交易規(guī)模保持高位

根據(jù)美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)(FIA)對(duì)全球75家衍生品交易所的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，按交易量排名，上期所螺紋鋼期貨自上市以來(lái)在黑色金屬期貨和期權(quán)產(chǎn)品中持續(xù)位居第一。

2015年，我國(guó)鋼鐵工業(yè)仍面臨產(chǎn)能過(guò)剩、供大于求的嚴(yán)峻局面，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益低位運(yùn)行，鋼材價(jià)格處于下降通道，鋼鐵相關(guān)企業(yè)對(duì)于保值需求進(jìn)一步提升，帶動(dòng)鋼材期貨成交量增長(zhǎng)。2015年上半年，上期所螺紋鋼期貨累計(jì)成交4.94億手（合49.40億噸，雙邊，下同），同比增長(zhǎng)104.61%；累計(jì)成交金額11.87萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)51.24%；日均持倉(cāng)量312.25萬(wàn)手，同比增長(zhǎng)35.77%。2015年1月~6月份，熱軋卷板期貨累計(jì)成交151.92萬(wàn)手，累計(jì)成交金額381.00億元，日均持倉(cāng)量4.03萬(wàn)手。

交割規(guī)模增長(zhǎng)明顯

2015年上半年，上期所螺紋鋼期貨交割總量為23.76萬(wàn)噸（單邊，下同），同比增長(zhǎng)431.54%；交割金額為5.14億元，同比增長(zhǎng)252.34%。同期，熱軋卷板期貨交割總量為7.35萬(wàn)噸，交割金額為1.93億元。

鋼材期貨的交割實(shí)行品牌注冊(cè)制度。截至2015年6月底，上期所已完成38家螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)、40個(gè)螺紋鋼品牌的注冊(cè)工作，目前螺紋鋼共有8家指定交割倉(cāng)庫(kù)，合計(jì)11個(gè)存放點(diǎn)，主要分布在江浙滬地區(qū)和天津、廣州等我國(guó)主要鋼材消費(fèi)與集散地區(qū)。熱軋卷板方面，上期所已完成11家熱軋卷板生產(chǎn)企業(yè)、13個(gè)熱軋卷板品牌的注冊(cè)工作，目前熱軋卷板指定交割倉(cāng)庫(kù)數(shù)量為13家，合計(jì)17個(gè)存放點(diǎn)。作為期貨運(yùn)行的重要環(huán)節(jié)，合理的交割規(guī)則和制度設(shè)計(jì)保證了上期所鋼材期貨實(shí)物交割的順利實(shí)現(xiàn)。

投資者結(jié)構(gòu)合理

上期所鋼材期貨反映了城鎮(zhèn)化和工業(yè)化的需求，與我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)、固定資產(chǎn)投資、規(guī)模以上工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)息息相關(guān)，其商品屬性和金融屬性，吸引了產(chǎn)業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和自然人投資者的廣泛關(guān)注。目前，上期所鋼材期貨法人客戶交易量占比約為20%。持倉(cāng)量方面，螺紋鋼期貨法人持倉(cāng)量占比長(zhǎng)期維持在30%左右，熱軋卷板期貨持倉(cāng)量占比約為50%，投資者結(jié)構(gòu)合理，法人參與程度較高。

價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能發(fā)揮良好

上期所鋼材期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能發(fā)揮良好，期貨價(jià)格與主要消費(fèi)、集散地區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)較高的相關(guān)度，期貨價(jià)格成為現(xiàn)貨定價(jià)的參考依據(jù)之一。2015年上半年，上期所螺紋鋼期貨主力合約日結(jié)算價(jià)與上海、天津現(xiàn)貨價(jià)格的相關(guān)系數(shù)分別為83.50%、72.41%，熱軋卷板期貨主力合約日結(jié)算價(jià)與上海、天津和廣州現(xiàn)貨價(jià)格的相關(guān)系數(shù)分別為96.04%、86.21%和92.95%。

鋼材期貨上市以來(lái)，價(jià)格影響力持續(xù)提高，影響范圍不斷擴(kuò)大，目前螺紋鋼期貨已成為在全球范圍內(nèi)具有代表性的黑色金屬期貨品種。產(chǎn)業(yè)客戶利用鋼材期貨管理企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、鎖定企業(yè)利潤(rùn)、穩(wěn)定企業(yè)經(jīng)營(yíng)，產(chǎn)業(yè)客戶參與期貨市場(chǎng)的程度逐漸加深，市場(chǎng)效率大幅提高。