2015年四季度，面對全球鋼材市場供應過剩以及巴西經濟下滑等不利因素影響，蓋爾道集團粗鋼產量和鋼材發貨量同比雙雙下滑，加之鋼材平均銷售價格下跌，使其凈銷售收入和息稅、折舊及攤銷前利潤（EBITDA）同比減少，凈利潤也由三季度的盈利轉為虧損。
四季度，蓋爾道集團旗下各業務部門清理鋼材庫存，導致其粗鋼產量環比和同比分別下降7.4%和10.0%至389萬噸。受傳統需求淡季影響，其四季度鋼材發貨量環比減少16.7%至389萬噸，與2014年同期相比下降11.6%，這主要是受巴西國內市場鋼材發貨量減少的影響。
四季度，盡管蓋爾道北美部門銷售收入出現增長，但也無法彌補巴西國內市場鋼材發貨量減少帶來的負面影響，因此銷售收入環比和同比分別減少12.4%和3.6%至104.49億雷亞爾。四季度，蓋爾道集團銷售及管理費用同比下降3.8%至6.55億雷亞爾，但環比增長3.8%，這使其EBITDA環比和同比分別大幅減少29.4%和26.9%至9.11億雷亞爾，EBITDA率由三季度的10.8%降至8.7%，2014年四季度EBITDA率為11.5%。四季度，蓋爾道集團凈利潤由三季度的盈利1.93億雷亞爾轉為虧損0.41億雷亞爾，而2014年同期為盈利0.95億雷亞爾，這主要是由于四季度巴西雷亞爾兌美元升值1.7%，而三季度和2014年四季度雷亞爾兌美元分別貶值28.1%和8.4%，導致該集團以美元計價的債務換算成雷亞爾后下降，相關財務費用卻相應增加。四季度，蓋爾道集團資本支出額為5.55億雷亞爾，其中巴西國內資本支出占比43.8%，北美占比19.4%，拉美占比19.1%，特殊鋼業務占比17.7%。
分部門來看，四季度蓋爾道集團巴西部門生產的鐵礦石有146萬噸用于旗下奧羅布蘭科鋼廠（OuroBranco）的煉鐵生產，有66萬噸對外銷售。該部門粗鋼產量環比和同比分別減少6.1%和8.5%至148萬噸，這主要是由于巴西部門調整鋼材庫存。同期，受巴西經濟低迷引發的建筑業和制造業鋼材需求下滑以及傳統需求淡季影響，巴西部門鋼材發貨量環比和同比分別大幅減少28.1%和19.8%至139萬噸。受鋼材發貨量下滑影響，巴西部門四季度銷售收入環比和同比分別大幅減少28.1%和28.6%至26.78億雷亞爾；盡管鋼材銷售成本隨發貨量一同下降，巴西部門EBITDA仍環比和同比分別驟降60.4%和74.0%至1.86億雷亞爾；EBITDA率由2014年同期的19.1%顯著下滑至6.9%。
蓋爾道集團北美部門四季度粗鋼產量環比和同比分別減少13.4%和8.6%至145萬噸；發貨量環比和同比分別下降13.9%和3.4%至143萬噸；銷售收入環比減少10.8%至43.11億雷亞爾，但同比增長16.7%；EBITDA環比下滑23.7%至3.96億雷亞爾，但同比激增96.0%；EBITDA率由2014年同期的5.5%升至9.2%。
蓋爾道集團拉美部門四季度粗鋼產量環比和同比分別增長12.1%和8.5%至33萬噸；但鋼材發貨量環比和同比分別減少5.7%和5.8%至55萬噸；銷售收入環比和同比分別增長3.3%和8.6%至14.81億雷亞爾；EBITDA環比和同比分別顯著增長58.5%和80.7%至2.06億雷亞爾；EBITDA率由三季度的9.1%增加至13.9%，高于2014年同期的8.4%。
