受近年來礦價大幅波動的影響，全球各大交易所先后推出鐵礦石相關(guān)衍生品，其中大連商品交易所（DCE）和芝加哥商業(yè)交易所（CME）推出的鐵礦石期貨產(chǎn)品為市場所熟知。
DCE和CME的鐵礦石期貨雖然在交易標(biāo)的、交割方式等方面存在差異，但兩者合約較為互補，其中CME鐵礦石期貨以美元計價，以國際主要鐵礦石價格指數(shù)結(jié)算，較吻合目前鐵礦石國際貿(mào)易的定價和結(jié)算模式；而DCE鐵礦石期貨采用實物交割，填補了當(dāng)今鐵礦石衍生品市場在實物交割方面的空白。
需要具備的條件
跨市套利是在不同交易所之間的套利交易行為；當(dāng)同一期貨商品合約在兩個或更多的交易所進行交易時，由于區(qū)域間的地理差別，各商品合約間存在一定的價差關(guān)系。投機者利用同一商品在不同交易所期貨價格的不同，在兩個交易所同時買進和賣出期貨合約以謀取利潤。
鐵礦石期貨跨市套利一直受到鐵礦石相關(guān)貿(mào)易商的青睞，其建倉的組成能夠與現(xiàn)貨上的經(jīng)營匹配起來，從而在套利過程中起到套期保值的作用。此外，鐵礦石跨市套利中的匯率因素對于涉及內(nèi)外幣兌換的貿(mào)易商來說，還有一定的外匯風(fēng)險對沖作用。
一般而言，進行跨市套利需具備一定條件：一是兩種期貨合約的交割標(biāo)的物要相同或相近，二是期貨品種在兩個期貨市場的價格走勢具有很強的相關(guān)性，三是此種商品可以在兩國之間自由流通。整體來看，CME和DCE鐵礦石較好地滿足上述條件，兩地套利是可行的。
第一，CME和DCE鐵礦石期貨的交易標(biāo)的雖有差異，但兩者標(biāo)的物的實質(zhì)是相同的。DCE鐵礦石期貨合約標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)品為62%品位的鐵礦石粉礦，屬于實物；CME鐵礦石期貨是基于國際主要鐵礦石價格指數(shù)構(gòu)建，但指數(shù)機構(gòu)采集和公布的都是我國北方港口到岸進口粉礦的價格。
第二，兩地鐵礦石期貨標(biāo)的物實質(zhì)是相同的，且兩者走勢相近，預(yù)示著兩者具有很強的相關(guān)性。從數(shù)據(jù)分析同樣能得出相同結(jié)論，普氏指數(shù)、TSI指數(shù)、TSI指數(shù)與DCE鐵礦石期貨主力合約期價的相關(guān)系數(shù)分別為0.99、0.98、0.99；與其近月合約期價的相關(guān)系數(shù)為0.98、0.97、0.98。
第三，鐵礦石是僅次于石油的全球第二大大宗商品，在世界貿(mào)易中一直占據(jù)舉足輕重的地位，鐵礦石的全球流動毋容置疑。
需要注意的問題
雖然CME和DCE的鐵礦石期貨進行套利是可行的，但套利過程中需注意以下幾個問題：首先，CME和DCE鐵礦石期貨交易標(biāo)的差異并不影響兩個市場的套利交易，只是投資者在進行套利交易時一定要注意，DCE鐵礦石期貨合約報價單位是元/干噸（含稅），而CME的報價單位是美元/干噸（不含稅），建議換算美元報價進行比較；其次，DCE鐵礦石期貨的合約單位是100噸，而CME鐵礦石期貨的合約單位是500噸，因此在套利的建倉上CME與DCE鐵礦石期貨合約建倉頭寸比例可為1:5，當(dāng)然在實際的投資中可以進行相應(yīng)調(diào)整；最后，交易時間匹配問題，兩家交易所之間的交易時間重疊幅度越大，形成的套利機會也就越多。相較CME鐵礦石期貨近全天交易時間，DCE可交易時間較短，但不可否認的是目前DCE鐵礦石期貨對國際鐵礦石價格指數(shù)影響明顯，DCE涵蓋了有效價格形成的大部分時間；而DCE鐵礦石期貨夜盤交易開通，使其更能及時對國際礦價做出反應(yīng)，有利于兩者進行跨市套利。
