按照常理來說，七八月份慢慢地進入高溫天氣，是鋼材的傳統消費淡季。但是今年的淡季表現的確有點讓人意外。螺紋鋼社會庫存低位運行，還有繼續下降的趨勢。7月1日螺紋鋼社會庫存368.11萬噸，比上周繼續減少8.15萬噸。而上海線螺采購量也是繼續增加2500噸到了27605噸，而今年以來最高采購量也才29365噸，大有趕超的勢頭。現貨市場如此火熱，讓我們按照常規眼光看待的人有點摸不到頭腦。筆者也是在苦苦思索，為什么今年會出現這種情況，然后做出了一些可能的推測。

第一個原因，大概就是今年以來整體房地產市場是在回暖的，比如我們又可以在各地看到各種“地王”的新聞了。的確今年以來整個房地產投資這一塊是在增加的，這無疑加大了鋼材的下游需求。但是我們也看到了各地政府的調控也是在加強的，而房地產投資完成額累計同比在5月份也是出現了今年的首次下滑；基建這一塊，固定資產投資完成額累計同比在5月份也出現了下降。所以在筆者看來整個房地產回暖及基建建設對鋼材在需求淡季逆勢拉升似乎能解釋的不是很多。

第二個原因，筆者推測的是杭州G20峰會。在今年9月份，杭州將召開二十國集團峰會。為做好峰會期間環境質量保障工作，確保區域內建設系統不發生較大以上環境污染事故，早在5月11日，浙江省住房和城鄉建設廳發布《G20峰會建設系統環境質量保障工作方案》。明確了停工時間確定為8月26日至9月6日，并且根據《G20峰會浙江省環境保障工作方案》，分別以主場館為中心按50公里、100公里和300公里為參考半徑劃定核心區、嚴控區、管控區。方案要求，在嚴控區和核心區內建筑工地、房屋拆除、裝修作業等管控工地按期全部停工，主要涉及杭州、寧波、湖州。嘉興、紹興、金華和衢州等區域；管控區內進行土石方、渣土運輸、拆除的建設工地按期停工，主要涉及溫州、舟山、臺州、麗水等區域。

屆時浙江區域內工地將大規模停工，勢必影響工地的施工進程，所以在峰會開幕之前工地會考慮趕工，而查閱相關數據杭州的螺紋鋼庫存從5月中旬以來從30.14萬噸下降到23.85萬噸。照這個邏輯，淡季不淡的原因似乎可以解釋一點，而在網上的確也看到了居民抱怨工地趕工妨礙休息的消息。如果真是由于G20峰會導致工地趕工，使今年鋼材在淡季表現不俗的話，那么隨著時間推移，當臨近停工日期的時候，螺紋鋼的采購量將出現下滑，社會庫存將出現回升，也就是說目前的紅火是有點提前消耗了八月底九月初的需求。

另外，截止上周五夜盤，期貨螺紋仍然較上海HRB400,20mm螺紋鋼現貨升水200左右。仍然處于一個比較高的位置。而筆者也觀察到了，7月6日螺紋鋼的注冊倉單增加了1467噸，7月7日再次增加了294噸到7573噸。大家可以密切關注交易所注冊倉單的變化，特別是在目前期螺高升水的情況下。

其他，上周最熱的話題大概就是水災了。武漢這次水災的確很是嚴重，武鋼在青山區的本部生產線也受到了一定程度的影響。其實受到影響較大的還是航運這一塊，原料進不來，成材運不出去，運輸停滯。至于都在說的災后重建將提高鋼材的需求，應該說效果是極為有限的，畢竟有很多房屋只是受到浸泡，并沒有發生結構的損毀。而農業、養殖業的損失卻都是實實在在的。