一、2018年7月份國內鋼鐵市場震蕩小幅上行

2018年7月份，國內鋼鐵市場呈現震蕩小幅上行的趨勢。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至7月31日，蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格指數為164.3，較上月末上升2.5%，年同比上升11.0%。其中，建材價格指數為178.0，較上月末上升4.9%，年同比上升9.7%；板材價格指數為151.9，較上月末上升0.5%，年同比上升12.5%；型材價格指數為167.8，較上月末上升2.3%，年同比上升9.8%；管材價格指數為167.9，較上月末上升1.3%，年同比上升10.7%(詳見圖1)。

從蘭格鋼鐵區域價格指數來看，7月份，六大區域鋼材價格均有小幅上漲，其中東北地區漲幅最大，為3.5%；華東地區漲幅最小，為1.3%；其他區域漲幅在2.2-3.3%之間。

圖1  蘭格鋼鐵價格指數(LGMI)走勢圖

蘭格鋼鐵云商平臺監測的8大鋼材品種10大城市均價顯示，截至7月31日，各品種價格漲跌互現，其中三級螺紋鋼漲幅最大，為6.1%；中厚板漲幅最小，為0.1%；其他品種漲幅在0.4-4.1%之間；H型鋼和無縫管有所下跌，跌幅分別為0.1%和1.0%(詳見表1)。

表1   10大城市8大鋼材品種價格漲跌情況表

單位：元/噸，%

二、八月份國內鋼鐵市場震蕩趨強

2018年下半年，藍天保衛戰、環保限產或成為鋼鐵行業的常態。繼唐山、武安等地采取環保限產之后，江蘇常州地區也開啟了強制減排的舉措。由于江蘇常州地區空氣質量在江蘇地區最差，常州市也印發了《關于調整常州市強制減排重點污染源清單的通知》，鋼廠停限產 50%-100%，其中申特鋼鐵、鑫林鋼鐵、宏光鋼鐵、三元鋼鐵、東方特鋼、金松特鋼等鋼企限產50%；鑫瑞特鋼、星宇特鋼等限產100%。相關區域的環保限產將對鋼鐵產量釋放形成一定制約。

1、6月份粗鋼日產再創新高  后期或有所回落   

國家統計局數據顯示，6月份，我國粗鋼產量8020萬噸，同比增長7.5%；我國鋼材產量9551萬噸，同比增長7.2%(詳見圖2)。1-6月，我國粗鋼累計產量45116萬噸，同比增長6.0%；我國鋼材產量53085萬噸，同比增長6.0%。就日產水平來看，6月份我國粗鋼日產水平為267.3萬噸，較5月份增加5.6萬噸，增幅2.1%，再創歷史新高。

圖2  我國粗鋼和鋼材月度產量數據

7月份，在各地環保限產的制約下，鋼鐵企業高爐開工率有所回落。蘭格鋼鐵網統計的7月份全國百家中小企業高爐開工率均值為86.1%，較6月份下降了1.8個百分點。據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，7月上中旬，會員鋼鐵企業累計粗鋼日產為197.68萬噸，較上月下降1.25%；全國預估粗鋼日產為249.97萬噸，較上月實際日產下降6.49%；7月份河北唐山、武安等重點產鋼區域環保限產持續強化，對產量釋放形成一定制約，預計7月份粗鋼日產水平將有所回落。

2、6月份我國鋼材出口量環比同比均回升   后期或難以為繼

海關統計數據顯示，6月份我國出口鋼材694.4萬噸，較上月增加6.1萬噸，環比上升0.9%，同比上升2.0%。(詳見圖3)；6月份我國進口鋼材104.0萬噸，較上月減少9.4萬噸，環比下降8.3%，同比下降8.0%。1-6月，我國累計出口鋼材3542.6萬噸，同比下降13.2%；進口鋼材667.0萬噸，同比下降1.9%。

7月份，盡管只有馬來西亞對我國鍍鋅鐵發起反傾銷立案調查，歐盟還終止了對涉華低碳鉻鐵反傾銷調查；但歐盟為應對美國鋼鋁關稅帶來的貿易轉移威脅，針對鋼鐵進口實施25%的臨時保障措施稅；此外，越南宣布對進口自中國等的不銹鋼產品征收反傾銷稅。美國對全球鋼鐵業征收關稅將改變全球鋼鐵行業的貿易格局，對于我國今后的鋼材出口將產生一定影響。7月份來自鋼鐵企業的出口訂單有所回落，后期鋼材出口或難延續持續環比上升的局面。

