證券時(shí)報(bào)記者從權(quán)威人士處獲悉，武鋼集團(tuán)是上周五下午才收到國(guó)資委的通知，要求兩家公司密切溝通，盡快拿出整合方案。目前尚未確定戰(zhàn)略重組的模式。
整合目標(biāo)去產(chǎn)能
傳聞終于坐實(shí)。早在一年前，原寶鋼股份總經(jīng)理馬國(guó)強(qiáng)執(zhí)掌武鋼集團(tuán)以來(lái)，兩大鋼鐵集團(tuán)重組合并的傳聞就在資本市場(chǎng)不時(shí)泛起。
這意味著一個(gè)鋼鐵巨無(wú)霸可能要誕生了。
2015年寶鋼集團(tuán)粗鋼產(chǎn)量為3493.8萬(wàn)噸，武鋼產(chǎn)量為2577.6萬(wàn)噸，兩者相加之后產(chǎn)量為6071.4萬(wàn)噸，將會(huì)超過(guò)河北鋼鐵成為全球第二大鋼鐵企業(yè)。排名第一的安塞樂(lè)米塔爾2015年粗鋼產(chǎn)量為9713.6萬(wàn)噸。
中鋼協(xié)副秘書(shū)長(zhǎng)李新創(chuàng)表示，寶鋼武鋼這次聯(lián)合重組是強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，影響力巨大，可以提升中國(guó)鋼鐵行業(yè)集中度，引領(lǐng)國(guó)內(nèi)行業(yè)秩序，增強(qiáng)全球競(jìng)爭(zhēng)力。
工信部2015年發(fā)布的《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策》提出，到2017年鋼鐵產(chǎn)能規(guī)模基本合理，產(chǎn)能利用率達(dá)到80%以上，行業(yè)利潤(rùn)率及資產(chǎn)回報(bào)率回升到合理水平。到2025年，前十家鋼鐵企業(yè)粗鋼產(chǎn)量占全國(guó)比重不低于60%，形成3到5家全球范圍內(nèi)有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的超大型鋼鐵集團(tuán)。
“武鋼的汽車板業(yè)務(wù)可能得到提升，有利于雙方硅鋼業(yè)務(wù)。”李新創(chuàng)表示。據(jù)了解，如果合并，寶鋼武鋼硅鋼在國(guó)內(nèi)的市占率將達(dá)85%，兩家公司在硅鋼領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系消除也利于提高毛利率。此外，李新創(chuàng)表示，寶鋼湛江基地和武鋼防城港基地也可以發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。
除了鋼鐵行業(yè)本身要降產(chǎn)能進(jìn)行供給側(cè)改革，這次整合還受到央企整合的影響。去年4月份，國(guó)資委確定了下一步國(guó)企改革重點(diǎn)，央企將在分類基礎(chǔ)上進(jìn)行大規(guī)模兼并重組，央企數(shù)量有望進(jìn)一步縮減至40家。
整合方式待定
一般人會(huì)認(rèn)為，寶鋼業(yè)績(jī)好，會(huì)在整合中占有優(yōu)勢(shì)。
但李新創(chuàng)并不這么認(rèn)為，他認(rèn)為寶鋼也有很多包袱，雙方各有困難，也都很有實(shí)力。
“雙方都是央企，重組相對(duì)比較容易，即使是聯(lián)合也有很多事情可以做。”他稱現(xiàn)在猜測(cè)方案為時(shí)過(guò)早，但既然宣布，就肯定有了一定的思路和方法。
之前一些央企整合的方式比較徹底，直接合并為一家，包括旗下的上市公司也進(jìn)行合并，所以我的鋼鐵網(wǎng)咨詢總監(jiān)徐迎春認(rèn)為兩大鋼鐵央企也會(huì)采用這種方式。
鋼鐵行業(yè)整合一直都是案例多成功經(jīng)驗(yàn)少。武鋼已和柳鋼分手。
這也是武鋼和寶鋼一直都有整合傳言，但相關(guān)方面一直否認(rèn)的理由所在。武鋼、寶鋼早年進(jìn)行的兼并重組項(xiàng)目還沒(méi)消化完，包袱還很沉重。
6月16日，武鋼集團(tuán)董事長(zhǎng)馬國(guó)強(qiáng)表示，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈都不好，真的要做兼并重組也會(huì)考慮多元化。他同時(shí)也表示，在目前鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能依然嚴(yán)重過(guò)剩的市場(chǎng)環(huán)境下，行業(yè)整合加速將是大趨勢(shì)。
自中國(guó)南北車合并之后央企整合不斷，比如中遠(yuǎn)和中海兩大央企合并成立中國(guó)遠(yuǎn)洋海運(yùn)集團(tuán)有限公司，中材集團(tuán)和中國(guó)建材集團(tuán)策劃戰(zhàn)略重組，中國(guó)外運(yùn)長(zhǎng)航集團(tuán)股權(quán)整體無(wú)償劃轉(zhuǎn)入招商局集團(tuán)，中冶集團(tuán)整體并入中國(guó)五礦。
從上述整合案例可見(jiàn)，多數(shù)央企整合都是成立新公司，一部分是一家公司劃入另一家比較強(qiáng)的公司。
不過(guò)最近央企之間發(fā)生一種新情況，比如中國(guó)石油集團(tuán)將一部分中國(guó)石油股權(quán)無(wú)償轉(zhuǎn)讓給寶鋼集團(tuán)，武鋼集團(tuán)將所持有的5億股武鋼股份，無(wú)償劃轉(zhuǎn)給中遠(yuǎn)集團(tuán)，以加強(qiáng)上下游戰(zhàn)略合作。這種模式和之前的股權(quán)合并有很大不同。
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寶鋼武鋼重組傳言成真 產(chǎn)能或達(dá)6000萬(wàn)噸將成世界第二
“武鋼和寶鋼重組，是基于鋼鐵去產(chǎn)能的考慮。”6月26日，國(guó)家發(fā)改委主任徐紹史對(duì)媒體說(shuō)。
