5月29-30日由上海期貨交易所和中國金融期貨交易所共同主辦的“第十五屆上海衍生品市場論壇”在上海召開。本屆論壇以“改革新篇章，開放新里程——建設具有國際競爭力的中國特色期貨市場”為主題，邀請國內外實體經濟和資本市場等各界代表，交流思想，凝聚共識。和訊期貨參與全程直播。
30日上午，在中信期貨有限公司主辦的“一帶一路倡議下的國際化機遇與挑戰”活動會場，幾位業內人士圍繞“”“一帶一路”倡議下的企業風險管理探索作了主題討論。
圓桌論壇的嘉賓有摩科瑞能源北京有限公司總經理李新華先生，銅陵有色(000630,股吧)商務高級經濟師徐長寧先生，馬鞍山鋼鐵股份有限公司首席市場分析師夏仕卿先生，中信期貨研究咨詢部副總經理劉賓先生。
以下為文字實錄：
吳剛：首先有請摩科瑞能源貿易有限公司北京公司的總經理李新華先生分享一下一帶一路對我們能源行業的風險及未來的應對。
李新華：非常感謝，我們雖然作為一個瑞士的企業，外資公司，但是對一帶一路的認識我們幾年前就開始了。我們協助一家國內企業成功收購了馬來西亞一家煉制企業，年生產能力達到750噸，而且是一家上市公司，非主流國有企業做了一個非常成功的范例，而且收購以后在馬來西亞這家上市公司業績很良好，效益過去兩年達到了近20年以來的新高，首先要得益于油價大幅下行，使煉制利潤能夠有很好的提升。今天幾位專家都在一帶一路各個層次和緯度上做了演講，在能源一帶一路方面，既然已經有這樣的機遇，未來還是一個機遇大于挑戰的過程。
第一，在能源一帶一路方面如何能夠準確地劃定我們的市場，如何準確地量化我們的風險，這是一個方面。我們最近在東南亞和巴基斯坦看到比較多一些。配合我們一帶一路政策，在這些國家能夠創造一些煉化方面的項目，尤其是這些國家人口眾多，經濟增長幅度也算是比較穩健。而且他們現有的煉化裝置和其他方面的技術相對比較薄弱，比如說以巴基斯坦為例，巴基斯坦總人口將近2億，但是他們現在所有的能源廠都只是非常簡單的裝置，連我們幾十年前出現的二次裝置的配備都很少有，他們能源方面人均需求增長的幅度、空間帶來的可能增長的潛力是非常大的。同時剛才講到了在不同的環境當中有匯率和其他的一些金融風險，首先要看到這些機會的存在，后面才能逐步量化我們應該以什么方式去進行投入。比如說我們目前用一些國內已經過剩的產能逐步轉移，用設備來帶動我們的投資機會，一方面提高我們的產能裝置的利用率，另一方面適時的做符合當地需求的產品。如何能夠準確量化是第一個課題，第二個課題，在很多緯度上認知方面的差距，機遇是比較大的。
第二個層次，假設這些機遇能夠適時的推進，如何把我們所謂的風險管控機制，利用上期所期貨逐步向海外推進。當然我覺得這個方面需要更長的時間，因為從定價的客觀性、價格發現，利用上期所定價實貨的數量還不夠大，它的推廣還需要一定時間，需要各種各樣的推廣手段，我們也和中信的管理層做了有效探討，下一步也有相應的計劃，如何更好地推進，我們從國內開始做起，如果能夠使上期所的業務能在亞太區成為一個主要的標桿市場，那么我相信就可以和中東在一個公平的起點上進行競爭。尤其是像一帶一路這些用戶，你的原油定價機制應該更多考慮以亞洲供求關系為基準的機制，而不是以美國或者布倫特或者中東當地的供求關系為基準點。這些條件都是具備的，關鍵是如何能夠和各個方面的同事合作，推出一個說服人家并且給雙方帶來效應的機制。
吳剛：昨天下午上期所理事長發表了一個主題演講，講到了把銅和螺紋鋼作為今年上期所的國際化推進，銅是市場非常成熟的，上期所未來的銅期貨走向國際化，在一帶一路下對于我們市場的影響，請銅陵有色的徐長寧先生進行一個分享。
