大宗商貿(mào)格局悄然生變
鐵礦石市場“跌跌不休”的行情之下，經(jīng)濟導報記者拿到的一份日照港(600017,股吧)鐵礦石庫存數(shù)據(jù)，印證了礦石貿(mào)易商的審慎觀望態(tài)度。8日下午，日照港30萬噸級鐵礦石碼頭，極目遠眺，被綠色護網(wǎng)覆蓋的鐵礦石分外醒目，“壓港”跡象明顯。
信息不對稱、價格波動幅度明顯、重復質(zhì)押等難掩的金融風險，似“三座大山”，令鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易商一直備受煎熬。而8日，在日照港集團舉辦的“新平臺，新生態(tài)”鐵礦石金融產(chǎn)品推介會上，日照大宗商品交易中心(下稱“日照大商中心”)董事長張亮稱，“今年下半年，我們將盡早推出鐵礦石調(diào)期交易，逐步推廣至焦煤、焦炭等品種。”此消息一出，讓與會的幾十家金融機構(gòu)、百余名鋼鐵、鐵礦石貿(mào)易商眼前一亮。
鐵礦石調(diào)期交易模式對于礦石貿(mào)易商、金融機構(gòu)而言，有哪些新意？在這一模式引領之下，大宗商品商貿(mào)格局會發(fā)生什么變化？
貿(mào)易商突圍的“稻草”
前4月，鐵礦石價格一路走低。比如，唐山地區(qū)PB粉(一種鐵礦石品種名稱)的價格從2月21日的每噸720元，跌至6月6日的每噸435元，下跌接近40%。從國外市場來看，鐵礦石的跌幅也接近40%。加之節(jié)能減排的背景之下，地條鋼受到嚴控，鐵礦石的庫存快速攀升，多機構(gòu)看空下半年的鐵礦石市場，貿(mào)易商們多囤貨觀望，交易低迷。“如果處理不當，將在快速下跌過程中蒙受巨額損失，這一背景下，實貨出手困難，交易壓力大，交易成功率低。”8日，從河南趕到日照的安鋼集團國際貿(mào)易有限公司(下稱“安鋼國貿(mào)”)經(jīng)理谷少黨對經(jīng)濟導報記者坦言。
據(jù)悉，安鋼國貿(mào)每年的鐵礦石交易量超過1000萬噸，在日照港的交易量約占30%，行情低迷之下，“幸好3月份預判準確，提前采取措施，才較好地應對了本次下跌行情，但回想起來仍然心有余悸。”谷少黨說。
從事鐵礦石貿(mào)易多年，谷少黨對于價格走勢的大幅波動具有豐富的應對經(jīng)驗，在他看來，“我國鐵礦石市場存在的一個很大的問題是，高企的現(xiàn)貨庫存和期貨市場詭異動蕩的不匹配，這種局面使貿(mào)易商、鋼鐵廠對自己的利潤難以把握，只能把很大精力用于緊盯市場起伏。”用他的話說，貿(mào)易商在賭市場，鋼廠用最低庫存躲市場，很難把主要精力放在經(jīng)營管理提升和技術(shù)研發(fā)上，因為市場的風險實在太大，“賭對了，利潤也相當可觀。”
也正是因為從現(xiàn)貨到期貨間的信息不對稱和不匹配，日照大商中心開始探索調(diào)期交易模式，去年，先是以氯化聚乙烯(CPE)作為第一個品種進行嘗試，在這一基礎上，今年將該模式復制到鐵礦石現(xiàn)貨品種。據(jù)悉，這也是山東省首家探索“介于現(xiàn)貨與期貨之間”交易模式的金融改革創(chuàng)新試點。“可以為實體企業(yè)提供遠期定價、投資避險、靈活采銷的交易交收服務，配合金融、物流等產(chǎn)業(yè)配套服務，幫助實體企業(yè)提前鎖定利潤，規(guī)避價格風險，降低購銷成本，真正實現(xiàn)服務實體企業(yè)的目的。”張亮介紹說。
在谷少黨看來，日照大商中心能夠進一步提高貨物的流動性，用最低的全國庫存或地域庫存實現(xiàn)穩(wěn)定生產(chǎn)，加快資金周轉(zhuǎn)，值得期待。
電子倉單“脫虛向?qū)?rdquo;
采訪中經(jīng)濟導報記者獲悉，在具體操作上，鐵礦石貿(mào)易商在日照大商中心注冊后，將貨物放入指定交收庫，注冊成電子倉單，電子倉單一貨一碼，具有唯一性，可以用于質(zhì)押融資、線上交易、實物交收等業(yè)務，貿(mào)易商有權(quán)主動進行升貼水報價，實現(xiàn)便捷交易。
通俗而言，日照大商中心采取“電子商務+現(xiàn)代物流+供應鏈融資”的運營模式，提供定價、貿(mào)易、物流、套期保值等系列服務。