蓋爾道集團特殊鋼部門四季度粗鋼產量環比和同比分別減少4.0%和22.9%至63萬噸；鋼材發貨量環比和同比分別下降1.5%和10.2%至61萬噸；銷售收入環比微降0.4%至21.85億雷亞爾，但同比增長3.8%；EBITDA環比和同比分別顯著下滑32.6%和40.6%至1.51億雷亞爾；EBITDA率由三季度的10.2%降至6.9%。
從2015年全年來看，蓋爾道集團粗鋼產量為1686萬噸，同比減少6.5%，鋼材發貨量為1697萬噸，同比下滑5.0%。同期，蓋爾道集團銷售收入為435.81億雷亞爾，同比小幅增長2.4%；EBITDA為45.01億雷亞爾，同比下降8.3%；EBITDA率為9.8%，比2014年的12.1%小幅下滑；凈利潤為6.84億雷亞爾，同比顯著減少42.5%。2015年全年，蓋爾道集團資本支出總額為23億雷亞爾，2016年其資本支出計劃大幅削減35%至15億雷亞爾。相關資訊
穆迪下調蓋爾道評級至“Ba3”評級展望“負面”
近日，國際評級機構穆迪（Moody’s）發布報告，將蓋爾道的企業家族評級和高級無擔保信用評級由“Baa3”下調至“Ba3”，評級展望“負面”。穆迪在報告中稱，下調蓋爾道信用評級主要是由于全球鋼材市場不景氣，特別是蓋爾道主要市場之一的巴西國內鋼材市場疲軟，導致在未來一年至一年半的時間里蓋爾道的利潤、杠桿比率以及利息覆蓋率等指標面臨負面壓力，從而影響其評級。穆迪表示，在目前的市場大環境下，很難預測巴西和美國鋼材市場何時復蘇，因此上調蓋爾道信用評級的幾率不大，評級展望維持“負面”。
穆迪分析師指出，巴西國內市場占蓋爾道營業收入和EBITDA的份額較大，其中在營業收入中的占比超過30%，在EBITDA中的占比超過四成，因此巴西國內經濟低迷以及鋼材需求下滑對蓋爾道的生產和經營造成巨大負面影響，這一狀況至少要持續到2016年末。與此同時，全球鋼材市場供應過剩和美元升值導致美國鋼材進口量增加，而原油價格下跌又引發采礦和能源行業用鋼需求下滑，因此美國市場鋼材價格也面臨下跌壓力。
蓋爾道維持現有評級的優勢在于，生產企業和產品市場的地域分布較廣且在多個市場占據較大的份額，生產規模較大且具有較高的靈活性，通過垂直整合有效降低原料成本，采取保守的財務政策同時具備充裕的現金流，這些都降低蓋爾道的經營風險，有助于其應對巴西經濟下滑帶來的鋼材市場疲軟。
穆迪表示，蓋爾道面臨的信用評級下調風險主要來自于資產流動性下降以及較高的杠桿比率，從長期來看，蓋爾道凈債務對EBITDA比率可能一直維持在4.0倍以上。2015年四季度，蓋爾道凈債務對EBITDA比率為3.6倍，2015年這一比率也為3.6倍。
如果在巴西和美國等主要市場上，蓋爾道鋼材銷量和利潤持續下滑，引發其自由現金流減少，或者不能有效降低資本支出規模和債務規模，則其信用評級可能會被進一步下調。但如果在目前的市場狀況下，蓋爾道依然能夠維持盈利水平穩定，同時保持充足的資產流動性，并降低債務水平使其凈債務對EBITDA比率低于3.5倍，息稅前利潤（EBIT）利息覆蓋率高于3.0倍，則其信用評級將被上調。
與JFE合資新建厚板生產線
近日，蓋爾道與日本JFE鋼鐵公司簽署協議，將與后者合資在其位于巴西米納斯吉拉斯州的奧羅布蘭科鋼廠新建厚板生產線。新的厚板生產線設計年產能110萬噸，計劃于2016年下半年投產。蓋爾道表示，新生產線生產的厚板可以應用于基礎設施及建筑行業、機械設備制造業、石油天然氣行業以及風能行業，主要用于替代進口。此前，蓋爾道的第一條板材生產線于2013年8月在奧羅布蘭科鋼廠投產，主要生產熱軋薄板，年產能80萬噸。
