我國鋼鐵行業上市公司整體經營狀況不佳。23家由各級地方政府國資委控股的鋼鐵行業上市公司中，截至2014年前三個季度，有11家虧損；在12家盈利上市公司中，有8家上市公司的營業利潤率不足1%。（見下表）
我國鋼鐵行業上市公司整體經營業績低迷與國內鋼材價格持續下跌有直接關系。
根據中國鋼鐵協會公布的數據，2014年國內鋼材綜合價格指數持續下跌，2015年伊始，仍然沒有改變鋼材價格下跌的趨勢。（見下圖）
鋼材價格下跌說明鋼材供大于求。中國的鋼材供應量有多大呢？
根據國際鋼鐵協會（WorldSteelAssociation）公布的統計數據，2014年全球粗鋼產量16億噸，中國粗鋼產量8億噸，占全球粗鋼產量的50%。2015年1至2月，全球粗鋼產量累計2.6億噸，中國粗鋼產量累計1.3億噸，占全球粗鋼產量的50%。
根據中國鋼鐵工業協會2015年1月22日公布的市場分析報告，2014年我國粗鋼表觀消費量為7.3829億噸，同比減少2574萬噸，下降3.37%。
我國鋼材需求結構是什么樣的呢？
我國工業和信息化部印發《鋼鐵工業“十二五”發展規劃》指出：“我國將加快轉變發展方式，推動工業轉型升級，培育發展戰略性新興產業，鋼材‘減量化’和材料替代等因素將對鋼材消費量和消費結構產生重大影響。”高強度、耐腐蝕、長壽命、減量化等高性能鋼材產品需求量將大幅增長。
《鋼鐵工業“十二五”發展規劃》公布2011~2015年期間，2015年關鍵鋼材品種消費預測值，其中，高強鋼筋等鋼材品種消費量增幅較大（見下表）。
通過鋼材需求結構分析，我們發現，由供大于求引發的鋼材價格持續下跌趨勢在短期內很難改變，尤其是，傳統鋼材品種價格下跌趨勢已經不可逆轉了。因為鋼材供大于求是由于鋼材需求結構發生了質的變化，而鋼材需求結構的質變是由于技術進步，出現了鋼材替代品或者減少用鋼量，一方面減少了鋼材消費量，另一方面需要新的鋼材品種。例如，世界化工行業巨頭巴斯夫研制汽車輕材料，還研制混凝土添加劑，建筑世界最高建筑物。
在由技術進步引起的鋼材需求結構發生質變的條件下，鋼材供給與鋼材需求趨向均衡的市場力量會引發鋼鐵行業“大洗牌”。類似的行業“大洗牌”在我國上市公司中曾經發生過。例如，上世紀九十年代，家電行業欣欣向榮，家電行業上市公司整體業績優良，不少家電行業上市公司成為投資者追捧的績優股。但是，由于傳統家電產品市場飽和，尤其是技術進步，不少昔日風光無限的家電行業上市公司經營業績斷崖式下跌。家電行業發生“大洗牌”，大浪淘沙后，格力電器、青島海爾和海信電器成為世界同業巨頭。
目前，鋼鐵行業正在發生類似當年家電行業的“大洗牌”。鋼材價格持續下跌是這場鋼鐵行業“大洗牌”的導火索。鋼鐵行業“大洗牌”依據的標準是什么呢？
《鋼鐵工業“十二五”發展規劃》指出：“重點統計鋼鐵企業研發投入只占主營業務收入的1.1%，遠低于發達國家3%的水平。多數鋼鐵企業技術創新體系尚未完全形成，自主創新基礎薄弱，缺乏高水平專家帶頭人才，工藝技術裝備和關鍵品種自主創新成果不多。”“鋼鐵行業尚未形成為下游產業提供完整材料解決方案的服務體系。”這些也許就是鋼鐵行業“大洗牌”的標準。
下表是23家鋼鐵行業上市公司的主營產品。
從上表中，我們看到虧損的鋼鐵行業上市公司與營業利潤率超過1%的鋼鐵行業上市公司之間在主營產品品種方面存在明顯的區別。
凌鋼股份和寶鋼股份已經分別發布了2014年度報告，我們以這兩家上市公司為樣本，具體觀察和分析我國鋼鐵行業正在進行的“大洗牌”。
根據凌鋼股份2014年度報告，2014年凌鋼股份實現營業收入143.73億元，同比下降8.16%；營業虧損9.5億元；研發支出5739萬元，占營業收入的0.4%。凌鋼股份的主營產品有焊接鋼管、棒材、中寬熱帶、連鑄鋼坯、線材、方鋼等。
根據寶鋼股份2014年度報告，寶鋼股份2014年實現營業收入1874億元，同比增長1.6%；實營業利潤76.4億元，營業利潤率4.1%。研發支出39.31億元，同比增長14.61%，占營業收入2.1%。
