周三，國務院關稅稅則委員會決定，自2021年5月1日起，調整部分鋼鐵產品關稅。其中，對生鐵、粗鋼、再生鋼鐵原料、鉻鐵等產品實行零進口暫定稅率；適當提高硅鐵、鉻鐵、高純生鐵等產品的出口關稅，調整后分別實行25％出口稅率、20％出口暫定稅率、15％出口暫定稅率。

上述調整措施，有利于降低進口成本，擴大鋼鐵資源進口，支持國內壓減粗鋼產量，引導鋼鐵行業降低能源消耗總量，促進鋼鐵行業轉型升級和高質量發展。

此外，財政部、稅務總局發布公告，自5月1日起，取消部分鋼鐵產品出口退稅，其中包含高速鋼絲、硅錳鋼絲、鋼鐵制魚尾板、鋼軌墊板等。

此前，長江證券研報表示，為了彌補國內粗鋼產量下滑帶來的供給缺口，國家可能取消部分鋼材品種的出口退稅政策，影響鋼材出口。

長江證券認為，從投資邏輯上看，壓減粗鋼產量，利多鋼材、利空原材料、鋼廠的利潤會回升。

關稅緣何調整？

公開資料顯示，當前我國鋼材主要出口目的地是東南亞和非洲，其中，普通鋼材占了絕大部分。而為了實現碳達峰、碳中和目標，我國鋼材出口可能會明顯收緊。不久前，全國政協常委、經濟委員會副主任楊偉民就曾提醒，鋼鐵等高耗能行業重在滿足國內需求。

此前工信部曾多次提及要堅決壓降鋼鐵產量，并提出將從四個方面促進鋼鐵產量的壓減，包括嚴禁新增鋼鐵產能、完善相關的政策措施、推進鋼鐵行業的兼并重組、堅決壓縮鋼鐵產量。自2020年12月以來，工信部多次在重要會議上提及，鋼鐵行業壓減產量是落實我國碳達峰、碳中和目標的重要舉措，將鋼鐵行業列為2030年實現碳達峰的重點行業。

從一季度出口情況來看，3月份單月創下近三年新高至754萬噸，同比大增16.4％；2021年一季度出口同比增至1768.2萬噸，同比增長23.8％。

一季度進口方面，3月單月我國進口鋼材132.2萬噸，同比增16％；一季度總進口371.8萬噸，同比增17％。

實際上，受去年疫情影響，海外各國鋼鐵業都遭受了不同程度的重創，數據顯示，2020年疫情期間全球除中國外影響粗鋼產量約2500萬噸，這部分缺口在全球復工復產后，雖然有部分補空，但實際需求缺口仍然較大，導致全球鋼鐵價格自去年11月份開始持續上漲。

Wind數據顯示，當前螺紋鋼已創下10年新高，截至4月28日下午收市，上期所上市的螺紋鋼期貨主力合約報收5358元/噸，周一曾一度上漲至5475元/噸，創10年新高。今年以來累計漲幅高達28.3％。

鋼企一季報大面積預喜

鋼材價格持續上漲，也帶到了上市鋼企業績大增。Wind數據顯示，鋼鐵行業共計37家公司，截止4月28日收盤，已有15家對Q1業績進行了預告，除常寶股份外，其余給出預告的公司業績均為預增，且絕大多數鋼企預計歸母凈利潤同比翻倍。

華菱鋼鐵公布的2021年一季度業績快報顯示，一季度華菱鋼鐵實現營業總收入386.46億元，同比增長63.46％；歸屬于上市公司股東的凈利潤20.54億元，同比增長81.06％，營業收入、凈利潤均創季度歷史最好水平。華菱鋼鐵盈利高增長并非孤例，此前重慶鋼鐵、南鋼股份等多家鋼鐵企業公布的一季報業績快報均顯示出巨幅增長，增幅較大的如重慶鋼鐵凈利潤同比增長超259倍，同比增幅較小的也達80％到90％不等，凈利潤普遍數倍增長，鋼鐵企業的一季度業績不僅遠超受疫情影響的2020年一季度，也超過2019年同期。

多數鋼企表示，2021年一季度，受宏觀經濟復蘇影響，鋼鐵產品下游行業需求增加，同時原料價格上漲也推動鋼材價格上升，行業景氣度提升是業績大幅增長的重要原因。

華寶證券研報認為，從3月海外鋼鐵生產來看，日均鐵水環比減少，日均粗鋼回升放緩，海外鋼鐵供給整體放緩。3月國內進口鐵礦石同比增加18.85％，原料端供需延續改善態勢。上周三大產品噸鋼毛利環比增加，熱軋和冷軋產品盈利延續高位。整體看來，在穩鋼價預期下，鋼材產品毛利將維持較高水平，鋼企盈利回到高位。在貨幣政策穩字當頭下，鋼鐵股的低估值、高股息率，使得板塊投資性價比較高，防御性較好。建議繼續重點關注板塊內具備高分紅率的相關公司和生產高端冷軋系列產品的公司。