“對金融機構(gòu)來說，這種模式非常具有吸引力，后期隨著交易量的提升，平臺的流動性提高，可以說是找到了一條金融支持實體經(jīng)濟的有效路徑。”9日，山東信托投資銀行部總經(jīng)理林冠蔚對經(jīng)濟導報記者說。據(jù)悉，正是看好了金融對接實體經(jīng)濟，“模式能夠'脫虛向?qū)?rsquo;”，前期圍繞鐵礦石調(diào)期交易模式，林冠蔚已與日照大商中心進行了多輪接觸和洽談。
林冠蔚坦言，新舊動能轉(zhuǎn)換的背景下，作為金融機構(gòu)，對于實體經(jīng)濟尤其是制造業(yè)“互保圈”可能引發(fā)的不良貸款感到十分“頭疼”，“鐵礦石、鋼鐵的現(xiàn)貨貿(mào)易中，有很多風險點，比如貨物產(chǎn)權(quán)不清、重復質(zhì)押，基礎資產(chǎn)的信用不良，很多企業(yè)反映從金融機構(gòu)融資越來越難，而從金融機構(gòu)本身來看，大宗商品不良資產(chǎn)的處置的確存在難以變現(xiàn)等現(xiàn)實問題，我們也想規(guī)避和降低風險。”在林冠蔚看來，“從現(xiàn)貨到期貨”的過渡階段，調(diào)期交易在鐵礦石的價格發(fā)現(xiàn)、避險、投資中，能為鐵礦石貿(mào)易企業(yè)、鋼鐵企業(yè)提供更加靈活多樣的市場環(huán)境，活躍產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟。
按照日照大商中心的規(guī)劃，將在現(xiàn)貨交易的基礎上，發(fā)力挖掘“現(xiàn)貨與期貨之間”的市場潛力，打破現(xiàn)貨交易區(qū)域性的限制，快速布局全國，打造具有全國影響力的大宗商品交易市場。
張亮透露，今年以來，日照大商中心已經(jīng)進行了探索，5月份設立了北京研發(fā)中心，開展了對北方市場的調(diào)研，目前正在完善交收庫體系，布局全國物流通道，未來要實現(xiàn)大交易、大交收、大物流。“日照大商中心陸續(xù)上線了9個現(xiàn)貨品種，這也是全國首家推出調(diào)期交易的大宗商品交易市場，正是看好了其可能引發(fā)的大宗商品貿(mào)易格局變化，我們才有了將繼續(xù)進行戰(zhàn)略合作的底氣。”林冠蔚透露說。
山東同類市場標桿
“去年港口貨物的成交量超過900萬噸，交易額突破140億元。今年1-5月份累計為客戶融資70億元。”日照港集團總經(jīng)理劉國田透露了一組數(shù)據(jù)。可觀的數(shù)字恰恰折射出日照港致力于構(gòu)建全新的供應鏈生態(tài)環(huán)境，改善大宗商品商貿(mào)格局。
隨著日照大商中心不斷探索創(chuàng)新交易模式的步伐加快，日照港“港口+平臺”的產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系逐漸浮出水面，未來5年，日照港計劃投資360億元以上，進一步提高港口通過能力。到2022年末，日照大商中心將力爭實現(xiàn)上線交易品種50個，年交易額突破1萬億元，年融資額突破3000億元，對接產(chǎn)業(yè)客戶5000家，金融機構(gòu)100余家，打造商貿(mào)金融創(chuàng)新服務中心、供應鏈資源配置中心，爭取一些大宗商品的人民幣定價權(quán)。
經(jīng)濟導報記者獲悉，山東省內(nèi)已批準建立11家交易場所開展介于現(xiàn)貨與期貨之間的大宗商品交易業(yè)務，交易品種涉及農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)、石油化工產(chǎn)品、鐵礦石、海洋產(chǎn)品等，累計交易額超過2300億元。8日，山東省金融辦副主任初明鋒在致辭中表示，針對大宗商品領域?qū)嶓w經(jīng)濟與金融脫節(jié)、信用風險加大、綜合成本高等問題，日照大商中心創(chuàng)新電子倉單、調(diào)期交易等產(chǎn)品，在全國大宗商品領域產(chǎn)生了較大影響，初步樹立了山東介于現(xiàn)貨與期貨之間大宗商品交易市場的品牌效應。
