機(jī)構(gòu)上周實(shí)地調(diào)研淄博、濰坊及濱州地區(qū)部分焦化及鋼鐵企業(yè)。從調(diào)研結(jié)果來看，市場整體對于后期市場仍呈樂觀態(tài)勢，現(xiàn)貨企業(yè)大多認(rèn)為下半年焦炭及鋼材價格仍有上漲空間，但難以出現(xiàn)上半年暴漲行情，或以穩(wěn)中逐步上漲為主。

記者從焦化企業(yè)產(chǎn)銷人士處得知，近期焦企訂單基本排滿，大多數(shù)焦企以按需生產(chǎn)為主。因地理位置原因，魯中地區(qū)焦企能夠覆蓋魯中及魯東等地鋼廠，需求穩(wěn)定，因此并無庫存壓力，少數(shù)焦企內(nèi)有部分庫存，但基本以南方船運(yùn)訂單為主，集中拉至港口裝船，總體來說也不算做庫存積累。濰坊地區(qū)部分焦企因下游接貨積極，而自身產(chǎn)量供應(yīng)不足，焦企從外地采購部分貨源發(fā)往本地交貨。

分析師介紹，目前淄博地區(qū)因環(huán)保要求嚴(yán)格，焦企開工率常年維持在較低水平，約5-7成之間。盡管當(dāng)?shù)亟蛊蠡疽淹瓿森h(huán)保改造，但由于環(huán)保嚴(yán)格，仍不能達(dá)到滿負(fù)荷生產(chǎn)，其盈利也因此受到一定程度影響，主要是設(shè)備折舊等成本增加。鄒平及濰坊地區(qū)焦企開工率則相對較高，基本全部滿負(fù)荷運(yùn)行，個別焦企因訂單原因略有限產(chǎn)，但幅度不大，開工率也在85%以上。當(dāng)?shù)亟蛊蟓h(huán)保設(shè)施基本完善，因此生產(chǎn)基本沒有受到環(huán)保問題影響。

山東地區(qū)的焦企認(rèn)為，目前焦炭支撐目前焦炭需求的因素，主要有以下幾個方面：一是鋼廠開工率高，且盈利穩(wěn)定。鋼廠開工率除淄博地區(qū)外，基本保持滿負(fù)荷運(yùn)行，成材如螺紋鋼等產(chǎn)品毛利可達(dá)200元/噸以上，生產(chǎn)積極性高，焦炭需求穩(wěn)定。二是前期蘇南等南方地區(qū)鋼廠前期因洪水等方面影響，焦炭運(yùn)輸受限，鋼廠庫存不高，近期存在補(bǔ)庫需求。

“從生產(chǎn)利潤上來看，經(jīng)過本月兩輪漲價以后，焦企盈利情況大大改善，目前焦企大多已經(jīng)能夠?qū)崿F(xiàn)盈利。”分析師表示，從盈利能力上來看，部分生產(chǎn)年限較長的焦企盈利較高，主要原因是企業(yè)貸款已還清，無資金成本，因此焦炭毛利最高可高出其他焦企100元/噸左右。此外，部分鋼廠自有焦化焦?fàn)t煤氣等副產(chǎn)品使用充分，也在一定程度上減少了綜合生產(chǎn)成本。

記者發(fā)現(xiàn)，對于下半年，焦企及鋼廠普遍持看好心態(tài)。一方面是房地產(chǎn)目前表現(xiàn)依然偏強(qiáng)，新開工面積繼續(xù)增加，支撐后期鋼材需求。二是前期批準(zhǔn)的基建項(xiàng)目后期將陸續(xù)開工，也將利好于焦炭。三是環(huán)保及產(chǎn)能淘汰進(jìn)程持續(xù)進(jìn)行，中央巡視組或?qū)⒀膊椴糠种攸c(diǎn)省份，當(dāng)?shù)劁搹S及焦企將因此限產(chǎn)；部分省份環(huán)保部門環(huán)保檢查更加頻繁，未來煤炭及鋼材產(chǎn)量預(yù)期回落，供應(yīng)過剩壓力持續(xù)緩解。

不過，分析師認(rèn)為，目前并未鋼市旺季，但調(diào)研的鋼廠內(nèi)基本無庫存。淡季需求也暫無較大起色，中間商囤貨數(shù)量或有所增加。若一旦后期鋼材需求沒有如期釋放，中間商拋貨概率或?qū)⒃黾樱搩r壓力也將提升。從盤面來看，目前焦炭及焦煤已突破前期壓力位繼續(xù)上行，場內(nèi)偏多情緒明顯，短線或仍有上行空間，但注意高位風(fēng)險或增加。