機構上周實地調研淄博、濰坊及濱州地區部分焦化及鋼鐵企業。從調研結果來看,市場整體對于后期市場仍呈樂觀態勢,現貨企業大多認為下半年焦炭及鋼材價格仍有上漲空間,但難以出現上半年暴漲行情,或以穩中逐步上漲為主。
記者從焦化企業產銷人士處得知,近期焦企訂單基本排滿,大多數焦企以按需生產為主。因地理位置原因,魯中地區焦企能夠覆蓋魯中及魯東等地鋼廠,需求穩定,因此并無庫存壓力,少數焦企內有部分庫存,但基本以南方船運訂單為主,集中拉至港口裝船,總體來說也不算做庫存積累。濰坊地區部分焦企因下游接貨積極,而自身產量供應不足,焦企從外地采購部分貨源發往本地交貨。
分析師介紹,目前淄博地區因環保要求嚴格,焦企開工率常年維持在較低水平,約5-7成之間。盡管當地焦企基本已完成環保改造,但由于環保嚴格,仍不能達到滿負荷生產,其盈利也因此受到一定程度影響,主要是設備折舊等成本增加。鄒平及濰坊地區焦企開工率則相對較高,基本全部滿負荷運行,個別焦企因訂單原因略有限產,但幅度不大,開工率也在85%以上。當地焦企環保設施基本完善,因此生產基本沒有受到環保問題影響。
山東地區的焦企認為,目前焦炭支撐目前焦炭需求的因素,主要有以下幾個方面:一是鋼廠開工率高,且盈利穩定。鋼廠開工率除淄博地區外,基本保持滿負荷運行,成材如螺紋鋼等產品毛利可達200元/噸以上,生產積極性高,焦炭需求穩定。二是前期蘇南等南方地區鋼廠前期因洪水等方面影響,焦炭運輸受限,鋼廠庫存不高,近期存在補庫需求。
“從生產利潤上來看,經過本月兩輪漲價以后,焦企盈利情況大大改善,目前焦企大多已經能夠實現盈利。”分析師表示,從盈利能力上來看,部分生產年限較長的焦企盈利較高,主要原因是企業貸款已還清,無資金成本,因此焦炭毛利最高可高出其他焦企100元/噸左右。此外,部分鋼廠自有焦化焦爐煤氣等副產品使用充分,也在一定程度上減少了綜合生產成本。
記者發現,對于下半年,焦企及鋼廠普遍持看好心態。一方面是房地產目前表現依然偏強,新開工面積繼續增加,支撐后期鋼材需求。二是前期批準的基建項目后期將陸續開工,也將利好于焦炭。三是環保及產能淘汰進程持續進行,中央巡視組或將巡查部分重點省份,當地鋼廠及焦企將因此限產;部分省份環保部門環保檢查更加頻繁,未來煤炭及鋼材產量預期回落,供應過剩壓力持續緩解。
不過,分析師認為,目前并未鋼市旺季,但調研的鋼廠內基本無庫存。淡季需求也暫無較大起色,中間商囤貨數量或有所增加。若一旦后期鋼材需求沒有如期釋放,中間商拋貨概率或將增加,鋼價壓力也將提升。從盤面來看,目前焦炭及焦煤已突破前期壓力位繼續上行,場內偏多情緒明顯,短線或仍有上行空間,但注意高位風險或增加。