徐長寧：我先簡單介紹一下我們銅陵有色這塊國際化的進程。銅陵有色最早是在上世紀90年代末，當時我們第一次走出國門,參與謙比西銅礦的經營。第二次2010年之前，非洲的鐵礦，孔克拉銅礦的礦山建設。15年以后第三步戰略，以國外資源為主。目前在建設的最后關鍵時期，預計明年4月份會投產。利用一帶一路的策略，最后像摩科瑞能源這樣國際化的公司，本來資源就非常豐富。最后像我們這種冶煉廠、加工廠，最終走向國際化。
我們這個是工業品，而且是國際化非常高的工業品，我們做了十幾年，以后的玩法做法可能不一樣，很多做市商可能會把國內很多風險對沖到境外。現在報價的方式基本上差不多，現在不聲不響做起來以后，經營風險從期貨來說，理論上可以規避風險，但是實際上很難做，一些下游的銅加工企業的訂單一般是三個月到半年，可以做一個期權相對保護，當然不能百分百把風險避免。我們銅生產企業主要是對自己已有的期貨產品進行管理。
我就說這些。
吳剛：昨天下午我和馬鞍山的夏總一塊有一場會議，今天我們請夏仕卿總就一帶一路這個話題對我們國內的鋼材市場的影響做一些分享。
夏仕卿：鋼鐵企業參加一帶一路主要體現在兩個領域：一方面是投資類，一方面是經營類。我們做一帶一路項目投資的時候大家都知道首先要做盡責調查，要了解投資地的政治環境(政局是否穩定)、社會環境、法律法規、民族多樣性、宗教文化特征、社會文明程度，以及環保要求等等。雖然我們可以委托第三方去完成，但同時也要注意歷史上有一些企業曾經有過的教訓我們要總結并規避。比如說，宗教文化很重要，有些國家如果雇傭當地的職工，要考慮當地的宗教信仰對連續工作的影響；比如說民族的多樣性，有些國家或地區的公民對“職工”的概念非常模糊，個別人第一天發了工資，第二天他就不來上班了，沒有“連續工作”的意識。這些在文化上和企業管理用工制度上的問題，國內我們認為不可能出現的事情在國外各種各樣的情況都會出現。還有一種風險要充分了解，就是當地的環保政策，主要是兩方面。如果我們做長流程，你的燒結工序、焦化工序，在當地有沒有這方面的規定，環境容量有多大。如果有規定，它的法律法規怎么規定的；如果我們投資短流程的生產工序，你的廢鋼是從哪個港口進來，從港口到生產場所使用地方的這段物流，是不是同一個業主，如果不是同一個，這些事情就很繁瑣，要一個一個去談，時間長、成本高。國內投資基本上不考慮這些問題，國外很多都是私有的土地，有時候和當地政府談作用不大，這方面的風險要考慮。同時在環保方面還要注意，如果你的投資出現了一些問題或者遇到了戰爭或者政局動蕩不得不終止的情況下，或者你這家企業經歷了幾年發展之后有了更好的選擇，要對原投資的企業進行清算，這時候要注意的是，有些國家的環保法律很嚴格，必須要把這塊地恢復到建設這個企業之前的生態環境。原來這個企業建設的時候這邊是一片樹林，你要想撤資清算的話，要把這片樹林恢復成原樣，這是非常苛刻的條件，有些企業在一開始投資的時候可能沒注意到。國內有很多第三方機構都提供這方面的咨詢，可以提醒到90%的風險。同時我們還有更多的選擇，比如一些駐當地國或周邊國家的商務參贊也可以提供一些幫助，一些鋼鐵企業或其它行業的企業已經在當地進行投資了，我們可以向他們學習。
對于經營類的風險，我們的鋼鐵企業參與一帶一路的建設和投資，是參與了一個大的歷史機會，如果我們國家的建筑企業承攬了國際市場的建設項目，作為鋼鐵企業我們肯定要積極的為他們提供一些鋼材，鋼材在經營上主要是三個風險。一個是價格風險，可以通過期貨上的操作進行套期保值，這是大家都知道并能熟練運用的。但我想提醒一下，這里面有一個前提，我們操作的時候是不是要要評估一下當前市場價位是相對高位還是相對低位，因為有一些項目一簽合同就是兩三年，如果簽這么長期的合同，我需不需要在這個市場上進行套保，不能說有了長期訂單，也有了期貨工具就可以做一一對應的套保。如果綜合市場進行分析，當前價位是高位做套保是很有價值的，如果當前市場是低位，這種套保雖然不違反期現原則，但是作為企業來說我們仍然不愿意期貨賬戶上單方面出現虧損。首先要做好市場價位的評估，這個也需要業內人士來參與，不光是我們鋼鐵企業，有必要的話還要請第三方一起進行評估。這是我們要規避的價格風險。
