提要：當前現貨成交放量、庫存超預期下降這兩個反彈驅動仍然存在，加之環保限產和部分高爐超期服役會抑制鋼材產量的釋放，鋼材價格仍然處于反彈過程中。

圖為全國建筑鋼材成交量
螺紋鋼從3月末開始見底回升，截至目前反彈超過500元/噸。螺紋鋼本輪反彈源自成交放量與庫存超預期下滑，目前這兩個驅動沒有減弱。加之環保限產影響鋼材的產量釋放，當前鋼材價格仍然處于反彈通道。
成交放量和庫存超預期下降
春節后鋼材鋼廠庫存和社會庫存的累積速度超出市場預期。從歷年庫存變化來看，農歷正月十五之后，隨著農民工逐步返城，現貨...