鋼鐵行業的供給側結構性改革，就這兩年來說，主要看化解過剩產能能否取得實質性進展，這是基礎。但產能化解了，不等于結構性改革完成了。鋼鐵行業供給側結構性改革能否推進到位，取決于三個因素：一是外部環境，二是政策制約，三是企業自身。

外部環境主要是需求低迷。GDP連續下滑，“去產能”、“去泡沫”、“去杠桿”直接影響房地產和制造業投資增速，包括鋼鐵行業在內的工業領域投資需求低迷，民間資本投資信心不足，致使全國固定資產投資規模全面減速。今年1-6月份，全國固定資產投資25億元，同比名義增長9%（扣除價格因素后實際增長11%）；2016年1-6月份，民間固定資產投資15.9億元，同比名義增長只有2.8%，陡降60%，如果考慮到通脹因素，民間投資則幾乎沒有增長。民間投資低迷的根本原因是市場低迷，用企業老板的話說是“四了”，即沒了、擠了、怕了、跑了。這些對鋼鐵行業的負面影響很直接，很大。

GDP仍有下行壓力，原因很簡單：國際形勢多變加惡變，我國不可能獨善其身；靠貨幣寬松政策刺激經濟的老套路已經越來越乏力；債務風險加大；投資拉動效應越來越低，而且呈現短期化現象；實體經濟仍然低迷，傳統產業繼續下行，新興產業體量還不大。

政策制約，就鋼鐵來說，主要是環保執法從嚴，環保欠賬的鋼鐵企業面臨生死考驗；鋼鐵企業融資難融資貴的問題在惡化，企業現金流普遍是負的，每轉一圈凈資產就少一塊，資金鏈斷裂的風險越來越大。

企業自身因素，最根本的要看企業今后的自身定位，說白了就是看你朝哪個方向發展。大浪淘沙，涅槃重生，部分企業將越來越強勢，部分企業將出局，鋼鐵企業這種兩極分化的趨勢將在今明兩年內加速形成。

當前，我們既要積極化解鋼鐵產能過剩，也不要過度解讀鋼鐵產能過剩。鋼鐵行業現在最尷尬的是全行業虧損，雖然上半年好于去年同期，但不可持續。虧損原因不能簡單解讀為產能過剩、需求萎縮，不能把鋼鐵虧損的原因都往產能過剩的籠子里裝。