第二是匯率風險，我們大多數是采用人民幣進行結算的，但是有個別是用美元來結算，可以通過掉期來鎖定，這個操作也很熟練了。最后一個就是資金風險，鋼鐵行業這么多年都是“款到發貨”。2000年以前三角債困擾大家很多年，2000年以后在鋼鐵協會倡議下我們在銷售時有一條“紅線”，就是款到發貨，避免出現資金風險。但是現在很多施工企業要求是貨到付款，資金是貨到之后過半個月到兩個月才付款，個別情況下甚至是工期建設完以后，經過一段工程質量評期不出任何事故，才把最后的余款打過來，這種操作和“款到發貨”是相矛盾的。這種情況下我們可以采取兩種方式。第一，我們自己可以做企業的內部授信，授信發貨。第二，在一帶一路項目資金風險方面可以請中信保做保險。
以上是我對我們鋼鐵企業參與一帶一路投資和建設的一點淺見，謝謝大家。
吳剛：謝謝，隨著越來越多國際化品種登錄到國內市場，我們在研究方面應該如何適應更好的國際化的要求，這個問題請中信期貨研究咨詢部的劉賓總分享一下。
劉賓：謝謝，剛才張老師從期貨公司的角度講了很多，我可能更微觀一點，在研究的角度。我們走出去可能需要合作，但是我覺得我們更重要的是怎么樣走出去別人愿意跟你合作。開篇的時候方總發言當中談到我們有我們的底蘊，我們的專業性得到別人的認可，專業性就是在研究上體現的。一帶一路道路上現在期貨公司確實走得比較淺，沒有深入太多，從發達國家到不發達國家，它的需求差得很大，我們國內的期貨公司研究這塊覆蓋國內的實體企業研究都還是同質化研究，更別說差別化研究了，服務一帶一路怎么差異化做，這是需要考慮的課題。我更關注的是一帶一路相對比較弱的地方，我們現在很多基礎服務都能達到，相對來說我們更應該考慮的是國際實體我們怎么服務，倒逼我們在研究這塊要走更加專業化的道路。我們研究的定位是怎么樣的。13、14年的時候國內剛剛開資管的時候其實討論最多的話題就是研究轉型，研究要從成本部門轉到利潤中心部門，但是時隔四五年時間，國內能夠轉型成功的寥寥無幾，為什么？我們要求的是期貨行業是一個專業性很強的行業，如果大家都去做利潤部門，誰做專業研究、專業服務？這是一個很難達到平衡的。中信期貨這幾年發展過程當中行業認可度得到提升，但是要應對一帶一路國際化還不夠。我們應該怎么做。
第一，公司不是說利潤轉化，而是要培養、培訓、提升研究能力，這塊我們公司很早就在做了，每年我們都會組織研究部的同事做培訓，這次6月底到7月初安排了整個研究的培訓，這是在很多期貨公司做不到的。很多期貨公司是以老帶新做。從研究部自己的規劃來說，第一，我們現在要把我們的客戶分層，研究產品分層，隨著客戶的增加，研究品種的增加，我們研究的模式也要轉變。從盯品種到盯行業，產品從標準化產品到個性化產品一定要分層。很多基礎化東西可以實行標準化，比如我們公司開發了一個套期保值助手，1.0版本，后期會逐漸完善。實體企業通過自己可以做一些基礎的套期保值比率計算和信息查詢等等，這就滿足了很基礎的服務。后期重點會放在大的企業，需要一一對接做，我們要做很多產業服務。還有產品的國際化，倒逼改革，研究部以前做的產品服務就是以期貨為主，而且是國內期貨為主服務的方案，未來要滿足國際的機構，一定是在綜合性方案的提供方面，不光是工具、期權都要涉及，國外品種也要放在我們這里，這樣才能滿足國際化的需求。這是我們未來要改進的。
最后一個，我們要利用我們的大平臺，中信期貨是一個大的平臺，走國際化道路，我們一起做好中國的服務。我就簡單介紹這些。謝謝。
吳剛：謝謝各位專家的精彩分享，時間關系本次圓桌就到此結束。