在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)，來(lái)自寶鋼的人士對(duì)重組也感到意外，但同時(shí)透露重組方案還未具體成型。
從規(guī)模上看，寶鋼和武鋼都體量巨大，他們是國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)三大央企中的兩家，隨著戰(zhàn)略重組的推進(jìn)，一艘“超級(jí)鋼鐵巨艦”呼之欲出。
根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)（WSA）于5月下旬發(fā)布的《世界鋼鐵統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)2016》，2015年寶鋼以年產(chǎn)粗鋼3493.8萬(wàn)噸位列全球十大鋼企第5名。
而武鋼的體量也十分龐大，除武漢本部外，旗下主要有武鋼鄂鋼、昆鋼和防城港鋼鐵基地。2015年，武鋼以粗鋼產(chǎn)量2577.6萬(wàn)噸位列中國(guó)十大鋼企第6位。
記者注意到，按產(chǎn)量計(jì)算，新的企業(yè)將至少具備6000萬(wàn)噸的年粗鋼生產(chǎn)能力，變成中國(guó)第一、世界第二的超級(jí)巨無(wú)霸，相較于全國(guó)8.04億噸的粗鋼產(chǎn)量，其市場(chǎng)占有率將達(dá)到7.5%。
工信部2015年3月公布的《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策（2015年修訂）（征求意見(jiàn)稿）》中，明確提出，到2025年形成3~5家在全球范圍內(nèi)具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的超大型鋼鐵企業(yè)集團(tuán)。
值得注意的是，從2015年起，“寶武合并”的傳聞就屢次見(jiàn)諸報(bào)端，但也被兩家上市公司多次澄清否認(rèn)。
不過(guò)，在鋼鐵行業(yè)極度低迷的當(dāng)下，抱團(tuán)取暖的可能性逐漸增加。2015年，全國(guó)重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)虧損645.34億元，武鋼集團(tuán)和寶鋼集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也不盡如人意。公開(kāi)信息顯示，2015年寶鋼集團(tuán)利潤(rùn)總額10.13億元，相比前一年下降89%，丟掉了行業(yè)第一的寶座。而武鋼集團(tuán)則虧損75.15億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。
分析師表示，行業(yè)的寒冬，讓寶鋼、武鋼聯(lián)姻的可能劇增，如今重組傳聞也已坐實(shí)，但作為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，關(guān)鍵在于解決如何重組、誰(shuí)來(lái)主導(dǎo)等細(xì)節(jié)性問(wèn)題。
重組將減少直接競(jìng)爭(zhēng)
在一位近期到武鋼集團(tuán)調(diào)研的業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，寶鋼與武鋼雖同為央企，但現(xiàn)任武鋼集團(tuán)掌門人馬國(guó)強(qiáng)的寶鋼背景，或許將為此次重組定下基調(diào)。
現(xiàn)年53歲的馬國(guó)強(qiáng)2013年7月由寶鋼調(diào)任武鋼集團(tuán)任總經(jīng)理，并在去年6月?lián)味麻L(zhǎng)兼黨委書(shū)記。
在武鋼就職前，馬國(guó)強(qiáng)曾在寶鋼集團(tuán)有著18年的工作經(jīng)歷，并一度擔(dān)任寶鋼股份總經(jīng)理。
在外界看來(lái)，有著寶鋼情節(jié)的馬國(guó)強(qiáng)接任后，“寶武合并”有望加速。不過(guò)在多個(gè)場(chǎng)合的表態(tài)中，馬國(guó)強(qiáng)并未流露出此方面的意向。
今年6月出席武鋼股份股東大會(huì)時(shí)，馬國(guó)強(qiáng)就表示，武鋼股份未來(lái)即便真的進(jìn)行兼并重組，更多會(huì)考慮向多元化的方向嘗試。針對(duì)同行間的并購(gòu)重組，武鋼股份沒(méi)有太多機(jī)會(huì)。
不過(guò)，分析師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從捋順業(yè)務(wù)等方面，馬國(guó)強(qiáng)的寶鋼工作經(jīng)驗(yàn)將更有利于重組推進(jìn)，這在鋼鐵重組中也早有先例。
2010年5月，鞍鋼集團(tuán)公司由鞍山鋼鐵集團(tuán)公司和攀鋼集團(tuán)有限公司重組。此后，攀鋼釩鈦總經(jīng)理在2014年換人，由具有鞍鋼背景的邵安林擔(dān)任。
在分析師看來(lái)，馬國(guó)強(qiáng)掌舵武鋼集團(tuán)后，在管理效率方面動(dòng)刀，尤其在減員分流上，與更注重主業(yè)效率的寶鋼頗為一致。
值得注意的是，“寶武合并”后，寶鋼與武鋼將減少直接競(jìng)爭(zhēng)。最直接的體現(xiàn)，將是為爭(zhēng)奪華南市場(chǎng)而新建的兩座鋼鐵基地。2012年，寶鋼湛江鋼鐵項(xiàng)目和武鋼防城港鋼鐵項(xiàng)目分別獲批開(kāi)建，兩者分別位于廣東和廣西，直線距離不過(guò)250公里。這兩座新鋼廠均瞄準(zhǔn)華南地區(qū)的家電和汽車板市場(chǎng)，被認(rèn)為定位“撞車”。
在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，重組方案的推進(jìn)，肯定會(huì)對(duì)二者之間的產(chǎn)業(yè)布局有所調(diào)整，而他們的重組，在減少區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)的同時(shí)，也有利于加速產(chǎn)能淘汰。