圖3  我國鋼材月度進出口情況

3、鋼材社會庫存降速趨緩  后期或延續回落態勢

7月份鋼材社會庫存再次呈現回落態勢，但降速明顯放緩，且建材、板材庫存走勢出現分化。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，截至7月27日，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為829.8萬噸，月環比下降4.9%，年同比上升7.0%。其中建筑鋼材社會庫存469.9萬噸，月環比下降11.4%，年同比上升15.6%；板材社會庫存359.9萬噸，月環比上升5.1%，年同比下降2.5%(詳見圖4)。

鋼材社會庫存在6月后兩周出現回升后，7月份再次呈現下降趨勢，預計8月份隨著鋼企限產的升級、下游需求的有所恢復，鋼材社會庫存或繼續回落，但幅度有限。

圖4  國內每周鋼材社會庫存走勢圖

4、7月份礦漲焦跌  成本支撐作用有所減弱

7月份國內鐵精粉價格和進口鐵礦石價格均有所上漲。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，7月31日，唐山地區66%品位干基鐵精粉價格為675元，較上月末上漲35元，漲幅5.5%；進口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場價格為478元，較上月末上漲21元，漲幅為4.6%。

7月份冶金焦價格呈明顯回落態勢。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示，7月31日，唐山地區二級冶金焦價格為1975元，較上月末下跌350元，跌幅為15.1%。

7月份由于焦炭價格的下跌帶動，成本對后期市場的支撐力度有所減弱。蘭格鋼鐵云商平臺成本監測數據顯示，使用7月份購買的原燃料生產的普碳方坯平均成本價較上月下跌40元，跌幅為1.5%。

5、8月份鋼鐵需求將有所恢復

宏觀經濟數據顯示，6月份固定資產投資、工業增加值等指標均繼續回落，特別是基建投資增速回落明顯。據國家統計局數據，1-6月份，全國固定資產投資同比增長6.0%，增速比1-5月份回落0.1個百分點，較去年同期回落2.6個百分點。其中，基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業)同比增長7.3%，增速比1-5月份回落2.1個百分點，較去年同期回落13.8個百分點。而6月份全國規模以上工業增加值同比實際增長6.0%，增速比5月份回落0.8個百分點。

上半年房地產行業表現良好，1-6月全國房地產開發投資同比名義增長9.7%，增速比1-5月份回落0.5個百分點，但較去年同期上升1.2個百分點。同期，房屋新開工面積95817萬平方米，增長11.8%，增速提高1個百分點。房地產開發企業土地購置面積11085萬平方米，同比增長7.2%，增速比1-5月份提高5.1個百分點；土地成交價款5265億元，增長20.3%，增速提高4.3個百分點。

7月份，國家統計局服務業調查中心和中國物流與采購聯合會發布的制造業PMI為51.2%，比上月下降0.3個百分點。連續5個月位于51.0%以上，反映制造業持續處在相對穩定的景氣區間。從鋼鐵下游需求來看，8月份上中旬高位多雨氣候仍對建筑項目仍有影響，但下旬起隨著天氣轉好，需求有望逐步恢復。

近期國常會再次重申擴大內需，加大財政支出，7月份19省已發行近2000億專項債為基建蓄力。政治局會議也把補短板作為當前深化供給側結構性改革的重點任務，加大基礎設施領域補短板的力度，增強創新力、發展新動能，打通去產能的制度梗阻，降低企業成本，要實施好鄉村振興戰略。在相關政策保障下，下半年基建投資有望獲得明顯提升。

綜上所述，2018年7月份由于焦炭價格的下跌，成本對后期鋼價的支撐作用有所減弱；鋼材社會庫存再現下降，后期或繼續回落；而8月份環保限產使得鋼鐵產量受到抑制，8月下旬起高溫多雨天氣減少，建筑施工項目有望逐步恢復，市場供需矛盾將有所緩解；而近期國常會、政治局會議傳遞的政策信號使得市場信心有所提振，預計8月份鋼鐵市場將呈現震蕩趨強的態勢。