上午三個小時時間過得非常快，我們聆聽了四位專家精彩的主題演講，在一帶一路這么一個大背景下，我們一定會尋找到將來對企業發展更好的商機，希望今天的觀點對于在座的各位客戶、投資者、從業人員有所幫助。本次會議到此結束。謝謝。
30日上午，在中信期貨有限公司主辦的“一帶一路倡議下的國際化機遇與挑戰”活動會場，幾位業內人士圍繞“”“一帶一路”倡議下的企業風險管理探索作了主題討論。
圓桌論壇的嘉賓有摩科瑞能源北京有限公司總經理李新華先生，銅陵有色(000630,股吧)商務高級經濟師徐長寧先生，馬鞍山鋼鐵股份有限公司首席市場分析師夏仕卿先生，中信期貨研究咨詢部副總經理劉賓先生。
以下為文字實錄：
吳剛：首先有請摩科瑞能源貿易有限公司北京公司的總經理李新華先生分享一下一帶一路對我們能源行業的風險及未來的應對。
李新華：非常感謝，我們雖然作為一個瑞士的企業，外資公司，但是對一帶一路的認識我們幾年前就開始了。我們協助一家國內企業成功收購了馬來西亞一家煉制企業，年生產能力達到750噸，而且是一家上市公司，非主流國有企業做了一個非常成功的范例，而且收購以后在馬來西亞這家上市公司業績很良好，效益過去兩年達到了近20年以來的新高，首先要得益于油價大幅下行，使煉制利潤能夠有很好的提升。今天幾位專家都在一帶一路各個層次和緯度上做了演講，在能源一帶一路方面，既然已經有這樣的機遇，未來還是一個機遇大于挑戰的過程。
第一，在能源一帶一路方面如何能夠準確地劃定我們的市場，如何準確地量化我們的風險，這是一個方面。我們最近在東南亞和巴基斯坦看到比較多一些。配合我們一帶一路政策，在這些國家能夠創造一些煉化方面的項目，尤其是這些國家人口眾多，經濟增長幅度也算是比較穩健。而且他們現有的煉化裝置和其他方面的技術相對比較薄弱，比如說以巴基斯坦為例，巴基斯坦總人口將近2億，但是他們現在所有的能源廠都只是非常簡單的裝置，連我們幾十年前出現的二次裝置的配備都很少有，他們能源方面人均需求增長的幅度、空間帶來的可能增長的潛力是非常大的。同時剛才講到了在不同的環境當中有匯率和其他的一些金融風險，首先要看到這些機會的存在，后面才能逐步量化我們應該以什么方式去進行投入。比如說我們目前用一些國內已經過剩的產能逐步轉移，用設備來帶動我們的投資機會，一方面提高我們的產能裝置的利用率，另一方面適時的做符合當地需求的產品。如何能夠準確量化是第一個課題，第二個課題，在很多緯度上認知方面的差距，機遇是比較大的。
第二個層次，假設這些機遇能夠適時的推進，如何把我們所謂的風險管控機制，利用上期所期貨逐步向海外推進。當然我覺得這個方面需要更長的時間，因為從定價的客觀性、價格發現，利用上期所定價實貨的數量還不夠大，它的推廣還需要一定時間，需要各種各樣的推廣手段，我們也和中信的管理層做了有效探討，下一步也有相應的計劃，如何更好地推進，我們從國內開始做起，如果能夠使上期所的業務能在亞太區成為一個主要的標桿市場，那么我相信就可以和中東在一個公平的起點上進行競爭。尤其是像一帶一路這些用戶，你的原油定價機制應該更多考慮以亞洲供求關系為基準的機制，而不是以美國或者布倫特或者中東當地的供求關系為基準點。這些條件都是具備的，關鍵是如何能夠和各個方面的同事合作，推出一個說服人家并且給雙方帶來效應的機制。
吳剛：昨天下午上期所理事長發表了一個主題演講，講到了把銅和螺紋鋼作為今年上期所的國際化推進，銅是市場非常成熟的，上期所未來的銅期貨走向國際化，在一帶一路下對于我們市場的影響，請銅陵有色的徐長寧先生進行一個分享。
徐長寧：我先簡單介紹一下我們銅陵有色這塊國際化的進程。銅陵有色最早是在上世紀90年代末，當時我們第一次走出國門,參與謙比西銅礦的經營。第二次2010年之前，非洲的鐵礦，孔克拉銅礦的礦山建設。15年以后第三步戰略，以國外資源為主。目前在建設的最后關鍵時期，預計明年4月份會投產。利用一帶一路的策略，最后像摩科瑞能源這樣國際化的公司，本來資源就非常豐富。最后像我們這種冶煉廠、加工廠，最終走向國際化。
