāng)前商業(yè)銀行在不良貸款率攀升的局面下，仍將控制信貸風(fēng)險(xiǎn)放在首要位置，鋼鐵行業(yè)信貸收縮的局面仍難改觀。尤其是部分民營(yíng)鋼鐵企業(yè)除面臨銀行信貸資金以及國(guó)企托盤資金的收縮外，還將面臨代理商退出導(dǎo)致的保證金減少以及廠庫(kù)前移，資金鏈問題仍在繼續(xù)發(fā)酵，行業(yè)洗牌加速進(jìn)行。
由于一季度國(guó)內(nèi)外礦山季節(jié)性減產(chǎn)，鐵礦石市場(chǎng)階段性供需關(guān)系得到改善，港口礦石庫(kù)存消化明顯，且重回1億噸以下，從而推動(dòng)礦價(jià)出現(xiàn)明顯反彈，其中鐵礦石普氏指數(shù)自低位66.25美元/噸升至70美元/噸上方。不過，近期主產(chǎn)國(guó)貨幣大幅貶值、海運(yùn)費(fèi)暴跌等使得礦山成本壓力明顯減緩，二季度后隨著四大礦山新增產(chǎn)能釋放，屆時(shí)供需平衡局面將再度打破，礦價(jià)有望重回下行通道，成本支撐依然不強(qiáng)。
鋼廠開工率維持高位
中物聯(lián)鋼鐵委員會(huì)發(fā)布2014年12月鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為44.1%，連續(xù)8個(gè)月處于50%的榮枯線以下，顯示鋼鐵行業(yè)整體依然低迷。同時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)連創(chuàng)新低，淡季需求進(jìn)一步弱勢(shì)，加上行業(yè)資金緊張加劇，令廠商不斷低價(jià)拋售。目前北京市場(chǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)位已跌至2320元/噸(理計(jì))，素有鋼材“風(fēng)向標(biāo)”的唐山鋼坯更是跌至2060元/噸，螺紋鋼遠(yuǎn)月合約對(duì)現(xiàn)貨重現(xiàn)升水結(jié)構(gòu)，鋼廠迫于銷售壓力逢高套保意愿增強(qiáng)。
據(jù)對(duì)163家鋼廠的調(diào)查，目前高爐開工率為91.02%，較上周減少0.14%;產(chǎn)能利用率為95.06%，較上周減少0.17%;其中53.37%的鋼廠盈利，與上周持平。據(jù)測(cè)算，目前華東、華北代表性鋼廠鐵水稅前成本在1550元/噸左右，折合螺紋鋼完全成本不足2500元/噸，則華東地區(qū)螺紋鋼毛利仍有100—200元/噸不等，華北、東北等鋼廠介于微利或微虧之間。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2014年12月下旬，重點(diǎn)鋼廠日均粗鋼產(chǎn)量為172.20萬噸，較中旬下降6萬噸，考慮到歷年12月下旬產(chǎn)量數(shù)據(jù)均較中旬有明顯下降，且仍然大幅高于去年同期163.84萬噸的水平，鋼廠開工率仍在高位徘徊，供應(yīng)壓力不減。
去庫(kù)存化將告一段落
國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定自2015年1月1日起取消四個(gè)稅號(hào)的含硼鋼出口退稅。2014年1—11月納入上述四個(gè)稅號(hào)的含硼鋼累計(jì)出口量達(dá)2620.4萬噸，占同期出口總量的31.3%，其中含硼棒材出口量較上年同期增加159.6%，含硼盤條同比增加48.9%，增幅均遠(yuǎn)高于鋼材出口總量。鋼廠方面對(duì)出口政策的調(diào)整已有預(yù)期，四季度搭“末班車”瘋狂搶出口訂單現(xiàn)象不止，也使得11月出口創(chuàng)下972萬噸的天量。隨著出口政策調(diào)整塵埃落定,且執(zhí)行上沒有預(yù)留緩沖時(shí)間，中短期出口或明顯下降，對(duì)本就面臨很大銷售壓力的鋼廠來說可謂是“雪上加霜”。
截至1月10日，據(jù)統(tǒng)計(jì)，五大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存減少18萬噸為997萬噸，同時(shí)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的2014年12月下旬重點(diǎn)鋼廠鋼材庫(kù)存下降164萬噸至1324萬噸。不過，庫(kù)存雙降并不是需求或預(yù)期轉(zhuǎn)好導(dǎo)致。社會(huì)庫(kù)存下降主要是貿(mào)易商訂貨積極性不高，而鋼廠庫(kù)存下降更多是統(tǒng)計(jì)因素，加上年底鋼廠清庫(kù)，近幾年12月下旬重點(diǎn)鋼廠鋼材庫(kù)存均環(huán)比中旬下降100多萬噸。季節(jié)性因素使得去庫(kù)存化或告一段落。
成本支撐依然不強(qiáng)
當(dāng)前商業(yè)銀行在不良貸款率攀升的局面下，仍將控制信貸風(fēng)險(xiǎn)放在首要位置，鋼鐵行業(yè)信貸收縮的局面仍難改觀。尤其是部分民營(yíng)鋼鐵企業(yè)除面臨銀行信貸資金以及國(guó)企托盤資金的收縮外，還將面臨代理商退出導(dǎo)致的保證金減少以及廠庫(kù)前移，資金鏈問題仍在繼續(xù)發(fā)酵，行業(yè)洗牌加速進(jìn)行。
由于一季度國(guó)內(nèi)外礦山季節(jié)性減產(chǎn)，鐵礦石市場(chǎng)階段性供需關(guān)系得到改善，港口礦石庫(kù)存消化明顯，且重回1億噸以下，從而推動(dòng)礦價(jià)出現(xiàn)明顯反彈，其中鐵礦石普氏指數(shù)自低位66.25美元/噸升至70美元/噸上方。不過，近期主產(chǎn)國(guó)貨幣大幅貶值、海運(yùn)費(fèi)暴跌等使得礦山成本壓力明顯減緩，二季度后隨著四大礦山新增產(chǎn)能釋放，屆時(shí)供需平衡局面將再度打破，礦價(jià)有望重回下行通道，成本支撐依然不強(qiáng)。