近一年來(lái)，除去1-3月，鋼材產(chǎn)量負(fù)增長(zhǎng)之外，從4月開始，鋼材產(chǎn)量即開始由負(fù)轉(zhuǎn)正，此后每月同比增幅呈現(xiàn)逐月上升的趨勢(shì)。
在業(yè)內(nèi)分析看來(lái)，2020年下半年，鋼材產(chǎn)量呈現(xiàn)出如此高漲局面，根本原因還在于國(guó)內(nèi)下游需求的拉動(dòng)。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)就此認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速?gòu)?fù)蘇為中國(guó)鋼鐵帶來(lái)巨大的市場(chǎng)空間，帶動(dòng)中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量增多。中國(guó)鋼鐵也在支撐國(guó)民經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢(shì)恢復(fù)中發(fā)揮了“壓艙石”“穩(wěn)定器”的作用。得益于此，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量在內(nèi)需不斷釋放的利好形勢(shì)下逐月增加。
鋼材的主要下游市場(chǎng)，分布在房地產(chǎn)、基建以及制造業(yè)領(lǐng)域。三者同期運(yùn)行情況與鋼材是否表現(xiàn)出一致性？
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年1—10月份，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)0.7%，增速比前三季度加快0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，信息傳輸業(yè)投資增長(zhǎng)19.8%，加快0.6個(gè)百分點(diǎn)；生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理業(yè)投資增長(zhǎng)6.1%，加快1.4個(gè)百分點(diǎn)；水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)2.7%，加快1.8個(gè)百分點(diǎn)；鐵路運(yùn)輸業(yè)投資和道路運(yùn)輸業(yè)投資分別增長(zhǎng)3.2%和2.7%。
1—10月份，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長(zhǎng)6.3%，增速比前三季度加快0.7個(gè)百分點(diǎn)，其中，住宅投資增長(zhǎng)7.0%，增速加快0.9個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金增長(zhǎng)5.5%，增速加快1.1個(gè)百分點(diǎn)。
1—10月份，制造業(yè)投資同比下降5.3%。其中，裝備制造業(yè)投資降幅收窄1.0個(gè)百分點(diǎn)；消費(fèi)品制造業(yè)投資降幅收窄1.4個(gè)百分點(diǎn)；高耗能制造業(yè)投資降幅收窄1.2個(gè)百分點(diǎn)。
蘭格鋼鐵研究中心主任王國(guó)清向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)分析表示，我國(guó)建筑業(yè)投資用鋼占比在50%以上，主要應(yīng)用領(lǐng)域包括基建和房地產(chǎn)。上述數(shù)據(jù)顯示，基建投資前10個(gè)月累計(jì)增速僅0.7%，而房地產(chǎn)累計(jì)投資增速達(dá)6.3%，由此足見房地產(chǎn)在今年用鋼需求中的帶動(dòng)作用還是比較明顯的。
業(yè)內(nèi)人士向經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)表示，在房地產(chǎn)和基建二者當(dāng)中，后者對(duì)鋼材消費(fèi)的拉動(dòng)作用會(huì)更大一些，盡管目前缺乏二者用鋼的具體比例，但粗略預(yù)估，二者貢獻(xiàn)率為2：1。
作為建筑用鋼的核心品種，螺紋鋼的銷量，能夠直接印證房地產(chǎn)和基建的拉動(dòng)力。華創(chuàng)證券提供的數(shù)據(jù)顯示，近四周（2020年10月10日-11月6日）螺紋表觀消費(fèi)量均值為436.8萬(wàn)噸，去年同期（2019年10月12日-11月8日）為396.31萬(wàn)噸，同比增速為10.2%。此前7-9月（2020年6月27日-9月25日，13周），螺紋表觀消費(fèi)量均值為373萬(wàn)噸，去年同期（2019年6月29日-9月27日，13周）為367萬(wàn)噸，同比增速僅為1.6%。
值得注意的，統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)還顯示，水泥產(chǎn)量也在10月達(dá)到了同比9.6%的同比增速，創(chuàng)下年內(nèi)新高。
華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜在此前幾日在其分析報(bào)告中認(rèn)為，今年10月螺紋走強(qiáng)背后，是地產(chǎn)投資超預(yù)期，具體而言，是新開工大幅上行帶動(dòng)建安投資超預(yù)期。基建可能小幅向上，但大幅走高的可能性不大。
張瑜分析，地產(chǎn)投資能否超預(yù)期，兩個(gè)要素很重要。一是資金是否充裕，二是前期是否拿地充分（新開工一般滯后于拿地6個(gè)月左右）：資金方面，盡管融資收緊，但當(dāng)下銷售偏強(qiáng)、拿地減少，可用于地產(chǎn)開工、施工的資金會(huì)較為充裕。拿地方面，今年3-7月拿地較多，意味著四季度到明年1季度可用于新開工的土地會(huì)較多。這兩個(gè)要素共同指向的是，10月，乃至四季度，地產(chǎn)新開工、地產(chǎn)投資是偏強(qiáng)的。