今年的政府工作報(bào)告提出，“加大穩(wěn)健的貨幣政策實(shí)施力度”“加強(qiáng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效支持”。如何確保金融支持實(shí)體更加有效？廣大市場(chǎng)主體綜合融資成本如何切實(shí)下降？重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)“血脈”如何更加暢通？?jī)蓵?huì)期間，“把金融‘活水’引向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)”成為代表委員和各界人士熱議的話題之一。
貨幣政策如何“穩(wěn)”增長(zhǎng)
政府工作報(bào)告提出：“加大穩(wěn)健的貨幣政策實(shí)施力度。發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更有力支持。擴(kuò)大新增貸款規(guī)模，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。”
“穩(wěn)健”作為貨幣政策主基調(diào)已實(shí)施多年，不過，今年的含義與往年有所不同。中國(guó)銀行研究院研究員梁斯表示，此次政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)了“加大”二字，這是近十年政府工作報(bào)告首次提出“加大”穩(wěn)健的貨幣政策實(shí)施力度。當(dāng)前，穩(wěn)健的貨幣政策需要持續(xù)發(fā)力，更好助力“穩(wěn)增長(zhǎng)”。
“今年工作要堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)。面對(duì)新的下行壓力，要把穩(wěn)增長(zhǎng)放在更加突出的位置。而貨幣政策作為一項(xiàng)重要的宏觀調(diào)控政策，要切實(shí)擔(dān)負(fù)起穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的責(zé)任。在具體實(shí)施上，要充分發(fā)力、精準(zhǔn)發(fā)力、靠前發(fā)力，為經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行提供有力支撐，助推實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)。”郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬表示。
回顧過去，近兩年M2（廣義貨幣）和社會(huì)融資規(guī)模增速分別為9.5%和11.8%，同2020年、2021年平均名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配并略高。今年企業(yè)融資也已見起色。1月，人民幣貸款增加3.98萬(wàn)億元，是單月統(tǒng)計(jì)高點(diǎn)。1月新增社會(huì)融資總量6.17萬(wàn)億元，亦創(chuàng)單月歷史新高。
展望未來(lái)，貨幣政策將做到總量和結(jié)構(gòu)政策工具并舉，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度更加穩(wěn)固。
2021年，人民銀行兩次全面降準(zhǔn)各0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放長(zhǎng)期資金2.2萬(wàn)億元。“我國(guó)貨幣政策仍應(yīng)抓住時(shí)間窗口，主動(dòng)有為，積極進(jìn)取，精準(zhǔn)發(fā)力。目前，我國(guó)通脹壓力并不大，PPI有所下行，CPI溫和上漲，對(duì)貨幣政策影響較小。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率為8.4%，降準(zhǔn)仍有一定空間。”復(fù)旦大學(xué)金融研究院研究員董希淼說(shuō)。
中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬表示，1月數(shù)據(jù)顯示，金融機(jī)構(gòu)加大了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，但從結(jié)構(gòu)來(lái)看，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款和居民部門貸款有效需求仍顯不足。為此，一方面，需要發(fā)揮總量工具作用，繼續(xù)通過逆回購(gòu)、MLF（中期借貸便利）操作等調(diào)節(jié)市場(chǎng)流動(dòng)性，保持流動(dòng)性合理充裕，加大信貸投放力度；另一方面，需要發(fā)揮好結(jié)構(gòu)性政策工具作用，加大對(duì)經(jīng)濟(jì)中關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度，持續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)。
企業(yè)融資如何“降”成本
“推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)降低實(shí)際貸款利率、減少收費(fèi)，讓廣大市場(chǎng)主體切身感受到融資便利度提升、綜合融資成本實(shí)實(shí)在在下降。”針對(duì)市場(chǎng)主體密切關(guān)注的融資成本問題，政府工作報(bào)告這樣部署。
這是政府工作報(bào)告連續(xù)幾年強(qiáng)調(diào)綜合融資成本下降的重要性，而且與前幾年僅聚焦于“中小微企業(yè)”不同，今年強(qiáng)調(diào)要讓“廣大市場(chǎng)主體”感受到綜合融資成本下降。
回顧過去一年，伴隨著一系列促“價(jià)降”政策措施的落地，企業(yè)實(shí)際貸款利率已現(xiàn)下行趨勢(shì)：2021年全年企業(yè)貸款利率為4.61%，比2020年下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，比2019年下降0.69個(gè)百分點(diǎn)，是改革開放四十多年來(lái)最低水平；2021年，新發(fā)放普惠小微企業(yè)貸款平均利率為4.93%，比2020年全年水平下降22個(gè)基點(diǎn)。
盡管如此，綜合融資成本仍有進(jìn)一步下降的空間。
2022年初至今，人民銀行推動(dòng)公開市場(chǎng)操作和1年期MLF的中標(biāo)利率下行，并引導(dǎo)1年期和5年期以上LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）下行。展望未來(lái)，政策利率下調(diào)仍有空間。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，推動(dòng)MLF中標(biāo)利率下行是帶動(dòng)LPR下調(diào)，進(jìn)而“推動(dòng)銀行降低實(shí)際貸款利率”的最有效手段。
