是時候該對鐵礦石市場的實況做個檢驗了。最近幾周，鐵礦石價格大舉走揚，初步跡象顯示產能迅猛擴張的情況將放慢。不僅如此，還有對于鐵礦石生產商結成某種聯盟的呼吁，以及一家小型礦商面對排山倒海的逆境竭力奮起支撐。
這一切現象制造出莫大的戲劇性與新聞焦點，但應該也引發外界的疑問與分析，那就是鐵礦石市場是否真的已經發生改變？
實際情況的第一項檢驗就是，盡管4月6-27日之間亞洲鐵礦石價格大漲將近27%，價格依舊極端疲弱。
上周鐵礦石價格收在每噸56.20美元，從4月27日觸及的高點59.20美元回落，鐵礦石價格年內至今下跌約21%。
而目前的價格，也約僅為去年此時的一半；比起2011年2月每噸191.90美元的創紀錄價位，也只有四分之一多一些。
鐵礦石價格也遠低于1月路透分析師調查時，對于2015年價格每噸68美元的預估中值。
這說明，即使價格強勁上揚也并不足以給鐵礦石帶來真正的提振。
我們從4月鐵礦石價格的漲勢中可以看到，價格或已找到底部，至少在目前階段是如此。
價格是否會繼續走高，將取決于新的供應會在何種程度上沖擊本已飽和的市場。
這就讓我們不得不去考慮第二個事實，即大型礦商最終將開始在供應方面顯示出約束性。
必和必拓率先垂范，在公布最新一季財報時就表態要推遲擴大產量至2.9億噸的計劃。
推遲向供應過剩的市場新增2,000萬噸產出，這本身對價格上漲的作用微乎其微，但市場認為這是態度的轉變，在供應不斷增加的背景下具有重大意義。
必和必拓是第三大鐵礦石企業，在2017年之前仍將把產能擴大至2.7億噸，2015年為2.5億噸。所以說，最終它還是要增產的。
價格回升刺激生產商維持產量
全球最大鐵礦石生產商--巴西淡水河谷(Vale)上周的宣布也大致類似，該公司表示可能減少未來兩年的預期鐵礦石產量最多達3,000萬噸。
乍聽之下數量巨大，但實際檢視發現，淡水河谷其實是要維持整體年產能在4.5億噸，但可能削減部分高成本產出，而以更新、成本較低的產能取而代之。
盡管這可能有助虧損的淡水河谷提高凈利，但對減輕鐵礦石市場過剩的供給卻作用甚微。
第二大鐵礦石生產商力拓(RioTinto)RIO.AX目前為止尚未表明要放緩擴張腳步，稱今年生產目標計劃為3.5億噸。
今年稍晚位于西澳、年產5,600萬噸的RoyHill礦將新啟動，極為明顯，未來仍有極大數量的新產能將進入市場。
單是這點，就令人懷疑鐵礦石價格漲勢能否持續，尤其是考慮到新產出還得設法找到買主。
這讓我們認清了另一個現實，也就是說，哪怕價格只是像上個月那樣溫和上漲，也會導致市場中存有更多產量，因此大型礦產商想把競爭對手逼到走投無路的如意算盤也就落空了。
澳洲一家小型生產企業AtlasIronAGO.AX在兩座礦山恢復生產，因市場價格回升，且得到合同方的支持。
Atlas今年的目標是1,300萬噸，與力拓或必和必拓相比當然不值一提，但Atlas繼續生產的決定表明，公司在鐵礦石價格已然低迷的情況下仍然覺得能賺錢。
這證實三大礦商在決定向市場大量供應低成本鐵礦石的時候，并沒有想到鐵礦石的產量是如此難以打壓。
那么，過去幾周鐵礦石市場究竟發生過什么改變嗎？
或許減少的絕對數量并不大，但三大礦商中有兩家增產計劃放慢實施，這可能只是個開頭，他們到頭來還是承認中國等買家的需求并不能真正把進入市場的鐵礦石完全消化掉。