我們這個是工業品，而且是國際化非常高的工業品，我們做了十幾年，以后的玩法做法可能不一樣，很多做市商可能會把國內很多風險對沖到境外。現在報價的方式基本上差不多，現在不聲不響做起來以后，經營風險從期貨來說，理論上可以規避風險，但是實際上很難做，一些下游的銅加工企業的訂單一般是三個月到半年，可以做一個期權相對保護，當然不能百分百把風險避免。我們銅生產企業主要是對自己已有的期貨產品進行管理。
我就說這些。
吳剛：昨天下午我和馬鞍山的夏總一塊有一場會議，今天我們請夏仕卿總就一帶一路這個話題對我們國內的鋼材市場的影響做一些分享。
夏仕卿：鋼鐵企業參加一帶一路主要體現在兩個領域：一方面是投資類，一方面是經營類。我們做一帶一路項目投資的時候大家都知道首先要做盡責調查，要了解投資地的政治環境(政局是否穩定)、社會環境、法律法規、民族多樣性、宗教文化特征、社會文明程度，以及環保要求等等。雖然我們可以委托第三方去完成，但同時也要注意歷史上有一些企業曾經有過的教訓我們要總結并規避。比如說，宗教文化很重要，有些國家如果雇傭當地的職工，要考慮當地的宗教信仰對連續工作的影響；比如說民族的多樣性，有些國家或地區的公民對“職工”的概念非常模糊，個別人第一天發了工資，第二天他就不來上班了，沒有“連續工作”的意識。這些在文化上和企業管理用工制度上的問題，國內我們認為不可能出現的事情在國外各種各樣的情況都會出現。還有一種風險要充分了解，就是當地的環保政策，主要是兩方面。如果我們做長流程，你的燒結工序、焦化工序，在當地有沒有這方面的規定，環境容量有多大。如果有規定，它的法律法規怎么規定的；如果我們投資短流程的生產工序，你的廢鋼是從哪個港口進來，從港口到生產場所使用地方的這段物流，是不是同一個業主，如果不是同一個，這些事情就很繁瑣，要一個一個去談，時間長、成本高。國內投資基本上不考慮這些問題，國外很多都是私有的土地，有時候和當地政府談作用不大，這方面的風險要考慮。同時在環保方面還要注意，如果你的投資出現了一些問題或者遇到了戰爭或者政局動蕩不得不終止的情況下，或者你這家企業經歷了幾年發展之后有了更好的選擇，要對原投資的企業進行清算，這時候要注意的是，有些國家的環保法律很嚴格，必須要把這塊地恢復到建設這個企業之前的生態環境。原來這個企業建設的時候這邊是一片樹林，你要想撤資清算的話，要把這片樹林恢復成原樣，這是非常苛刻的條件，有些企業在一開始投資的時候可能沒注意到。國內有很多第三方機構都提供這方面的咨詢，可以提醒到90%的風險。同時我們還有更多的選擇，比如一些駐當地國或周邊國家的商務參贊也可以提供一些幫助，一些鋼鐵企業或其它行業的企業已經在當地進行投資了，我們可以向他們學習。
對于經營類的風險，我們的鋼鐵企業參與一帶一路的建設和投資，是參與了一個大的歷史機會，如果我們國家的建筑企業承攬了國際市場的建設項目，作為鋼鐵企業我們肯定要積極的為他們提供一些鋼材，鋼材在經營上主要是三個風險。一個是價格風險，可以通過期貨上的操作進行套期保值，這是大家都知道并能熟練運用的。但我想提醒一下，這里面有一個前提，我們操作的時候是不是要要評估一下當前市場價位是相對高位還是相對低位，因為有一些項目一簽合同就是兩三年，如果簽這么長期的合同，我需不需要在這個市場上進行套保，不能說有了長期訂單，也有了期貨工具就可以做一一對應的套保。如果綜合市場進行分析，當前價位是高位做套保是很有價值的，如果當前市場是低位，這種套保雖然不違反期現原則，但是作為企業來說我們仍然不愿意期貨賬戶上單方面出現虧損。首先要做好市場價位的評估，這個也需要業內人士來參與，不光是我們鋼鐵企業，有必要的話還要請第三方一起進行評估。這是我們要規避的價格風險。
