這一發(fā)給各會員單位及交易商的公告，對上市公司長江投資（600119.SH）來說，影響重大。
上海長江聯(lián)合金屬交易中心的運(yùn)營主體是上海長江聯(lián)合金屬交易中心有限公司（下稱“長江金屬”），長江投資在長江金屬中持股40%。
雖然是一家參股40%的子公司，但長江金屬強(qiáng)大的盈利能力，儼然已成長江投資近兩年業(yè)績爆發(fā)式增長的主要?jiǎng)恿Α?016年，長江金屬為長江投資貢獻(xiàn)的投資收益高達(dá)1.54億元，而長江投資全年扣非凈利潤才只有1.4億元。
隨著證監(jiān)會針對各類交易場所清理整頓的深入，長江金屬面臨的政策不確定性也在加大。“該公司后續(xù)經(jīng)營存在不確定性，凈利潤存在不確定性。”長江投資在2017年一季報(bào)中如此表示。隨著長江金屬的這根盈利香火的斷供，長江投資的業(yè)績將面臨大幅下調(diào)，“初步計(jì)劃2017年度營業(yè)收入預(yù)算20億元，歸屬于母公司的凈利潤預(yù)算6000萬元。”
參股公司長江金屬停止交易
發(fā)起成立長江金屬的決定要追溯到2014年11月份，長江投資當(dāng)月19日的一份公告稱，公司董事會已經(jīng)同意作為主要發(fā)起人，籌備設(shè)立“上海長江聯(lián)合金屬交易中心有限公司”，擬注冊資本5000萬元，長江投資（含控股子公司）作為主要發(fā)起股東，持股比例不低于40%。
工商登記注冊資料顯示，長江金屬的股東共有四名，除了長江投資，還包括南京長江發(fā)展股份有限公司、上海冉榮貴金屬有限公司、上海千圣貴金屬有限公司。該公司主營業(yè)務(wù)便是現(xiàn)貨電子交易平臺，交易品種包括長江銀、長江油、長江銅、長江鈀等金屬產(chǎn)品。
此類電子化交易平臺雖名為現(xiàn)貨交易，但實(shí)際上鮮有交割，而其高杠桿、T+0、連續(xù)集合競價(jià)的交易模式更是被認(rèn)為是以現(xiàn)貨之名做著類期貨的交易。
早在2011年，國務(wù)院就曾下發(fā)《國務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場所切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》，業(yè)內(nèi)稱之為“38號文”。就在今年1月份，嚴(yán)控金融風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管風(fēng)暴再起。
“交易場所不得開展分散式柜臺交易模式和現(xiàn)貨發(fā)售模式，要限期停止貴金屬、石油、郵幣卡等違規(guī)交易品種。”今年1月初召開的聯(lián)系會議第三次會議文件中，要求各省級政府切實(shí)負(fù)起清理整頓和屬地監(jiān)管職責(zé)，用半年時(shí)間集中整治，力爭到2017年6月30日基本解決交易所所存在的問題和風(fēng)險(xiǎn)。
早在2016年7月22日，長江投資控股股東長江聯(lián)合發(fā)展集團(tuán)股份有限公司就收到了來自上海市國資委的一封函件。
這封轉(zhuǎn)發(fā)自上海市金融辦《關(guān)于提請關(guān)注上海長江聯(lián)合金屬交易中心存在潛在風(fēng)險(xiǎn)的函》指出，長江金屬在經(jīng)營過程中，存在有投資者質(zhì)疑其涉及未經(jīng)審批開展原油交易和組織非法期貨交易活動(dòng)等情況，并提示公司注意長江金屬存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)。
長江投資在這份公告中曾表示，將督促長江金屬對投資者質(zhì)疑事項(xiàng)進(jìn)行核查，并聘請律師事務(wù)所對該公司的交易品種、交易模式的合法性、合規(guī)性進(jìn)行審查。
然而，澎湃新聞?dòng)浾卟樵兇撕蟮墓妫⑽窗l(fā)現(xiàn)公司對此進(jìn)行回應(yīng)。
隨著清理整頓的深入以及“6.30大限”的臨近，全國已有數(shù)百家電子化交易場所相繼關(guān)停。長江金屬似乎也難逃大勢。