婁飛鵬表示，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)做好資產(chǎn)負(fù)債管理，在穩(wěn)定負(fù)債數(shù)量的同時(shí)通過精細(xì)化管理降低負(fù)債成本，通過高質(zhì)量負(fù)債管理推動(dòng)資產(chǎn)端貸款利率下降，為讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)營(yíng)造更大的空間。與此同時(shí)，應(yīng)充分利用科技手段提高業(yè)務(wù)辦理的效率，降低信貸業(yè)務(wù)發(fā)展的成本。
綜合融資成本不僅體現(xiàn)在實(shí)際貸款利率上，也體現(xiàn)為與賬戶服務(wù)、融資擔(dān)保等相關(guān)其他費(fèi)用。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，助推綜合融資成本下降，必須打出組合拳。
“開戶、結(jié)算、擔(dān)保等方面的費(fèi)用，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該做到能免則免，能降則降，從而切實(shí)減輕市場(chǎng)主體特別是小微企業(yè)和個(gè)體工商戶的綜合負(fù)擔(dān)。”董希淼說(shuō)。
全國(guó)政協(xié)委員、人民銀行杭州中心支行行長(zhǎng)殷興山建議，構(gòu)建對(duì)小微融資擔(dān)保的獎(jiǎng)補(bǔ)機(jī)制。增加政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)保費(fèi)獎(jiǎng)補(bǔ)，放寬可享受的獎(jiǎng)補(bǔ)范圍，在保費(fèi)獎(jiǎng)補(bǔ)基礎(chǔ)上再給予增量獎(jiǎng)勵(lì)。同時(shí)，鼓勵(lì)國(guó)家融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)、省融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)減免對(duì)市縣擔(dān)保機(jī)構(gòu)的再擔(dān)保費(fèi)，實(shí)現(xiàn)市縣擔(dān)保機(jī)構(gòu)的可持續(xù)經(jīng)營(yíng)，推動(dòng)進(jìn)一步降低擔(dān)保費(fèi)率。
薄弱環(huán)節(jié)如何“通”“血脈”
當(dāng)前，一些領(lǐng)域仍然存在融資痛點(diǎn)和堵點(diǎn)，需進(jìn)一步疏通“血脈”。政府工作報(bào)告提出，“進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，引導(dǎo)資金更多流向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，擴(kuò)大普惠金融覆蓋面”。
回顧過去一年，針對(duì)小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展、鄉(xiāng)村振興等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，結(jié)構(gòu)性政策工具持續(xù)發(fā)力，效果逐步顯現(xiàn)，包括推出碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項(xiàng)再貸款；推出兩項(xiàng)支持小微企業(yè)的市場(chǎng)化工具并在2022年采用市場(chǎng)化方式進(jìn)行接續(xù)轉(zhuǎn)換；支農(nóng)、支小再貸款利率下調(diào)等。
“要更多運(yùn)用結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持。當(dāng)然，更重要的是進(jìn)一步疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，加大對(duì)金融機(jī)構(gòu)的正向激勵(lì)，使流動(dòng)性更高效、更精準(zhǔn)地注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”董希淼說(shuō)。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，暢通“堵點(diǎn)”、疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，需要針對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，建立健全相應(yīng)的考核、激勵(lì)以及風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。
在寧夏，“科技型中小微企業(yè)利息補(bǔ)助”的政策暖風(fēng)頻頻吹向科技創(chuàng)新企業(yè)。“每年企業(yè)能享受不超過實(shí)際貸款利率50%的利息補(bǔ)助，算下來(lái)大約10多萬(wàn)元，雖然金額不大，但減輕了我們不小的利息負(fù)擔(dān)。”寧夏鼎盛陽(yáng)光環(huán)?？萍加邢薰矩?fù)責(zé)人馬少云說(shuō)。
針對(duì)綠色金融，民建中央建議，進(jìn)一步完善綠色金融激勵(lì)機(jī)制，建立完善碳減排統(tǒng)計(jì)制度，制定綠色金融評(píng)價(jià)方案，完善綠色項(xiàng)目貼息、補(bǔ)貼、擔(dān)保政策，對(duì)綠色信貸進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。
針對(duì)小微金融，全國(guó)政協(xié)委員、南京師范大學(xué)教授朱曉進(jìn)建議，監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)政策引導(dǎo)，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)完善內(nèi)部考核評(píng)價(jià)體系，降低小微企業(yè)貸款利潤(rùn)、中間業(yè)務(wù)的考核權(quán)重，增加小微企業(yè)市場(chǎng)拓展、服務(wù)創(chuàng)新、保障機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)防控四個(gè)維度的考核權(quán)重。
針對(duì)農(nóng)村金融，全國(guó)人大代表、建設(shè)銀行湖南省分行行長(zhǎng)文愛華建議，落實(shí)財(cái)稅獎(jiǎng)補(bǔ)政策和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，強(qiáng)化涉農(nóng)信貸風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)化分擔(dān)和補(bǔ)償機(jī)制；建立鄉(xiāng)村信貸業(yè)務(wù)的容錯(cuò)糾錯(cuò)機(jī)制，在不良率考核指標(biāo)設(shè)置上，適當(dāng)放寬。
值得注意的是，針對(duì)特殊困難行業(yè)，政府工作報(bào)告提出，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)確把握信貸政策，繼續(xù)對(duì)受疫情影響嚴(yán)重的行業(yè)企業(yè)給予融資支持，避免出現(xiàn)行業(yè)性限貸、抽貸、斷貸。對(duì)此，代表委員表示贊賞。