俄羅斯新利佩茨克鋼鐵公司(俄新鋼,NLMK)2014年四季度盡管粗鋼產量環比基本持平,鋼材銷量環比增長7%至384.6萬噸,但是受俄羅斯國內長材需求季節性下滑導致的長材價格下跌、美國市場鋼材需求下降,以及國際市場鐵礦石價格大幅下挫影響,其四季度營業收入環比下滑10%至23.43億美元,營業利潤環比減少13%至3.48億美元,息稅、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)環比縮水9%至6.27億美元,EBITDA率環比仍穩定在27%,凈利潤環比大幅下降26%至2.19億美元。
盡管2014年四季度俄新鋼經營業績大幅下滑,但從全年來看,受益于俄羅斯國內鋼材需求旺盛以及盧布貶值促進鋼材出口,俄新鋼粗鋼產量同比增長3%至1590萬噸,鋼材銷售量同比增長2%至1512.6萬噸。在國際市場鋼材價格下跌的大背景下,俄新鋼雖然鋼材發貨量增長,但2014年營業收入卻同比下降5%至103.96億美元。盡管如此,2014年俄新鋼營業利潤為14.84億美元,同比大幅增長130%,EBITDA為23.83億美元,同比增長58%,EBITDA率同比上升9個百分點至23%。這主要得益于該公司所有業務部門降本增效、成品鋼材與煉鋼原料價差擴大以及盧布貶值。
2014年,俄新鋼累計節約成本2.88億美元。而煉鋼原料價格下跌,使俄新鋼成品材售價與原料成本之間的價差進一步擴大,其噸鋼EBITDA同比大幅增長55%至158美元/噸。盧布貶值,有助于抑制俄羅斯鋼材進口量增長,同時促進俄新鋼產品出口和內銷量增長,2014年俄新鋼努力增加在俄羅斯國內市場份額,其國內市場鋼材發貨量同比增長14%。2014年,俄新鋼營業收入中有46%來自俄羅斯國內市場,而歐盟和北美市場占比僅分別為18%和20%。
同樣是受益于盧布貶值,2014年俄新鋼凈債務總額同比減少41%至16億美元,凈債務與EBITDA的比率也從2013年末的1.8倍大幅降至2014年末的0.67倍。2014年,俄新鋼自由現金流同比增長174%至11.55億美元。
展望2015年,俄新鋼首席執行官OlegBagrin預計俄羅斯鋼材需求將同比下降5%-7%,需求降幅最為明顯的將是2015年下半年。這主要是由于俄羅斯建筑業約消耗其國內鋼材銷量的70%,2015年一季度俄羅斯建筑業有望延續2014年四季度的景氣度,使該行業鋼材需求基本保持穩定;但是隨著現有建筑項目的陸續完工,2015年下半年其鋼材需求將顯著減少。OlegBagrin還預測,2015年俄羅斯機械和汽車行業鋼材需求將出現兩位數下滑,而鋼管制造業鋼材需求有望維持穩定。俄新鋼成品鋼材國內銷量中,約有70%銷往建筑業,15%銷往制管業,而汽車業和機械行業銷售占比僅分別為2%和4%-5%。
盡管2014年四季度俄新鋼經營業績大幅下滑,但從全年來看,受益于俄羅斯國內鋼材需求旺盛以及盧布貶值促進鋼材出口,俄新鋼粗鋼產量同比增長3%至1590萬噸,鋼材銷售量同比增長2%至1512.6萬噸。在國際市場鋼材價格下跌的大背景下,俄新鋼雖然鋼材發貨量增長,但2014年營業收入卻同比下降5%至103.96億美元。盡管如此,2014年俄新鋼營業利潤為14.84億美元,同比大幅增長130%,EBITDA為23.83億美元,同比增長58%,EBITDA率同比上升9個百分點至23%。這主要得益于該公司所有業務部門降本增效、成品鋼材與煉鋼原料價差擴大以及盧布貶值。
2014年,俄新鋼累計節約成本2.88億美元。而煉鋼原料價格下跌,使俄新鋼成品材售價與原料成本之間的價差進一步擴大,其噸鋼EBITDA同比大幅增長55%至158美元/噸。盧布貶值,有助于抑制俄羅斯鋼材進口量增長,同時促進俄新鋼產品出口和內銷量增長,2014年俄新鋼努力增加在俄羅斯國內市場份額,其國內市場鋼材發貨量同比增長14%。2014年,俄新鋼營業收入中有46%來自俄羅斯國內市場,而歐盟和北美市場占比僅分別為18%和20%。
同樣是受益于盧布貶值,2014年俄新鋼凈債務總額同比減少41%至16億美元,凈債務與EBITDA的比率也從2013年末的1.8倍大幅降至2014年末的0.67倍。2014年,俄新鋼自由現金流同比增長174%至11.55億美元。
展望2015年,俄新鋼首席執行官OlegBagrin預計俄羅斯鋼材需求將同比下降5%-7%,需求降幅最為明顯的將是2015年下半年。這主要是由于俄羅斯建筑業約消耗其國內鋼材銷量的70%,2015年一季度俄羅斯建筑業有望延續2014年四季度的景氣度,使該行業鋼材需求基本保持穩定;但是隨著現有建筑項目的陸續完工,2015年下半年其鋼材需求將顯著減少。OlegBagrin還預測,2015年俄羅斯機械和汽車行業鋼材需求將出現兩位數下滑,而鋼管制造業鋼材需求有望維持穩定。俄新鋼成品鋼材國內銷量中,約有70%銷往建筑業,15%銷往制管業,而汽車業和機械行業銷售占比僅分別為2%和4%-5%。