四季度，蓋爾道集團旗下各業務部門清理鋼材庫存，導致其粗鋼產量環比和同比分別下降7.4%和10.0%至389萬噸。受傳統需求淡季影響，其四季度鋼材發貨量環比減少16.7%至389萬噸，與2014年同期相比下降11.6%，這主要是受巴西國內市場鋼材發貨量減少的影響。
四季度，盡管蓋爾道北美部門銷售收入出現增長，但也無法彌補巴西國內市場鋼材發貨量減少帶來的負面影響，因此銷售收入環比和同比分別減少12.4%和3.6%至104.49億雷亞爾。四季度，蓋爾道集團銷售及管理費用同比下降3.8%至6.55億雷亞爾，但環比增長3.8%，這使其EBITDA環比和同比分別大幅減少29.4%和26.9%至9.11億雷亞爾，EBITDA率由三季度的10.8%降至8.7%，2014年四季度EBITDA率為11.5%。四季度，蓋爾道集團凈利潤由三季度的盈利1.93億雷亞爾轉為虧損0.41億雷亞爾，而2014年同期為盈利0.95億雷亞爾，這主要是由于四季度巴西雷亞爾兌美元升值1.7%，而三季度和2014年四季度雷亞爾兌美元分別貶值28.1%和8.4%，導致該集團以美元計價的債務換算成雷亞爾后下降，相關財務費用卻相應增加。四季度，蓋爾道集團資本支出額為5.55億雷亞爾，其中巴西國內資本支出占比43.8%，北美占比19.4%，拉美占比19.1%，特殊鋼業務占比17.7%。
分部門來看，四季度蓋爾道集團巴西部門生產的鐵礦石有146萬噸用于旗下奧羅布蘭科鋼廠（OuroBranco）的煉鐵生產，有66萬噸對外銷售。該部門粗鋼產量環比和同比分別減少6.1%和8.5%至148萬噸，這主要是由于巴西部門調整鋼材庫存。同期，受巴西經濟低迷引發的建筑業和制造業鋼材需求下滑以及傳統需求淡季影響，巴西部門鋼材發貨量環比和同比分別大幅減少28.1%和19.8%至139萬噸。受鋼材發貨量下滑影響，巴西部門四季度銷售收入環比和同比分別大幅減少28.1%和28.6%至26.78億雷亞爾；盡管鋼材銷售成本隨發貨量一同下降，巴西部門EBITDA仍環比和同比分別驟降60.4%和74.0%至1.86億雷亞爾；EBITDA率由2014年同期的19.1%顯著下滑至6.9%。
蓋爾道集團北美部門四季度粗鋼產量環比和同比分別減少13.4%和8.6%至145萬噸；發貨量環比和同比分別下降13.9%和3.4%至143萬噸；銷售收入環比減少10.8%至43.11億雷亞爾，但同比增長16.7%；EBITDA環比下滑23.7%至3.96億雷亞爾，但同比激增96.0%；EBITDA率由2014年同期的5.5%升至9.2%。
蓋爾道集團拉美部門四季度粗鋼產量環比和同比分別增長12.1%和8.5%至33萬噸；但鋼材發貨量環比和同比分別減少5.7%和5.8%至55萬噸；銷售收入環比和同比分別增長3.3%和8.6%至14.81億雷亞爾；EBITDA環比和同比分別顯著增長58.5%和80.7%至2.06億雷亞爾；EBITDA率由三季度的9.1%增加至13.9%，高于2014年同期的8.4%。
蓋爾道集團特殊鋼部門四季度粗鋼產量環比和同比分別減少4.0%和22.9%至63萬噸；鋼材發貨量環比和同比分別下降1.5%和10.2%至61萬噸；銷售收入環比微降0.4%至21.85億雷亞爾，但同比增長3.8%；EBITDA環比和同比分別顯著下滑32.6%和40.6%至1.51億雷亞爾；EBITDA率由三季度的10.2%降至6.9%。