雖然這并沒有改變鐵礦石市場供應依然嚴重過剩的事實，但“過剩局面不再加劇并最終開始減輕”確實變得可能了。
這一切現象制造出莫大的戲劇性與新聞焦點，但應該也引發外界的疑問與分析，那就是鐵礦石市場是否真的已經發生改變？
實際情況的第一項檢驗就是，盡管4月6-27日之間亞洲鐵礦石價格大漲將近27%，價格依舊極端疲弱。
上周鐵礦石價格收在每噸56.20美元，從4月27日觸及的高點59.20美元回落，鐵礦石價格年內至今下跌約21%。
而目前的價格，也約僅為去年此時的一半；比起2011年2月每噸191.90美元的創紀錄價位，也只有四分之一多一些。
鐵礦石價格也遠低于1月路透分析師調查時，對于2015年價格每噸68美元的預估中值。
這說明，即使價格強勁上揚也并不足以給鐵礦石帶來真正的提振。
我們從4月鐵礦石價格的漲勢中可以看到，價格或已找到底部，至少在目前階段是如此。
價格是否會繼續走高，將取決于新的供應會在何種程度上沖擊本已飽和的市場。
這就讓我們不得不去考慮第二個事實，即大型礦商最終將開始在供應方面顯示出約束性。
必和必拓率先垂范，在公布最新一季財報時就表態要推遲擴大產量至2.9億噸的計劃。
推遲向供應過剩的市場新增2,000萬噸產出，這本身對價格上漲的作用微乎其微，但市場認為這是態度的轉變，在供應不斷增加的背景下具有重大意義。
必和必拓是第三大鐵礦石企業，在2017年之前仍將把產能擴大至2.7億噸，2015年為2.5億噸。所以說，最終它還是要增產的。
價格回升刺激生產商維持產量
全球最大鐵礦石生產商--巴西淡水河谷(Vale)上周的宣布也大致類似，該公司表示可能減少未來兩年的預期鐵礦石產量最多達3,000萬噸。
乍聽之下數量巨大，但實際檢視發現，淡水河谷其實是要維持整體年產能在4.5億噸，但可能削減部分高成本產出，而以更新、成本較低的產能取而代之。
盡管這可能有助虧損的淡水河谷提高凈利，但對減輕鐵礦石市場過剩的供給卻作用甚微。
第二大鐵礦石生產商力拓(RioTinto)RIO.AX目前為止尚未表明要放緩擴張腳步，稱今年生產目標計劃為3.5億噸。
今年稍晚位于西澳、年產5,600萬噸的RoyHill礦將新啟動，極為明顯，未來仍有極大數量的新產能將進入市場。
單是這點，就令人懷疑鐵礦石價格漲勢能否持續，尤其是考慮到新產出還得設法找到買主。
這讓我們認清了另一個現實，也就是說，哪怕價格只是像上個月那樣溫和上漲，也會導致市場中存有更多產量，因此大型礦產商想把競爭對手逼到走投無路的如意算盤也就落空了。
澳洲一家小型生產企業AtlasIronAGO.AX在兩座礦山恢復生產，因市場價格回升，且得到合同方的支持。
Atlas今年的目標是1,300萬噸，與力拓或必和必拓相比當然不值一提，但Atlas繼續生產的決定表明，公司在鐵礦石價格已然低迷的情況下仍然覺得能賺錢。
這證實三大礦商在決定向市場大量供應低成本鐵礦石的時候，并沒有想到鐵礦石的產量是如此難以打壓。
那么，過去幾周鐵礦石市場究竟發生過什么改變嗎？
或許減少的絕對數量并不大，但三大礦商中有兩家增產計劃放慢實施，這可能只是個開頭，他們到頭來還是承認中國等買家的需求并不能真正把進入市場的鐵礦石完全消化掉。
雖然這并沒有改變鐵礦石市場供應依然嚴重過剩的事實，但“過剩局面不再加劇并最終開始減輕”確實變得可能了。