“近年來，債券市場發(fā)展勢頭良好，已成為我國金融市場體系中最為開放、最具活力的部分，在提升直接融資比重、提高市場資源配置效率、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮了重要作用。”央行副行長潘功勝在央行去年12月份組織召開的債券市場法制建設(shè)座談會上表示。

隨著我國債券市場發(fā)展，無論是債券的年發(fā)行金額還是托管余額，均呈現(xiàn)穩(wěn)步增長態(tài)勢。目前，我國已發(fā)展成為全球第二大債券市場。據(jù)央行發(fā)布的2021年4月份金融市場運(yùn)行情況顯示，截至4月末，債券市場托管余額為121.1萬億元。

富時羅素公司今年3月份宣布，將于2021年10月29日起，分36個月將中國國債納入富時世界政府債券指數(shù)（WGBI）。至此，全球三大債券指數(shù)提供商已先后將中國債券納入其主要指數(shù)。

“中國國債納入WGBI，主要是滿足了其納入標(biāo)準(zhǔn)，主要有三方面，一是債券市場規(guī)模；二是信用評級；三是不存在明顯的進(jìn)入障礙。”蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟(jì)研究中心副主任陶金在接受《證券日報》記者采訪時表示，近年來中國國債市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，信用評級也穩(wěn)定維持在較高水平，債券市場開放政策頻出，取消了外資投資中國債券市場的諸多限制，提高了投資便利度。

從另一個角度來看，中國國債納入WGBI，也說明中國債券市場的交易機(jī)制、監(jiān)管制度、匯兌政策等市場基礎(chǔ)設(shè)施方面的進(jìn)步得到了海外機(jī)構(gòu)投資者的普遍認(rèn)可。相較于彭博巴克萊全球綜合指數(shù)、摩根大通全球新興市場政府債券指數(shù)，追蹤WGBI的被動資金規(guī)模更大。因此，中國國債“入富”將無疑會給我國債券市場帶來更大的影響。

增量資金的變化尤為顯著。渣打銀行研究報告稱，預(yù)計(jì)今年10月份起，中國國債被納入WGBI后一年內(nèi)，將獲1300億美元至1560億美元的被動資金流入。外資對中國國債的凈購買量將從2020年的5710億元人民幣上升到8400億元人民幣，將占2021年國債凈發(fā)行總量的31%，高于2020年的14%和2015年至2019年的均值16%。

“納入WGBI后，中國債券市場需要持續(xù)滿足WGBI的納入標(biāo)準(zhǔn)，尤其是開放標(biāo)準(zhǔn)，這也會助推我國債券市場，尤其是國債以外的其他債券市場進(jìn)一步對外開放，其帶來的流動性和競爭性將有利于我國債券市場的長期健康發(fā)展。”陶金說。

植信投資研究院高級研究員黃春華表示，中長期來看，“入富”有助于提高國內(nèi)企業(yè)融資效率。從市場的融資功能而言，海外機(jī)構(gòu)投資者持續(xù)關(guān)注中國債券市場，除國債之外的其他債券品種（如公司債等）也將逐漸吸引海外投資者的注意，這將為國內(nèi)企業(yè)未來在債券市場融資提供更多便利。