從2015年全年來看，蓋爾道集團粗鋼產量為1686萬噸，同比減少6.5%，鋼材發貨量為1697萬噸，同比下滑5.0%。同期，蓋爾道集團銷售收入為435.81億雷亞爾，同比小幅增長2.4%；EBITDA為45.01億雷亞爾，同比下降8.3%；EBITDA率為9.8%，比2014年的12.1%小幅下滑；凈利潤為6.84億雷亞爾，同比顯著減少42.5%。2015年全年，蓋爾道集團資本支出總額為23億雷亞爾，2016年其資本支出計劃大幅削減35%至15億雷亞爾。相關資訊
穆迪下調蓋爾道評級至“Ba3”評級展望“負面”
近日，國際評級機構穆迪（Moody’s）發布報告，將蓋爾道的企業家族評級和高級無擔保信用評級由“Baa3”下調至“Ba3”，評級展望“負面”。穆迪在報告中稱，下調蓋爾道信用評級主要是由于全球鋼材市場不景氣，特別是蓋爾道主要市場之一的巴西國內鋼材市場疲軟，導致在未來一年至一年半的時間里蓋爾道的利潤、杠桿比率以及利息覆蓋率等指標面臨負面壓力，從而影響其評級。穆迪表示，在目前的市場大環境下，很難預測巴西和美國鋼材市場何時復蘇，因此上調蓋爾道信用評級的幾率不大，評級展望維持“負面”。
穆迪分析師指出，巴西國內市場占蓋爾道營業收入和EBITDA的份額較大，其中在營業收入中的占比超過30%，在EBITDA中的占比超過四成，因此巴西國內經濟低迷以及鋼材需求下滑對蓋爾道的生產和經營造成巨大負面影響，這一狀況至少要持續到2016年末。與此同時，全球鋼材市場供應過剩和美元升值導致美國鋼材進口量增加，而原油價格下跌又引發采礦和能源行業用鋼需求下滑，因此美國市場鋼材價格也面臨下跌壓力。
蓋爾道維持現有評級的優勢在于，生產企業和產品市場的地域分布較廣且在多個市場占據較大的份額，生產規模較大且具有較高的靈活性，通過垂直整合有效降低原料成本，采取保守的財務政策同時具備充裕的現金流，這些都降低蓋爾道的經營風險，有助于其應對巴西經濟下滑帶來的鋼材市場疲軟。
穆迪表示，蓋爾道面臨的信用評級下調風險主要來自于資產流動性下降以及較高的杠桿比率，從長期來看，蓋爾道凈債務對EBITDA比率可能一直維持在4.0倍以上。2015年四季度，蓋爾道凈債務對EBITDA比率為3.6倍，2015年這一比率也為3.6倍。
如果在巴西和美國等主要市場上，蓋爾道鋼材銷量和利潤持續下滑，引發其自由現金流減少，或者不能有效降低資本支出規模和債務規模，則其信用評級可能會被進一步下調。但如果在目前的市場狀況下，蓋爾道依然能夠維持盈利水平穩定，同時保持充足的資產流動性，并降低債務水平使其凈債務對EBITDA比率低于3.5倍，息稅前利潤（EBIT）利息覆蓋率高于3.0倍，則其信用評級將被上調。
與JFE合資新建厚板生產線
近日，蓋爾道與日本JFE鋼鐵公司簽署協議，將與后者合資在其位于巴西米納斯吉拉斯州的奧羅布蘭科鋼廠新建厚板生產線。新的厚板生產線設計年產能110萬噸，計劃于2016年下半年投產。蓋爾道表示，新生產線生產的厚板可以應用于基礎設施及建筑行業、機械設備制造業、石油天然氣行業以及風能行業，主要用于替代進口。此前，蓋爾道的第一條板材生產線于2013年8月在奧羅布蘭科鋼廠投產，主要生產熱軋薄板，年產能80萬噸。