據同花順數據顯示,截至7月15日,A股共有25家上市鋼企披露半年度業績預告,其中近八成上市鋼企凈利潤預減或首虧。
鋼鐵企業業績不佳,產業鏈博弈正在加劇,上游原材料價格近期已開始下跌。下半年,穩增長預期疊加原材料價格下降,鋼鐵企業能否走出盈利困境值得關注。
成本、鋼價“雙向擠壓”
多家上市鋼企業績預減
7月15日,鞍鋼股份披露半年度業績預告,預計公司2022年上半年實現歸母凈利潤17億元,同比下降約67.37%,上年同期業績為52億元左右。
“受采購端和銷售端雙重影響,鋼廠利潤空間被明顯擠壓。”鞍鋼股份表示,2022年上半年焦煤、焦炭、合金等主要原燃材料價格同比大幅上漲,鐵礦石價格仍高位運行,對生產成本沖擊較大。另外今年3月份以來,受疫情影響,鋼鐵行業下游需求疲軟,鋼材價格持續下跌。
7月13日晚間,凌鋼股份披露半年業績預告,預計2022年上半年公司實現歸母凈利潤1.31億元,與上年同期相比將減少約6.35億元,同比減少82.90%左右。
而對于業績大幅下滑的原因,凌鋼股份表示,今年年初以來,鋼材市場呈現“供給減量、需求偏弱、庫存上升、價格下跌、成本上漲、收入減少、利潤下滑”的運行態勢。上半年,受焦炭等大宗燃料價格大幅上漲影響,公司銷售成本同比升高6.05%;同時,公司鋼材銷售價格同比降低2.11%,導致公司盈利水平同比大幅下降。
同樣受上游原料價格同比上漲、鋼材價格同比下降影響,本鋼板材上半年預計實現歸母凈利潤5億元至6億元,同比下滑72.84%至77.36%。
鋼鐵價格方面,上半年,蘭格鋼鐵綜合鋼材價格指數均值為5178元/噸,較上年同期下跌114元/噸,跌幅為2.2%。
“在成本、價格雙向擠壓下,鋼企毛利持續走低,5、6月份已進入負利區間,與上年同期的高毛利相比差距明顯。”蘭格鋼鐵研究中心主任王國清告訴《證券日報》記者,據測算,上半年七大品種噸鋼平均毛利為149元/噸,較上年同期減少346元/噸。
國家統計局數據顯示,2022年1月份至5月份,黑色金屬冶煉和壓延加工業實現利潤總額802億元,同比下降64.2%。蘭格鋼鐵研究中心也預計,1月份到6月份鋼鐵行業利潤進一步下滑。
“上半年鋼企利潤大幅下滑符合預期。”分析師對《證券日報》記者表示,造成利潤收窄的因素有多方面,受到地緣政治事件干擾原料價格上行,國內經濟下行壓力較大疊加疫情影響鋼材消費偏弱,全球多數經濟體進入加息周期拖累大宗商品價格等,但最主要原因是二季度開始,鋼鐵供給恢復速度明顯大于需求恢復速度,階段性形成供過于求。
原料價格走低
鋼企能否走出“泥潭”
不過,6月份以來,受成材市場需求走弱等因素影響,上游原料價格持續走跌。期貨市場上,7月15日,鐵礦石主力合約跌超10%、焦炭跌超7%,現貨市場上,7月15日鐵礦石(澳)市場價為720元/噸,較1個月以前966元/噸的價格跌去25%。而焦炭價格因鋼廠虧損嚴重,產業鏈利潤博弈加劇,7月15日焦炭價格第三輪提降已經落地,6月20日以來,經過三輪提降焦炭價格已跌去700元/噸。
對于近期黑色系商品的大幅走跌,分析師對《證券日報》記者分析稱,“黑色系呈現出大幅下行趨勢。主要受成材數據影響,螺紋、熱卷表需等無轉好跡象,且相比螺紋,熱卷還在累庫過程中,面對鋼廠大幅虧損的現實,市場心態愈加悲觀,帶動整個黑色系一起往下跌。”
“且目前鐵礦石鐵水產量不斷下降到226萬噸的水平,需求回落,加上前面高發運的鐵礦陸續到港,港口庫存在7月份出現了連續累庫的趨勢.”分析師預計鐵礦石庫存累庫趨勢能夠繼續維持,同時需求淡季影響加上鋼廠虧損,后市整體礦價還是存在壓力。
隨著上游原料價格的走弱,鋼企能否走出虧損泥潭修復利潤?分析師稱,在當前需求恢復速度不明朗的情況下,鋼鐵利潤修復還需供應端擴大減產規模,后期原料與成材的相對強弱主動權還是在鋼廠端。
對于后市行情,分析師認為鋼鐵行業在下半年供需狀態有望改善。當前鋼企逐步開始主動或者由于虧損被動進行減產,前期供過于求的狀態得到緩解,而隨著受疫情影響消減的部分制造業鋼材需求漸漸恢復,以及基建項目、地產需求端松綁帶來建筑鋼材剛需支撐,供需平衡有望在三季度出現,鋼材價格企穩及利潤回歸正常均可期。
同樣,在王國清看來,隨著鋼企減產下半年供給環比減量對鐵礦石、焦炭原料需求會有減弱,進而帶動成本下移,疊加下半年穩增長政策預期,需求環比回升、供需關系趨于改善,價格有望震蕩回升,帶動盈利有望獲得恢復。