攀鋼釩鈦經(jīng)營(yíng)狀況被指持續(xù)惡化
“卡拉拉砸手里了”
礦找到了，供需市場(chǎng)環(huán)境卻悄然發(fā)生了翻天覆地的變化，這是攀鋼集團(tuán)釩鈦資源股份有限公司(下稱“攀鋼釩鈦”)正在遭遇到的尷尬境地。
本來(lái)以為卡拉拉鐵礦是個(gè)“香餑餑”，但是到手之后才知道是塊“燙手山芋”，而且還甩不掉，攀鋼釩鈦的這一煩惱也在某種程度上代表了中國(guó)央企出海風(fēng)險(xiǎn)正在急劇加大。
10月22日，攀鋼釩鈦公告稱，由于交易雙方就擬出售資產(chǎn)的估值、定價(jià)等因素難以達(dá)成一致，經(jīng)審慎研究，公司決定終止出售鞍鋼集團(tuán)[微博]香港控股有限公司(鞍鋼香港)100%股權(quán)和鞍鋼集團(tuán)投資(澳大利亞)有限公司(鞍澳公司)100%股權(quán)事項(xiàng)，這也就是說(shuō)卡拉拉鐵礦繼續(xù)留存在攀鋼釩鈦，同時(shí)也將對(duì)攀鋼釩鈦后期虧損產(chǎn)生影響。
現(xiàn)在看來(lái)，攀鋼釩鈦要想在短時(shí)間內(nèi)出手卡拉拉鐵礦并非易事。
卡拉拉砸手里了
2015年10月13日，攀鋼釩鈦發(fā)布了2015年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告，稱公司預(yù)計(jì)2015年1月1日至2015年9月30日歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損9億至11億元。去年同期虧損7413萬(wàn)元。
對(duì)此，《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者致電攀鋼釩鈦獲悉，2015年受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩影響，該公司主要產(chǎn)品鐵礦石、釩鈦產(chǎn)品價(jià)格下跌，導(dǎo)致三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比下降，從而導(dǎo)致攀鋼釩鈦2015年三季度虧損。
然而，對(duì)于攀鋼釩鈦的上述解釋，華龍證券一位分析師并不認(rèn)同，并表示2015年并不是攀鋼釩鈦首次虧損，在攀鋼釩鈦將卡拉拉鐵礦收入囊中的時(shí)候就為虧損埋下了伏筆，甩掉卡拉拉鐵礦這個(gè)包袱也許會(huì)緩解攀鋼釩鈦持續(xù)虧損。
究竟卡拉拉鐵礦石項(xiàng)目是否真的如外界所述，它的去留會(huì)否直接影響攀鋼釩鈦的業(yè)績(jī)？
通過(guò)查閱公開(kāi)信息記者獲悉，卡拉拉鐵礦位于西澳中西部捷爾頓港以東225公里。礦區(qū)面積156平方公里，主要為低品位磁鐵礦體，少量為高品位赤鐵礦體，據(jù)稱已探明的磁鐵礦資源儲(chǔ)量達(dá)24億噸。
事實(shí)上，卡拉拉鐵礦一開(kāi)始也并非是攀鋼釩鈦持有，而是由鞍鋼集團(tuán)把控。在2010年，為全面貫徹落實(shí)《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整和振興規(guī)劃》關(guān)于“促進(jìn)企業(yè)重組，提高產(chǎn)業(yè)集中度”的精神，根據(jù)國(guó)務(wù)院國(guó)資委[微博]376號(hào)文的要求，鞍鋼與攀鋼實(shí)施了聯(lián)合重組，設(shè)立鞍鋼集團(tuán)公司作為母公司，鞍鋼和攀鋼均成為了鞍鋼集團(tuán)公司的全資子企業(yè)。
也正是由于上述重組，使得攀鋼釩鈦獲取了卡拉拉項(xiàng)目，攀鋼釩鈦也由過(guò)去一年年產(chǎn)700萬(wàn)噸的大鋼企逐漸轉(zhuǎn)型成為專注于礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)、釩鈦綜合利用的大型礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)、利用企業(yè)。
