一、2018年6月份國內鋼鐵市場震蕩小幅上行

2018年6月份，國內鋼鐵市場呈現先揚后抑、小幅上行的趨勢，其中建材、板材小幅上行，型材、管材小幅回落。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至6月29日，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格指數為160.3，較上月末上升1.0%，年同比上升14.3%。其中，建材價格指數為169.5，較上月末上升1.7%，年同比上升9.6%；板材價格指數為151.2，較上月末上升0.7%，年同比上升19.2%；型材價格指數為164.0，較上月末下降0.3%，年同比上升12.8%；管材價格指數為165.7，較上月末下降0.2%，年同比上升14.7%(詳見圖1)。

從蘭格鋼鐵區域價格指數來看，6月份，除西南地區外，其他五大區域鋼材價格均有小幅上漲，其中東北地區漲幅最大，為1.5%；中南地區漲幅最小，為0.5%；其他區域漲幅在0.7-1.3%之間；西南地區跌幅為0.3%。

圖1  蘭格鋼鐵價格指數(LGMI)走勢圖

蘭格鋼鐵云商平臺監測的8大鋼材品種10大城市均價顯示，截至6月29日，各品種價格漲跌互現，其中高線漲幅最大，為1.8%；熱軋卷板漲幅最小，為0.4%；H型鋼跌幅最大為1.5%(詳見表1)。

表1   10大城市8大鋼材品種價格漲跌情況表

單位：元/噸，%

二、七月份國內鋼鐵市場震蕩趨弱

6月27日，生態環境部公布了中央環保督察“回頭看”最新進展。第一批中央環境保護督察“回頭看”6個督察組于2018年5月30日至6月7日陸續對河北、內蒙古、黑龍江、江蘇、江西、河南、廣東、廣西、云南、寧夏等10省(區)實施督察進駐。截至6月25日，6個督察組基本完成第二階段下沉督察任務。各被督察地方完成查處12409件，其中立案處罰2579家，罰款25096萬元；立案偵查208件，拘留235人；約談1065人，問責1939人。目前中央環保督察“回頭看”即將結束，后期完成整改企業將陸續復產。

1、5月份粗鋼產量繼續攀升   日產超越上月再創新高

國家統計局數據顯示，5月份，我國粗鋼產量8113萬噸，同比增長8.9%；我國鋼材產量9707萬噸，同比增長10.8%(詳見圖2)。1-5月，我國粗鋼累計產量36986萬噸，同比增長5.4%；我國鋼材產量43467萬噸，同比增長6.2%。就日產水平來看，5月份我國粗鋼日產水平為261.7萬噸，較4月份增加6.0萬噸，增幅2.3%，再創歷史新高。

圖2  我國粗鋼和鋼材月度產量數據

6月份，鋼鐵企業高爐開工率進一步上升。蘭格鋼鐵網統計的6月份全國百家中小企業高爐開工率均值為87.9%，較5月份上升了1.8個百分點。據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，6月上旬，會員鋼鐵企業累計粗鋼日產為199.3萬噸，較上月下降0.05%；全國預估粗鋼日產為251.9萬噸，較上月實際日產下降3.76%；盡管6月上旬預估日產有所下降，加上環保“回頭看”對產量釋放形成一定制約，但從目前高爐開工率情況來看，預計6月份鋼鐵產量仍將保持高水平釋放。

2、5月份我國鋼材出口量環比繼續回升   后期形勢仍較為嚴峻

海關統計數據顯示，5月份我國出口鋼材688.3萬噸，較上月增加40.7萬噸，環比上升6.3%，同比下降1.1%。(詳見圖3)； 5月份我國進口鋼材113.4萬噸，較上月增加8.9萬噸，環比上升8.5%，同比增長2.2%。1-5月，我國累計出口鋼材2849萬噸，同比下降16.3%；進口鋼材563萬噸，同比下降0.7%。

