與此同時，8月中旬開始國內螺紋鋼期貨主力合約RB1601逐漸走弱，最低達到1815元/噸。截至10月15日，螺紋鋼期貨主力RB1601合約收盤價為1834元/噸，價格較8月份最高點下降298元/噸，跌幅為13.98%。

虧損嚴重鋼廠減產檢修預期增加

據國家統計局的數據，1月~8月份，粗鋼產量累計為54302萬噸，同比下降2%。此外，根據中國鋼鐵工業協會公布的數據，9月中旬，我國重點鋼企粗鋼日均產量達到168.52萬噸，環比增幅2.28%?？梢?，盡管鋼鐵行業產能已經嚴重過剩，但國內鋼廠產量仍沒有有效下降。

7月底到8月初的這段時間，由于鋼材價格上漲，鋼廠利潤有所好轉，但隨著鋼廠生產的恢復，9月份，鋼廠開工率回升，國內鋼材供應量增加，而鋼材需求未見好轉，導致鋼材價格又開始持續走低。由于鋼廠維持高開工率，鐵礦石價格表現堅挺，鋼廠成本難以下降，導致鋼廠虧損進一步擴大。據統計，截至10月16日，全國鋼廠盈利數占比僅為4.91%，比8月下旬最高的29.45%下降24.54個百分點。

由于鋼廠虧損嚴重，10月份，國內鋼廠減產檢修現象增多。截至10月16日，唐山地區鋼廠高爐開工率為85.37%，環比下降1.83個百分點；河北省高爐檢修容積為33470立方米，環比增加6120立方米，而高爐開工率為84.76%，環比下降2.86個百分點。

9月份、10月份是國內傳統的施工旺季，但今年9月份國內鋼材的需求不盡如人意，且10月份國內鋼廠的訂單情況不佳，加之國內鋼廠在9月份開始增加對國內市場的投放量，10月份社會主要城市的鋼材庫存較9月底小幅增加。截至10月16日，全國主要城市社會鋼材庫存為1031.37萬噸，較9月底上漲12.72萬噸，其中螺紋鋼庫存為448.36萬噸，較9月底下降4.32萬噸。從數據上看，鋼材整體的庫存較9月底有小幅上漲，螺紋鋼的庫存比9月底小幅下降。

鋼廠庫存方面，中鋼協的數據顯示，9月中旬重點企業鋼材庫存為1600.13萬噸，較9月上旬下降17.2萬噸，降幅為1.06%。盡管9月中旬重點鋼廠的鋼材庫存環比有所下降，但仍舊處于歷史同期高位。

增速放緩終端需求不見好轉

得益于國家出臺的一系列刺激政策，國內商品房銷售情況有所好轉，但從新開工面積、房地產開發投資以及土地購置面積等數據來看，國內商品房銷售好轉并未體現在新開工及土地購置面積上，這意味著開發商對房地產市場依舊維持悲觀看法。而在基礎設施建設方面，今年前8個月，基建投資完成額累計同比增速為18.79%，較上月回升0.16個百分點。根據國家發展改革委發布信息，今年前9個月共審批核準固定資產投資項目218個，總投資額為18131億元，其中交通基礎設施項目84個，總投資額為9906億元；進入10月份，國家發改委再次批準一系列鐵路公路等基建項目，涉及總投資額為4794.24億元。盡管今年新項目不斷獲批，但是新項目從文件批復到開工需要較長一段時間，且這些項目多為5年左右的工期，總投資額均攤到每年上，金額并不很多，短期內基建項目對鋼材的需求難以對沖房地產市場需求的萎縮。

從工業制造等下游用鋼行業來看，國內機械制造行業增長疲軟。1月~8月份，我國起重機、挖掘機、混凝土機的產量累計分別同比下跌8.81%、25.21%、18.82%。汽車行業方面，9月份產銷數據表現有所好轉，但累計數據表現依舊不佳。根據中國汽車工業協會數據，9月份，汽車產量當月同比下降5.64%，累計同比下降0.82%，銷量當月同比增加2.08%，累計同比增加0.31%。船舶制造方面，根據工信部發布的最新數據顯示，1月~9月份，全國造船完工量2937萬載重噸，同比增長12.7%，但是新承接船舶訂單量1816萬載重噸，同比下降65.4%，其中海船為719萬修正總噸。截至9月底，手持船舶訂單量13327萬載重噸，同比下降13.9%。國內機械制造行業增速萎縮，對用鋼需求量有所下降。進入11月份，國內北方地區天氣變冷，工地將會陸續停工，鋼材需求勢必將有所下降。

綜上所述，在國內經濟放緩的情況下，由于前期鋼材價格持續低位運行，鐵礦石價格維持堅挺，鋼廠虧損情況嚴重，后期減產檢修的情況或將增加，鋼材的供應將有所下降。需求方面，國內房地產市場增速放緩，新開工以及土地購置面積下滑，房地產銷售好轉并未反映到新開工等數據上，開發商看法較悲觀，下游基建行業難以較大幅度拉動鋼材需求，同時機械制造行業增速放緩；季節性方面，“金九”需求預期落空，10月份鋼廠訂單情況不佳，“銀十”恐難實現，11月份之后鋼材需求進入傳統淡季，因此，鋼材需求下滑的量恐將大于鋼廠減產的量，因此螺紋鋼等鋼材的價格難有較大起色，將維持震蕩走低局面。