DCE和CME的鐵礦石期貨雖然在交易標(biāo)的、交割方式等方面存在差異，但兩者合約較為互補，其中CME鐵礦石期貨以美元計價，以國際主要鐵礦石價格指數(shù)結(jié)算，較吻合目前鐵礦石國際貿(mào)易的定價和結(jié)算模式；而DCE鐵礦石期貨采用實物交割，填補了當(dāng)今鐵礦石衍生品市場在實物交割方面的空白。
需要具備的條件
跨市套利是在不同交易所之間的套利交易行為；當(dāng)同一期貨商品合約在兩個或更多的交易所進行交易時，由于區(qū)域間的地理差別，各商品合約間存在一定的價差關(guān)系。投機者利用同一商品在不同交易所期貨價格的不同，在兩個交易所同時買進和賣出期貨合約以謀取利潤。
鐵礦石期貨跨市套利一直受到鐵礦石相關(guān)貿(mào)易商的青睞，其建倉的組成能夠與現(xiàn)貨上的經(jīng)營匹配起來，從而在套利過程中起到套期保值的作用。此外，鐵礦石跨市套利中的匯率因素對于涉及內(nèi)外幣兌換的貿(mào)易商來說，還有一定的外匯風(fēng)險對沖作用。
一般而言，進行跨市套利需具備一定條件：一是兩種期貨合約的交割標(biāo)的物要相同或相近，二是期貨品種在兩個期貨市場的價格走勢具有很強的相關(guān)性，三是此種商品可以在兩國之間自由流通。整體來看，CME和DCE鐵礦石較好地滿足上述條件，兩地套利是可行的。
第一，CME和DCE鐵礦石期貨的交易標(biāo)的雖有差異，但兩者標(biāo)的物的實質(zhì)是相同的。DCE鐵礦石期貨合約標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)品為62%品位的鐵礦石粉礦，屬于實物；CME鐵礦石期貨是基于國際主要鐵礦石價格指數(shù)構(gòu)建，但指數(shù)機構(gòu)采集和公布的都是我國北方港口到岸進口粉礦的價格。
第二，兩地鐵礦石期貨標(biāo)的物實質(zhì)是相同的，且兩者走勢相近，預(yù)示著兩者具有很強的相關(guān)性。從數(shù)據(jù)分析同樣能得出相同結(jié)論，普氏指數(shù)、TSI指數(shù)、TSI指數(shù)與DCE鐵礦石期貨主力合約期價的相關(guān)系數(shù)分別為0.99、0.98、0.99；與其近月合約期價的相關(guān)系數(shù)為0.98、0.97、0.98。
第三，鐵礦石是僅次于石油的全球第二大大宗商品，在世界貿(mào)易中一直占據(jù)舉足輕重的地位，鐵礦石的全球流動毋容置疑。
需要注意的問題
雖然CME和DCE的鐵礦石期貨進行套利是可行的，但套利過程中需注意以下幾個問題：首先，CME和DCE鐵礦石期貨交易標(biāo)的差異并不影響兩個市場的套利交易，只是投資者在進行套利交易時一定要注意，DCE鐵礦石期貨合約報價單位是元/干噸（含稅），而CME的報價單位是美元/干噸（不含稅），建議換算美元報價進行比較；其次，DCE鐵礦石期貨的合約單位是100噸，而CME鐵礦石期貨的合約單位是500噸，因此在套利的建倉上CME與DCE鐵礦石期貨合約建倉頭寸比例可為1:5，當(dāng)然在實際的投資中可以進行相應(yīng)調(diào)整；最后，交易時間匹配問題，兩家交易所之間的交易時間重疊幅度越大，形成的套利機會也就越多。相較CME鐵礦石期貨近全天交易時間，DCE可交易時間較短，但不可否認的是目前DCE鐵礦石期貨對國際鐵礦石價格指數(shù)影響明顯，DCE涵蓋了有效價格形成的大部分時間；而DCE鐵礦石期貨夜盤交易開通，使其更能及時對國際礦價做出反應(yīng)，有利于兩者進行跨市套利。