俄羅斯新利佩茨克鋼鐵公司(俄新鋼,NLMK)2014年四季度盡管粗鋼產(chǎn)量環(huán)比基本持平,鋼材銷量環(huán)比增長(zhǎng)7%至384.6萬噸,但是受俄羅斯國(guó)內(nèi)長(zhǎng)材需求季節(jié)性下滑導(dǎo)致的長(zhǎng)材價(jià)格下跌、美國(guó)市場(chǎng)鋼材需求下降,以及國(guó)際市場(chǎng)鐵礦石價(jià)格大幅下挫影響,其四季度營(yíng)業(yè)收入環(huán)比下滑10%至23.43億美元,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)環(huán)比減少13%至3.48億美元,息稅、折舊及攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)環(huán)比縮水9%至6.27億美元,EBITDA率環(huán)比仍穩(wěn)定在27%,凈利潤(rùn)環(huán)比大幅下降26%至2.19億美元。
盡管2014年四季度俄新鋼經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下滑,但從全年來看,受益于俄羅斯國(guó)內(nèi)鋼材需求旺盛以及盧布貶值促進(jìn)鋼材出口,俄新鋼粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3%至1590萬噸,鋼材銷售量同比增長(zhǎng)2%至1512.6萬噸。在國(guó)際市場(chǎng)鋼材價(jià)格下跌的大背景下,俄新鋼雖然鋼材發(fā)貨量增長(zhǎng),但2014年?duì)I業(yè)收入?yún)s同比下降5%至103.96億美元。盡管如此,2014年俄新鋼營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為14.84億美元,同比大幅增長(zhǎng)130%,EBITDA為23.83億美元,同比增長(zhǎng)58%,EBITDA率同比上升9個(gè)百分點(diǎn)至23%。這主要得益于該公司所有業(yè)務(wù)部門降本增效、成品鋼材與煉鋼原料價(jià)差擴(kuò)大以及盧布貶值。
2014年,俄新鋼累計(jì)節(jié)約成本2.88億美元。而煉鋼原料價(jià)格下跌,使俄新鋼成品材售價(jià)與原料成本之間的價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大,其噸鋼EBITDA同比大幅增長(zhǎng)55%至158美元/噸。盧布貶值,有助于抑制俄羅斯鋼材進(jìn)口量增長(zhǎng),同時(shí)促進(jìn)俄新鋼產(chǎn)品出口和內(nèi)銷量增長(zhǎng),2014年俄新鋼努力增加在俄羅斯國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額,其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材發(fā)貨量同比增長(zhǎng)14%。2014年,俄新鋼營(yíng)業(yè)收入中有46%來自俄羅斯國(guó)內(nèi)市場(chǎng),而歐盟和北美市場(chǎng)占比僅分別為18%和20%。
同樣是受益于盧布貶值,2014年俄新鋼凈債務(wù)總額同比減少41%至16億美元,凈債務(wù)與EBITDA的比率也從2013年末的1.8倍大幅降至2014年末的0.67倍。2014年,俄新鋼自由現(xiàn)金流同比增長(zhǎng)174%至11.55億美元。
展望2015年,俄新鋼首席執(zhí)行官OlegBagrin預(yù)計(jì)俄羅斯鋼材需求將同比下降5%-7%,需求降幅最為明顯的將是2015年下半年。這主要是由于俄羅斯建筑業(yè)約消耗其國(guó)內(nèi)鋼材銷量的70%,2015年一季度俄羅斯建筑業(yè)有望延續(xù)2014年四季度的景氣度,使該行業(yè)鋼材需求基本保持穩(wěn)定;但是隨著現(xiàn)有建筑項(xiàng)目的陸續(xù)完工,2015年下半年其鋼材需求將顯著減少。OlegBagrin還預(yù)測(cè),2015年俄羅斯機(jī)械和汽車行業(yè)鋼材需求將出現(xiàn)兩位數(shù)下滑,而鋼管制造業(yè)鋼材需求有望維持穩(wěn)定。俄新鋼成品鋼材國(guó)內(nèi)銷量中,約有70%銷往建筑業(yè),15%銷往制管業(yè),而汽車業(yè)和機(jī)械行業(yè)銷售占比僅分別為2%和4%-5%。
盡管2014年四季度俄新鋼經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下滑,但從全年來看,受益于俄羅斯國(guó)內(nèi)鋼材需求旺盛以及盧布貶值促進(jìn)鋼材出口,俄新鋼粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)3%至1590萬噸,鋼材銷售量同比增長(zhǎng)2%至1512.6萬噸。在國(guó)際市場(chǎng)鋼材價(jià)格下跌的大背景下,俄新鋼雖然鋼材發(fā)貨量增長(zhǎng),但2014年?duì)I業(yè)收入?yún)s同比下降5%至103.96億美元。盡管如此,2014年俄新鋼營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為14.84億美元,同比大幅增長(zhǎng)130%,EBITDA為23.83億美元,同比增長(zhǎng)58%,EBITDA率同比上升9個(gè)百分點(diǎn)至23%。這主要得益于該公司所有業(yè)務(wù)部門降本增效、成品鋼材與煉鋼原料價(jià)差擴(kuò)大以及盧布貶值。
2014年,俄新鋼累計(jì)節(jié)約成本2.88億美元。而煉鋼原料價(jià)格下跌,使俄新鋼成品材售價(jià)與原料成本之間的價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大,其噸鋼EBITDA同比大幅增長(zhǎng)55%至158美元/噸。盧布貶值,有助于抑制俄羅斯鋼材進(jìn)口量增長(zhǎng),同時(shí)促進(jìn)俄新鋼產(chǎn)品出口和內(nèi)銷量增長(zhǎng),2014年俄新鋼努力增加在俄羅斯國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額,其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材發(fā)貨量同比增長(zhǎng)14%。2014年,俄新鋼營(yíng)業(yè)收入中有46%來自俄羅斯國(guó)內(nèi)市場(chǎng),而歐盟和北美市場(chǎng)占比僅分別為18%和20%。
同樣是受益于盧布貶值,2014年俄新鋼凈債務(wù)總額同比減少41%至16億美元,凈債務(wù)與EBITDA的比率也從2013年末的1.8倍大幅降至2014年末的0.67倍。2014年,俄新鋼自由現(xiàn)金流同比增長(zhǎng)174%至11.55億美元。
展望2015年,俄新鋼首席執(zhí)行官OlegBagrin預(yù)計(jì)俄羅斯鋼材需求將同比下降5%-7%,需求降幅最為明顯的將是2015年下半年。這主要是由于俄羅斯建筑業(yè)約消耗其國(guó)內(nèi)鋼材銷量的70%,2015年一季度俄羅斯建筑業(yè)有望延續(xù)2014年四季度的景氣度,使該行業(yè)鋼材需求基本保持穩(wěn)定;但是隨著現(xiàn)有建筑項(xiàng)目的陸續(xù)完工,2015年下半年其鋼材需求將顯著減少。OlegBagrin還預(yù)測(cè),2015年俄羅斯機(jī)械和汽車行業(yè)鋼材需求將出現(xiàn)兩位數(shù)下滑,而鋼管制造業(yè)鋼材需求有望維持穩(wěn)定。俄新鋼成品鋼材國(guó)內(nèi)銷量中,約有70%銷往建筑業(yè),15%銷往制管業(yè),而汽車業(yè)和機(jī)械行業(yè)銷售占比僅分別為2%和4%-5%。