具體表現(xiàn)形式為，攀鋼釩鈦持有鞍鋼香港100%的股權(quán)和鞍澳公司100%的股權(quán)，鞍澳公司持有卡拉拉礦業(yè)有限公司52.16%股權(quán)；鞍鋼香港持有金達(dá)必金屬有限公司(簡(jiǎn)稱“金達(dá)必”)35.89%股權(quán)。金達(dá)必的主要資產(chǎn)為持有的卡拉拉47.84%股權(quán)。卡拉拉礦業(yè)主要開(kāi)發(fā)卡拉拉鐵礦項(xiàng)目。
記者調(diào)查獲悉，2014年鞍鋼香港虧損為134494.86萬(wàn)元，其主要原因就是卡拉拉2014年度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等原因影響鞍鋼香港2014年虧損82904.10萬(wàn)元；其次，卡拉拉減值還導(dǎo)致鞍鋼香港對(duì)金達(dá)必的長(zhǎng)期股權(quán)投資計(jì)提減值準(zhǔn)備51584.03萬(wàn)元。
也正是基于卡拉拉項(xiàng)目的虧損，嚴(yán)重影響了攀鋼釩鈦的業(yè)績(jī)，并且隨著鐵礦石價(jià)格的持續(xù)低迷，這種影響還在繼續(xù)放大。
2015年6月8日攀鋼釩鈦發(fā)布公告，擬將其持有的鞍鋼香港100%的股權(quán)和鞍澳公司100%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給鞍鋼集團(tuán)礦業(yè)公司，交易價(jià)格將以資產(chǎn)評(píng)估值為依據(jù)確定，并以現(xiàn)金支付。
對(duì)此，上述證券分析人士稱，在鐵礦石市場(chǎng)暫時(shí)還看不到希望的情況下，攀鋼釩鈦剝離卡拉拉項(xiàng)目無(wú)疑是在斷腕止血，有利于其后續(xù)發(fā)展。但是目前的卡拉拉項(xiàng)目并不是一塊“香餑餑”，而是燙手的山芋，何況卡拉拉項(xiàng)目涉及資金上百億，而且還要支付現(xiàn)金，這樣的買賣想必誰(shuí)都會(huì)敬而遠(yuǎn)之。
然而話音未落，攀鋼釩鈦在10月22日發(fā)出公告稱，由于交易雙方就擬出售資產(chǎn)的估值、定價(jià)等因素難以達(dá)成一致，經(jīng)審慎研究，攀鋼釩鈦決定終止出售鞍鋼香港100%股權(quán)和鞍澳公司100%股權(quán)事項(xiàng)。
“這也就是說(shuō)卡拉拉鐵礦短期是砸在手里了。”上述證券人士稱。
經(jīng)營(yíng)狀況持續(xù)惡化
“雖然攀鋼釩鈦與鞍鋼礦業(yè)的實(shí)際控制人都是鞍鋼集團(tuán)公司，但是作為攀鋼釩鈦的投資者還是希望能夠?qū)⒖ɡ?xiàng)目從攀鋼釩鈦中剝離出去，進(jìn)而緩解其持續(xù)虧損的財(cái)務(wù)壓力。”一位私募經(jīng)理向記者表示。
對(duì)此，攀鋼釩鈦方面也做出解釋稱：終止出售鞍鋼香港100%股權(quán)和鞍澳公司100%股權(quán)事項(xiàng)，并不會(huì)影響公司正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，但會(huì)對(duì)公司或許虧損產(chǎn)生影響。
從攀鋼釩鈦的財(cái)務(wù)報(bào)表中可見(jiàn)，2014年，攀鋼釩鈦實(shí)現(xiàn)總收入為167.7億元，同比增長(zhǎng)7.55%，但凈利潤(rùn)虧損20.9億元，同比下降幅度達(dá)到482%。
這種虧損延續(xù)到了2015年，使得2015年每個(gè)季度的虧損額都在數(shù)億元。對(duì)此本報(bào)記者致電攀鋼釩鈦獲悉，業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅度的下滑，主要原因是受到大環(huán)境影響，鐵礦石等主要產(chǎn)品價(jià)格下降以及澳元匯率變動(dòng)影響所致。
對(duì)此，有鋼企老板向記者表示，攀鋼釩鈦目前的主要虧損就是因?yàn)榭ɡF礦資產(chǎn)的拖累。據(jù)了解，攀鋼釩鈦主要收入來(lái)源就是來(lái)自鐵礦石、釩制品與鈦制品，其中鐵礦石銷售收入約占50%。