2014年寶鋼股份的研發支出近40億元，發明專利申請占專利申請總數66.9%，獨有領先產品銷量1287.7萬噸，占總銷售量59%。
2014年，寶鋼股份有81個新產品牌號首輪成功試制并推向市場。全球首發汽車用超高強鋼QP鋼等5個新產品，其中，中錳鋼是國際上首次成功實現工業試制的鋼材品種。寶鋼股份研制的超高強高韌性套管BG150V在中原油田下井成功，實現在高應力復雜地質條件下的首次應用。特高壓變壓器用高磁感取向硅鋼實現批量穩定供貨，銷售量同比增長3%。
2014年寶鋼股份的主營產品為汽車高強鋼、厚板管線鋼、取向刻痕硅鋼、無取向高牌號硅鋼等，這些鋼材品種在國內外市場都具有強大的競爭力。
2014年凌鋼股份的營業收入僅為寶鋼股份的7%，寶鋼股份營業利潤76.4億元，凌鋼股份營業虧損9.5億元。凌鋼股份和寶鋼股份的經營業績出現如此巨大的差距，主要源于研發能力和自主創新能力的差別。
“一路一帶”可能大幅度增加高性能鋼材品種消費量，但是不會增加低端鋼材品種的消費量。
凌鋼股份的主營產品都是市場需求大幅度下滑的傳統鋼材品種，同時只占營業收入0.4%的研發支出，使得凌鋼股份無力研制消費量大幅度增長的高性能鋼材品種。
自主創新基礎如此薄弱，研發支出如此微薄，凌鋼股份如何在鋼鐵行業生存下去？
2014年寶鋼股份已經成為世界鋼鐵巨頭。我國鋼鐵行業正在進行“大洗牌”，寶鋼股份將獲得更廣闊的市場空間。
《鋼鐵工業“十二五”發展規劃》指出：“轉變經濟發展方式將降低單位國內生產總值鋼鐵消費強度，新型材料將取代一部分鋼鐵產品，下游行業轉型升級和戰略性新興產業發展將對鋼材品種質量提出更高和更新的要求，鋼鐵工業與其他產業之間的融合發展將進一步加強。”
未來幾年，我國鋼材消費總量的增長速度會低于GDP增長速度，而且鋼材消費的增長量主要來自高性能鋼材品種。未來幾年，鋼材供需趨向平衡的市場力量不僅會徹底淘汰落后的鋼鐵產能，而且也會將大量創新研發能力弱的鋼鐵企業淘汰出局，我國鋼鐵行業的市場集中度將得到大幅度提高。
我國鋼鐵行業上市公司整體經營業績低迷與國內鋼材價格持續下跌有直接關系。
根據中國鋼鐵協會公布的數據，2014年國內鋼材綜合價格指數持續下跌，2015年伊始，仍然沒有改變鋼材價格下跌的趨勢。（見下圖）
鋼材價格下跌說明鋼材供大于求。中國的鋼材供應量有多大呢？
根據國際鋼鐵協會（WorldSteelAssociation）公布的統計數據，2014年全球粗鋼產量16億噸，中國粗鋼產量8億噸，占全球粗鋼產量的50%。2015年1至2月，全球粗鋼產量累計2.6億噸，中國粗鋼產量累計1.3億噸，占全球粗鋼產量的50%。
根據中國鋼鐵工業協會2015年1月22日公布的市場分析報告，2014年我國粗鋼表觀消費量為7.3829億噸，同比減少2574萬噸，下降3.37%。
我國鋼材需求結構是什么樣的呢？
我國工業和信息化部印發《鋼鐵工業“十二五”發展規劃》指出：“我國將加快轉變發展方式，推動工業轉型升級，培育發展戰略性新興產業，鋼材‘減量化’和材料替代等因素將對鋼材消費量和消費結構產生重大影響。”高強度、耐腐蝕、長壽命、減量化等高性能鋼材產品需求量將大幅增長。
《鋼鐵工業“十二五”發展規劃》公布2011~2015年期間，2015年關鍵鋼材品種消費預測值，其中，高強鋼筋等鋼材品種消費量增幅較大（見下表）。
通過鋼材需求結構分析，我們發現，由供大于求引發的鋼材價格持續下跌趨勢在短期內很難改變，尤其是，傳統鋼材品種價格下跌趨勢已經不可逆轉了。因為鋼材供大于求是由于鋼材需求結構發生了質的變化，而鋼材需求結構的質變是由于技術進步，出現了鋼材替代品或者減少用鋼量，一方面減少了鋼材消費量，另一方面需要新的鋼材品種。例如，世界化工行業巨頭巴斯夫研制汽車輕材料，還研制混凝土添加劑，建筑世界最高建筑物。