第二是匯率風險，我們大多數是采用人民幣進行結算的，但是有個別是用美元來結算，可以通過掉期來鎖定，這個操作也很熟練了。最后一個就是資金風險，鋼鐵行業這么多年都是“款到發貨”。2000年以前三角債困擾大家很多年，2000年以后在鋼鐵協會倡議下我們在銷售時有一條“紅線”，就是款到發貨，避免出現資金風險。但是現在很多施工企業要求是貨到付款，資金是貨到之后過半個月到兩個月才付款，個別情況下甚至是工期建設完以后，經過一段工程質量評期不出任何事故，才把最后的余款打過來，這種操作和“款到發貨”是相矛盾的。這種情況下我們可以采取兩種方式。第一，我們自己可以做企業的內部授信，授信發貨。第二，在一帶一路項目資金風險方面可以請中信保做保險。
以上是我對我們鋼鐵企業參與一帶一路投資和建設的一點淺見，謝謝大家。
吳剛：謝謝，隨著越來越多國際化品種登錄到國內市場，我們在研究方面應該如何適應更好的國際化的要求，這個問題請中信期貨研究咨詢部的劉賓總分享一下。
劉賓：謝謝，剛才張老師從期貨公司的角度講了很多，我可能更微觀一點，在研究的角度。我們走出去可能需要合作，但是我覺得我們更重要的是怎么樣走出去別人愿意跟你合作。開篇的時候方總發言當中談到我們有我們的底蘊，我們的專業性得到別人的認可，專業性就是在研究上體現的。一帶一路道路上現在期貨公司確實走得比較淺，沒有深入太多，從發達國家到不發達國家，它的需求差得很大，我們國內的期貨公司研究這塊覆蓋國內的實體企業研究都還是同質化研究，更別說差別化研究了，服務一帶一路怎么差異化做，這是需要考慮的課題。我更關注的是一帶一路相對比較弱的地方，我們現在很多基礎服務都能達到，相對來說我們更應該考慮的是國際實體我們怎么服務，倒逼我們在研究這塊要走更加專業化的道路。我們研究的定位是怎么樣的。13、14年的時候國內剛剛開資管的時候其實討論最多的話題就是研究轉型，研究要從成本部門轉到利潤中心部門，但是時隔四五年時間，國內能夠轉型成功的寥寥無幾，為什么？我們要求的是期貨行業是一個專業性很強的行業，如果大家都去做利潤部門，誰做專業研究、專業服務？這是一個很難達到平衡的。中信期貨這幾年發展過程當中行業認可度得到提升，但是要應對一帶一路國際化還不夠。我們應該怎么做。
第一，公司不是說利潤轉化，而是要培養、培訓、提升研究能力，這塊我們公司很早就在做了，每年我們都會組織研究部的同事做培訓，這次6月底到7月初安排了整個研究的培訓，這是在很多期貨公司做不到的。很多期貨公司是以老帶新做。從研究部自己的規劃來說，第一，我們現在要把我們的客戶分層，研究產品分層，隨著客戶的增加，研究品種的增加，我們研究的模式也要轉變。從盯品種到盯行業，產品從標準化產品到個性化產品一定要分層。很多基礎化東西可以實行標準化，比如我們公司開發了一個套期保值助手，1.0版本，后期會逐漸完善。實體企業通過自己可以做一些基礎的套期保值比率計算和信息查詢等等，這就滿足了很基礎的服務。后期重點會放在大的企業，需要一一對接做，我們要做很多產業服務。還有產品的國際化，倒逼改革，研究部以前做的產品服務就是以期貨為主，而且是國內期貨為主服務的方案，未來要滿足國際的機構，一定是在綜合性方案的提供方面，不光是工具、期權都要涉及，國外品種也要放在我們這里，這樣才能滿足國際化的需求。這是我們未來要改進的。
最后一個，我們要利用我們的大平臺，中信期貨是一個大的平臺，走國際化道路，我們一起做好中國的服務。我就簡單介紹這些。謝謝。
吳剛：謝謝各位專家的精彩分享，時間關系本次圓桌就到此結束。
上午三個小時時間過得非常快，我們聆聽了四位專家精彩的主題演講，在一帶一路這么一個大背景下，我們一定會尋找到將來對企業發展更好的商機，希望今天的觀點對于在座的各位客戶、投資者、從業人員有所幫助。本次會議到此結束。謝謝。