鐵礦石市場“跌跌不休”的行情之下，經(jīng)濟導報記者拿到的一份日照港(600017,股吧)鐵礦石庫存數(shù)據(jù)，印證了礦石貿(mào)易商的審慎觀望態(tài)度。8日下午，日照港30萬噸級鐵礦石碼頭，極目遠眺，被綠色護網(wǎng)覆蓋的鐵礦石分外醒目，“壓港”跡象明顯。
信息不對稱、價格波動幅度明顯、重復質(zhì)押等難掩的金融風險，似“三座大山”，令鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易商一直備受煎熬。而8日，在日照港集團舉辦的“新平臺，新生態(tài)”鐵礦石金融產(chǎn)品推介會上，日照大宗商品交易中心(下稱“日照大商中心”)董事長張亮稱，“今年下半年，我們將盡早推出鐵礦石調(diào)期交易，逐步推廣至焦煤、焦炭等品種。”此消息一出，讓與會的幾十家金融機構(gòu)、百余名鋼鐵、鐵礦石貿(mào)易商眼前一亮。
鐵礦石調(diào)期交易模式對于礦石貿(mào)易商、金融機構(gòu)而言，有哪些新意？在這一模式引領之下，大宗商品商貿(mào)格局會發(fā)生什么變化？
貿(mào)易商突圍的“稻草”
前4月，鐵礦石價格一路走低。比如，唐山地區(qū)PB粉(一種鐵礦石品種名稱)的價格從2月21日的每噸720元，跌至6月6日的每噸435元，下跌接近40%。從國外市場來看，鐵礦石的跌幅也接近40%。加之節(jié)能減排的背景之下，地條鋼受到嚴控，鐵礦石的庫存快速攀升，多機構(gòu)看空下半年的鐵礦石市場，貿(mào)易商們多囤貨觀望，交易低迷。“如果處理不當，將在快速下跌過程中蒙受巨額損失，這一背景下，實貨出手困難，交易壓力大，交易成功率低。”8日，從河南趕到日照的安鋼集團國際貿(mào)易有限公司(下稱“安鋼國貿(mào)”)經(jīng)理谷少黨對經(jīng)濟導報記者坦言。
據(jù)悉，安鋼國貿(mào)每年的鐵礦石交易量超過1000萬噸，在日照港的交易量約占30%，行情低迷之下，“幸好3月份預判準確，提前采取措施，才較好地應對了本次下跌行情，但回想起來仍然心有余悸。”谷少黨說。
從事鐵礦石貿(mào)易多年，谷少黨對于價格走勢的大幅波動具有豐富的應對經(jīng)驗，在他看來，“我國鐵礦石市場存在的一個很大的問題是，高企的現(xiàn)貨庫存和期貨市場詭異動蕩的不匹配，這種局面使貿(mào)易商、鋼鐵廠對自己的利潤難以把握，只能把很大精力用于緊盯市場起伏。”用他的話說，貿(mào)易商在賭市場，鋼廠用最低庫存躲市場，很難把主要精力放在經(jīng)營管理提升和技術(shù)研發(fā)上，因為市場的風險實在太大，“賭對了，利潤也相當可觀。”
也正是因為從現(xiàn)貨到期貨間的信息不對稱和不匹配，日照大商中心開始探索調(diào)期交易模式，去年，先是以氯化聚乙烯(CPE)作為第一個品種進行嘗試，在這一基礎上，今年將該模式復制到鐵礦石現(xiàn)貨品種。據(jù)悉，這也是山東省首家探索“介于現(xiàn)貨與期貨之間”交易模式的金融改革創(chuàng)新試點。“可以為實體企業(yè)提供遠期定價、投資避險、靈活采銷的交易交收服務，配合金融、物流等產(chǎn)業(yè)配套服務，幫助實體企業(yè)提前鎖定利潤，規(guī)避價格風險，降低購銷成本，真正實現(xiàn)服務實體企業(yè)的目的。”張亮介紹說。
在谷少黨看來，日照大商中心能夠進一步提高貨物的流動性，用最低的全國庫存或地域庫存實現(xiàn)穩(wěn)定生產(chǎn)，加快資金周轉(zhuǎn)，值得期待。
電子倉單“脫虛向?qū)?rdquo;
采訪中經(jīng)濟導報記者獲悉，在具體操作上，鐵礦石貿(mào)易商在日照大商中心注冊后，將貨物放入指定交收庫，注冊成電子倉單，電子倉單一貨一碼，具有唯一性，可以用于質(zhì)押融資、線上交易、實物交收等業(yè)務，貿(mào)易商有權(quán)主動進行升貼水報價，實現(xiàn)便捷交易。
通俗而言，日照大商中心采取“電子商務+現(xiàn)代物流+供應鏈融資”的運營模式，提供定價、貿(mào)易、物流、套期保值等系列服務。