“為切實(shí)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，順應(yīng)大宗商品市場發(fā)展政策，經(jīng)交易中心研究決定對現(xiàn)有交易平臺及業(yè)務(wù)進(jìn)行升級、調(diào)整。”5月12日，長江金屬官網(wǎng)發(fā)布公告稱，交易中心將在2017年5月19日收盤時(shí)間（即2017年5月20日4:30）以現(xiàn)金方式集中強(qiáng)行交割平倉，由此造成的盈虧由會員、交易商自行承擔(dān)，自2017年5月20日4:30起，停止現(xiàn)有商品交易功能。
“我們還沒有接到通知，還不清楚。”5月17日，澎湃新聞?dòng)浾咧码婇L江投資證券事務(wù)辦公室，一位負(fù)責(zé)人表示，對于長江金屬暫停交易一事尚不知情，記者提示長江金屬官網(wǎng)已經(jīng)掛出公告，這名負(fù)責(zé)人表示，“我們到時(shí)候看一下。”
重創(chuàng)長江投資業(yè)績
“該公司后續(xù)經(jīng)營存在不確定性，凈利潤存在不確定性。”在2017年第一季度報(bào)中，長江投資表示，根據(jù)清理整頓各類交易場所部際聯(lián)席會議辦公室清整聯(lián)辦[2017]31號文《關(guān)于做好清理整頓各類交易所“回頭看” 前期階段有關(guān)工作的通知》的精神，對長江金屬經(jīng)營業(yè)務(wù)做了戰(zhàn)略調(diào)整，原有業(yè)務(wù)規(guī)模縮小，業(yè)務(wù)收入及利潤出現(xiàn)下滑。
“預(yù)計(jì)2017年上半年度歸屬上市公司股東的凈利潤比上年同期較大幅度下降，主要原因?yàn)楣韭?lián)營企業(yè)上海長江聯(lián)合金屬交易中心有限公司貢獻(xiàn)的凈利潤減少所致。”長江金屬停止交易對于長江投資的業(yè)績影響幾乎是立竿見影，長江投資2017年一季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東扣非凈利潤918.86萬元，較上年同期下滑54.96%。
長江投資一季度報(bào)稱長江金屬后續(xù)經(jīng)營存在不確定性
而在2016年，長江金屬幾乎是以一己之力扛起了長江投資的業(yè)績。長江投資2016年年報(bào)顯示，長江金屬2016年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入45.34億元，凈利潤高達(dá)3.98億元。按照40%的參股比例，長江金屬貢獻(xiàn)的投資收益高達(dá)1.54億元。而長江投資2016年的全年扣非凈利潤也才1.4億元。
與長江金屬強(qiáng)大的盈利能力相比，長江投資旗下多家控股子公司的盈利幾乎可以忽略不計(jì)。長江投資披露的六家控股子公司中，盈利最多的竟是一家從事氣象儀器研發(fā)生產(chǎn)的上海長望氣象科技股份有限公司，2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤1472.48萬元。而其余五家控股子公司的凈利潤均不足千萬。
長江投資也不諱言長江金屬的利潤貢獻(xiàn)。
“本期業(yè)績預(yù)增的主要原因是報(bào)告期內(nèi)公司參股公司上海長江聯(lián)合金屬交易中心有限公司實(shí) 現(xiàn)的凈利潤同比增加所致。”今年1月29日，長江投資曾發(fā)布年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2016年凈利潤將大幅增加65%。
長江金屬的賺錢能力增幅也頗為驚人。2016年，長江金屬實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入45.34億元，凈利潤3.98億，而2015年的營收才僅有6677.63萬元，凈利潤才只有1633.33萬元。簡單計(jì)算，金屬2016年?duì)I收是2015年的68倍，凈利潤是2015年的24倍有余。即便是拿2016年上半年比較，其營收和凈利潤也有了十多倍的增長。
長江金屬在2015年6月份才正式運(yùn)營。
如今，隨著長江金屬步入“升級調(diào)整”，長江投資的盈利能力也將大幅下降。
“初步計(jì)劃 2017年度營業(yè)收入預(yù)算 20 億元，歸屬于母公司的凈利潤預(yù)算 6000 萬元。”在2016年年報(bào)經(jīng)營計(jì)劃一項(xiàng)中，長江投資表示。按照這個(gè)數(shù)字計(jì)算，長江投資2017年的凈利潤將下滑57%。（來源：澎湃新聞 記者 李繼遠(yuǎn)）