青睞人民幣資產

7日早間，離岸人民幣對美元匯率一度升破7元，創3月中旬以來新高。在岸人民幣對美元即期匯率日盤收盤價報7.0241元，也處于近三個多月高點。當日，人民幣對美元匯率中間價大幅調升353點至7.0310元，創4月中旬以來新高。

6日，在岸、離岸人民幣對美元匯率已大漲，日內依次升破7.05、7.04、7.03關口，離岸人民幣全天漲超500點。

與人民幣升值遙相呼應的是，A股強勢走高和北向資金持續流入。6日至7日，在岸人民幣反彈超400點，上證綜指上漲近200點。與此同時，外資正加碼A股。7日，北向資金連續第四個交易日凈流入，7月以來的凈流入規模合計達538.05億元，是6月同期的兩倍多。

外資還在加速增配人民幣債券。債券通數據顯示，截至2020年6月末，境外機構累計持有2.51萬億元中國債券。上半年凈增持量約3224億元，是去年同期的1.4倍。

分析人士指出，美國疫情防控形勢惡化加快資金向外圍經濟體溢出，A股較佳表現將吸引外資流入。

同時，人民幣升值預期也提升了外資增持人民幣資產的信心，這在短期內或不足以打破人民幣匯率區間震蕩的行情，但增加了中期升值的動能。

未來會繼續增配

機構人士認為，外資還會進一步加大配置A股的力度。中信證券發布的點評稱，北向資金近期大幅流入主要來自于交易型資金。對比歷史上交易型資金凈流入的階段，預計本輪交易型資金仍有增量空間。

國信證券首席策略分析師燕翔指出，當前海外疫情仍未看到向下拐點，而國內疫情得到有效控制，國內經濟復蘇態勢仍在延續。當下，中國上市公司整體估值水平較低，相比于中國經濟發展潛力仍具備較高投資性價比，而外資對A股市場的配置比例依然較低。外資仍會進一步加大對A股市場的配置力度。

安信證券陳果團隊認為，預計下半年外資仍將持續大量流入A股，中國經濟引領全球復蘇、配置價值上升和未來弱美元預期將是主要原因。

債券方面，華泰證券張繼強團隊認為，國內債市調整使中美利差進一步拉大，國債和政金債吸引力提高。雖然疫情的新震中向拉美等欠發達地區轉移，外資避險需求下降，但中美利差仍處于歷史高位，美元有走弱可能，中國國債利率在世界范圍內依然具有吸引力。