在由技術進步引起的鋼材需求結構發生質變的條件下，鋼材供給與鋼材需求趨向均衡的市場力量會引發鋼鐵行業“大洗牌”。類似的行業“大洗牌”在我國上市公司中曾經發生過。例如，上世紀九十年代，家電行業欣欣向榮，家電行業上市公司整體業績優良，不少家電行業上市公司成為投資者追捧的績優股。但是，由于傳統家電產品市場飽和，尤其是技術進步，不少昔日風光無限的家電行業上市公司經營業績斷崖式下跌。家電行業發生“大洗牌”，大浪淘沙后，格力電器、青島海爾和海信電器成為世界同業巨頭。
目前，鋼鐵行業正在發生類似當年家電行業的“大洗牌”。鋼材價格持續下跌是這場鋼鐵行業“大洗牌”的導火索。鋼鐵行業“大洗牌”依據的標準是什么呢？
《鋼鐵工業“十二五”發展規劃》指出：“重點統計鋼鐵企業研發投入只占主營業務收入的1.1%，遠低于發達國家3%的水平。多數鋼鐵企業技術創新體系尚未完全形成，自主創新基礎薄弱，缺乏高水平專家帶頭人才，工藝技術裝備和關鍵品種自主創新成果不多。”“鋼鐵行業尚未形成為下游產業提供完整材料解決方案的服務體系。”這些也許就是鋼鐵行業“大洗牌”的標準。
下表是23家鋼鐵行業上市公司的主營產品。
從上表中，我們看到虧損的鋼鐵行業上市公司與營業利潤率超過1%的鋼鐵行業上市公司之間在主營產品品種方面存在明顯的區別。
凌鋼股份和寶鋼股份已經分別發布了2014年度報告，我們以這兩家上市公司為樣本，具體觀察和分析我國鋼鐵行業正在進行的“大洗牌”。
根據凌鋼股份2014年度報告，2014年凌鋼股份實現營業收入143.73億元，同比下降8.16%；營業虧損9.5億元；研發支出5739萬元，占營業收入的0.4%。凌鋼股份的主營產品有焊接鋼管、棒材、中寬熱帶、連鑄鋼坯、線材、方鋼等。
根據寶鋼股份2014年度報告，寶鋼股份2014年實現營業收入1874億元，同比增長1.6%；實營業利潤76.4億元，營業利潤率4.1%。研發支出39.31億元，同比增長14.61%，占營業收入2.1%。
2014年寶鋼股份的研發支出近40億元，發明專利申請占專利申請總數66.9%，獨有領先產品銷量1287.7萬噸，占總銷售量59%。
2014年，寶鋼股份有81個新產品牌號首輪成功試制并推向市場。全球首發汽車用超高強鋼QP鋼等5個新產品，其中，中錳鋼是國際上首次成功實現工業試制的鋼材品種。寶鋼股份研制的超高強高韌性套管BG150V在中原油田下井成功，實現在高應力復雜地質條件下的首次應用。特高壓變壓器用高磁感取向硅鋼實現批量穩定供貨，銷售量同比增長3%。
2014年寶鋼股份的主營產品為汽車高強鋼、厚板管線鋼、取向刻痕硅鋼、無取向高牌號硅鋼等，這些鋼材品種在國內外市場都具有強大的競爭力。
2014年凌鋼股份的營業收入僅為寶鋼股份的7%，寶鋼股份營業利潤76.4億元，凌鋼股份營業虧損9.5億元。凌鋼股份和寶鋼股份的經營業績出現如此巨大的差距，主要源于研發能力和自主創新能力的差別。
“一路一帶”可能大幅度增加高性能鋼材品種消費量，但是不會增加低端鋼材品種的消費量。
凌鋼股份的主營產品都是市場需求大幅度下滑的傳統鋼材品種，同時只占營業收入0.4%的研發支出，使得凌鋼股份無力研制消費量大幅度增長的高性能鋼材品種。
自主創新基礎如此薄弱，研發支出如此微薄，凌鋼股份如何在鋼鐵行業生存下去？
2014年寶鋼股份已經成為世界鋼鐵巨頭。我國鋼鐵行業正在進行“大洗牌”，寶鋼股份將獲得更廣闊的市場空間。
《鋼鐵工業“十二五”發展規劃》指出：“轉變經濟發展方式將降低單位國內生產總值鋼鐵消費強度，新型材料將取代一部分鋼鐵產品，下游行業轉型升級和戰略性新興產業發展將對鋼材品種質量提出更高和更新的要求，鋼鐵工業與其他產業之間的融合發展將進一步加強。”
未來幾年，我國鋼材消費總量的增長速度會低于GDP增長速度，而且鋼材消費的增長量主要來自高性能鋼材品種。未來幾年，鋼材供需趨向平衡的市場力量不僅會徹底淘汰落后的鋼鐵產能，而且也會將大量創新研發能力弱的鋼鐵企業淘汰出局，我國鋼鐵行業的市場集中度將得到大幅度提高。