“對金融機構(gòu)來說，這種模式非常具有吸引力，后期隨著交易量的提升，平臺的流動性提高，可以說是找到了一條金融支持實體經(jīng)濟的有效路徑。”9日，山東信托投資銀行部總經(jīng)理林冠蔚對經(jīng)濟導報記者說。據(jù)悉，正是看好了金融對接實體經(jīng)濟，“模式能夠'脫虛向?qū)?rsquo;”，前期圍繞鐵礦石調(diào)期交易模式，林冠蔚已與日照大商中心進行了多輪接觸和洽談。
林冠蔚坦言，新舊動能轉(zhuǎn)換的背景下，作為金融機構(gòu)，對于實體經(jīng)濟尤其是制造業(yè)“互保圈”可能引發(fā)的不良貸款感到十分“頭疼”，“鐵礦石、鋼鐵的現(xiàn)貨貿(mào)易中，有很多風險點，比如貨物產(chǎn)權(quán)不清、重復質(zhì)押，基礎資產(chǎn)的信用不良，很多企業(yè)反映從金融機構(gòu)融資越來越難，而從金融機構(gòu)本身來看，大宗商品不良資產(chǎn)的處置的確存在難以變現(xiàn)等現(xiàn)實問題，我們也想規(guī)避和降低風險。”在林冠蔚看來，“從現(xiàn)貨到期貨”的過渡階段，調(diào)期交易在鐵礦石的價格發(fā)現(xiàn)、避險、投資中，能為鐵礦石貿(mào)易企業(yè)、鋼鐵企業(yè)提供更加靈活多樣的市場環(huán)境，活躍產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟。
按照日照大商中心的規(guī)劃，將在現(xiàn)貨交易的基礎上，發(fā)力挖掘“現(xiàn)貨與期貨之間”的市場潛力，打破現(xiàn)貨交易區(qū)域性的限制，快速布局全國，打造具有全國影響力的大宗商品交易市場。
張亮透露，今年以來，日照大商中心已經(jīng)進行了探索，5月份設立了北京研發(fā)中心，開展了對北方市場的調(diào)研，目前正在完善交收庫體系，布局全國物流通道，未來要實現(xiàn)大交易、大交收、大物流。“日照大商中心陸續(xù)上線了9個現(xiàn)貨品種，這也是全國首家推出調(diào)期交易的大宗商品交易市場，正是看好了其可能引發(fā)的大宗商品貿(mào)易格局變化，我們才有了將繼續(xù)進行戰(zhàn)略合作的底氣。”林冠蔚透露說。
山東同類市場標桿
“去年港口貨物的成交量超過900萬噸，交易額突破140億元。今年1-5月份累計為客戶融資70億元。”日照港集團總經(jīng)理劉國田透露了一組數(shù)據(jù)。可觀的數(shù)字恰恰折射出日照港致力于構(gòu)建全新的供應鏈生態(tài)環(huán)境，改善大宗商品商貿(mào)格局。
隨著日照大商中心不斷探索創(chuàng)新交易模式的步伐加快，日照港“港口+平臺”的產(chǎn)業(yè)生態(tài)體系逐漸浮出水面，未來5年，日照港計劃投資360億元以上，進一步提高港口通過能力。到2022年末，日照大商中心將力爭實現(xiàn)上線交易品種50個，年交易額突破1萬億元，年融資額突破3000億元，對接產(chǎn)業(yè)客戶5000家，金融機構(gòu)100余家，打造商貿(mào)金融創(chuàng)新服務中心、供應鏈資源配置中心，爭取一些大宗商品的人民幣定價權(quán)。
經(jīng)濟導報記者獲悉，山東省內(nèi)已批準建立11家交易場所開展介于現(xiàn)貨與期貨之間的大宗商品交易業(yè)務，交易品種涉及農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)、石油化工產(chǎn)品、鐵礦石、海洋產(chǎn)品等，累計交易額超過2300億元。8日，山東省金融辦副主任初明鋒在致辭中表示，針對大宗商品領域?qū)嶓w經(jīng)濟與金融脫節(jié)、信用風險加大、綜合成本高等問題，日照大商中心創(chuàng)新電子倉單、調(diào)期交易等產(chǎn)品，在全國大宗商品領域產(chǎn)生了較大影響，初步樹立了山東介于現(xiàn)貨與期貨之間大宗商品交易市場的品牌效應。