2014年是攀鋼釩鈦近三年來(lái)首次虧損，其虧損的原因就是財(cái)務(wù)報(bào)表合并卡拉拉鐵礦項(xiàng)目，導(dǎo)致凈利潤(rùn)減少約27億元，其中約17億元為減值準(zhǔn)備，另外礦價(jià)全年下跌26.31%或?qū)е聡?guó)內(nèi)鐵礦石業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)較差進(jìn)一步拖累公司業(yè)績(jī)。若簡(jiǎn)單拋開(kāi)卡拉拉入表帶來(lái)的27億元虧損，公司2014年則仍可實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6億元。
另外，記者注意到卡拉拉項(xiàng)目曾經(jīng)預(yù)期2011年開(kāi)始投產(chǎn)，但是其一直進(jìn)展不順，屢次受阻，最終投產(chǎn)日期相對(duì)于預(yù)期晚了兩年時(shí)間，投產(chǎn)之后，攀鋼集團(tuán)曾表示將會(huì)實(shí)現(xiàn)800萬(wàn)噸的年產(chǎn)量，稱未來(lái)該項(xiàng)目的潛在價(jià)值將有所體現(xiàn)。
然而事實(shí)是，卡拉拉項(xiàng)目投產(chǎn)之時(shí)，國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)已經(jīng)發(fā)生了變化，投產(chǎn)即虧損的命運(yùn)使得卡拉拉項(xiàng)目成為燙手山芋。
對(duì)此，一位接近鞍鋼集團(tuán)的消息人士向記者透露，鞍鋼方面對(duì)于卡拉拉項(xiàng)目的投資也認(rèn)為是失敗的。在2015年8月份的一次鞍鋼高層會(huì)議中，鞍鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)、黨委書記張廣寧曾指出，卡拉拉等6個(gè)投資項(xiàng)目都是投產(chǎn)即陷入連年虧損，虧損原因總體上歸納為四點(diǎn)，即論證決策不夠充分，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)能力不足，投資管理經(jīng)驗(yàn)欠缺，工作的缺失、責(zé)任心不強(qiáng)、管理有漏洞。張廣寧在講話中強(qiáng)調(diào)，要深刻反思、吸取教訓(xùn)。
另一方面，本報(bào)記者還從一位熟悉鋼鐵海外投資的人士處獲悉，卡拉拉項(xiàng)目雖然被拿下，但是頗費(fèi)周折，投資成本一加再加，其中在2013年4月份，卡拉拉項(xiàng)目由建設(shè)期轉(zhuǎn)入運(yùn)行期之后，為了使得全尾礦深度回收利用以及白馬礦擴(kuò)能、釩氮合金擴(kuò)能等項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，攀鋼釩鈦旗下的鞍澳公司和鞍鋼香港曾向卡拉拉項(xiàng)目提供十年無(wú)息借款，借款的總額預(yù)計(jì)1億歐元。
另外，記者也查閱到，在2010年6月29日，鞍山鋼鐵與鞍澳公司、金達(dá)必金屬公司簽訂了一份《保證與承諾協(xié)議》，共同為卡拉拉礦業(yè)公司的12億美元銀團(tuán)貸款提供擔(dān)保，擔(dān)保截止日期為卡拉拉鐵礦項(xiàng)目完工日。
“雖然截至目前并沒(méi)有辦法確認(rèn)攀鋼釩鈦旗下的兩家子公司為了卡拉拉項(xiàng)目具體投資了多少錢，但是卡拉拉項(xiàng)目的確已經(jīng)成了燙手山芋，并且砸在攀鋼釩鈦手里了，并將持續(xù)影響攀鋼釩鈦的后續(xù)業(yè)績(jī)。”上述證券分析師表示，據(jù)攀鋼釩鈦公開(kāi)消息，卡拉拉礦業(yè)今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.58億元，凈利潤(rùn)為-1.22億元。
卡拉拉鐵礦如今已成為鞍鋼集團(tuán)和攀鋼釩鈦的一場(chǎng)噩夢(mèng)。