6月份，美國和歐亞經濟委員會分別對中國的鋼制丙烷氣瓶和鍍鋅板發起雙反和反傾銷調查。2018年上半年，在美國開啟貿易保護主義的大棒的影響下，中國鋼鐵行業遭受貿易救濟調查的數量明顯上升。據蘭格鋼鐵研究中心監測數據顯示，2018年前6個月，其他國家對中國鋼鐵產品發起貿易救濟調查22起，較去年同期增加12起。美國將于2018年7月6日對起545項約340億美元的中國商品自實施加征關稅，其后的160億美元將何時實施？以及未來是否還會有更多變數，再加上各國貿易救濟調查后的制裁，今年鋼材出口形勢仍較為嚴峻。

圖3  我國鋼材月度進出口情況

3、鋼材社會庫存迎來拐點連升兩周  后期或繼續回升

6月份鋼材社會庫存呈繼續先降后升態勢。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至6月29日，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為873.1萬噸，月環比下降13.7%，年同比上升4.7%。其中建筑鋼材社會庫存527.1萬噸，月環比下降20.0%，年同比上升26.4%；板材社會庫存346.0萬噸，月環比下降2.0%，年同比下降17.1%(詳見圖4)。

鋼材社會庫存在3月9日達到年內高點后連降14周，6月后兩周現小幅回升，預計后期隨著需求的繼續減弱，鋼材社會庫存將呈現明顯回升的局面。

圖4  國內每周鋼材社會庫存走勢圖

4、6月份焦炭價格繼續上漲  成本支撐作用進一步增強

6月份國內鐵精粉價格略有上漲，進口鐵礦石價格小幅下跌。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，6月份，唐山地區66%品位干基鐵精粉平均價格為638元，較上月均價上漲3元，漲幅0.5%；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場平均價格為453元，較上月均價下跌10元，跌幅為2.2%。

6月份冶金焦價格繼續呈較大幅度上漲態勢。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，6月份，唐山地區二級冶金焦平均價格為2205元，較上月均價上漲348元，漲幅為18.7%。

6月份由于焦炭價格的上漲帶動，成本對后期市場的支撐力度進一步增強。蘭格鋼鐵云商平臺成本監測數據顯示，使用6月份購買的原燃料生產的普碳方坯平均成本價較上月上漲147元，漲幅為6.0%。

5、7月份鋼鐵需求將繼續減弱

宏觀經濟數據顯示，5月份固定資產投資、工業增加值等指標均有所回落，特別是基建投資大幅回落。據國家統計局數據，1-5月份，全國固定資產投資同比增長6.1%，增速比1-4月份回落0.9個百分點，連續3月回落，固投增速創下2000年以來投資月度累計最低增速，基建投資下滑是主因。其中，基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業)同比增長9.4%，增速比1-4月份回落3.0個百分點；全國房地產開發投資同比名義增長10.2%，增速比1-4月份回落0.1個百分點。而5月份全國規模以上工業增加值同比實際增長6.8%，增速比1-4月回落0.2個百分點。

從制造業來看，投資連續兩個月企穩回升，汽車挖掘機產量明顯增長。汽車產量同比繼續上升，1-5月，汽車產量同比增長2.0%，較1-4月提升1.6個百分點。5月挖掘機生產25618臺，同比增長51.6%；1-5月累計生產111922臺，同比增長37.5%。5月份單月挖掘機銷量再創新高，其中出口數據繼續靚麗，工程機械行業回暖勢頭仍在持續。

6月份，國家統計局服務業調查中心和中國物流與采購聯合會發布的制造業PMI為51.5%，比上月下降0.4個百分點。6月份PMI指數小幅回落，繼續保持在51%以上的景氣區間，表明經濟繼續保持平穩增長態勢。但出口、進口訂單指數下降，可能預示外貿進出口形勢波動加大。從鋼鐵下游需求來看，7月份制造業需求有望保持平穩，但基建投資下滑，另國開行6月份將棚改貸款審批權限從地方行收回到了總行，對后續棚改將產生一定制約，疊加高溫多雨氣候對建筑施工影響，7月份整體需求將繼續減弱。

綜上所述，2018年6月份由于焦炭價格的上漲，成本對后期鋼價的支撐作用有所增強；庫存上升拐點顯現，后期或繼續回升；而7月份受高溫多雨天氣將進一步影響建筑施工項目，下游需求將繼續減弱，市場供需矛盾將有所突顯；預計7月份鋼鐵市場呈現震蕩趨弱的態勢。