北京時間本周四凌晨2時（美東時間9月21日14時），美聯(lián)儲聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）將公布利率決議、政策聲明及經濟預期，隨后美聯(lián)儲主席鮑威爾將召開貨幣政策新聞發(fā)布會。

上周二公布的美國8月CPI數據引發(fā)了美股市場的劇烈振蕩，由于通脹數據仍處于高位，市場對美聯(lián)儲強勢加息的預期急劇上升。目前多家機構已押注美聯(lián)儲將加息75個基點，同時不排除加息100個基點的可能。有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的華爾街日報記者Nick Timiraos撰文稱，預計美聯(lián)儲將于周三批準連續(xù)第三次加息0.75個百分點，同時暗示計劃在未來幾個月提高基準利率并將其維持在4%以上，以對抗通脹。

在美聯(lián)儲公布利率決議前，瑞典中央銀行率先出手。瑞典中央銀行9月20日宣布，從9月21日起將基準利率提高100個基點，至1.75%。這是自1993年以來瑞典央行最大幅度上調基準利率。

物產中大期貨副總經理、首席經濟學家景川對期貨日報記者說，面對40年未遇的通脹環(huán)境，歐美主要央行最大的目標是把通脹控制在2%以內，這樣一來，非常規(guī)加息及縮表成為這個時期的“關鍵詞”。“從目前美國利率期貨市場的交易結果以及美國聯(lián)儲官員的觀點匯總看，其目標直指提高75個基點。而在現行國際貿易經濟環(huán)境下，美聯(lián)儲的加息必然會帶動一些央行的跟進，這就形成了所謂的‘超級央行周’。”

“由于歐美央行的加息和縮表著眼于對抗通脹，將在一定程度上打擊經濟增長和就業(yè)環(huán)境，需求轉弱在所難免。作為需求驅動的工業(yè)品價格難免受到壓力而回落。同時，由于市場預期已經在商品價格運行中有所體現，因此一旦加息未超出預期，市場的跌幅通常會收窄。”景川說。

在南華期貨首席經濟學家朱斌看來，市場已經充分預期了“美聯(lián)儲9月議息會議加息75個基點”，如果最終加息符合預期，市場反應反而會比較溫和。不過，美聯(lián)儲主席鮑威爾明確傳遞出以反通脹為核心目標，可以預見，在未來一段時期美聯(lián)儲將維持收緊的貨幣政策，這利多美元但利空美股，“從這個角度看，大宗商品價格將承壓”。

方正中期期貨宏觀及貴金屬資深分析師史家亮認為，美聯(lián)儲加息75個基點可能性最大，加息50個和100個基點的概率均偏小，目前已被市場所計價。“如果意外加息100個基點，大宗商品價格將會持續(xù)走弱；若加息50個基點，大宗商品價格將會出現大幅反彈。交易者需要關注美聯(lián)儲此次加息的幅度和后續(xù)的加息安排，特別是點陣圖的變化。如果是鷹派加息，那么對商品利空的影響依然存在；若是偏鴿派加息，那可能會對商品會帶來短期利空出盡的效應。”

“總體研判，此次加息偏鷹可能性更大一些，美元指數和美債收益率維持高位，對貴金屬和有色金屬價格均會產生影響，但影響程度預計相對有限。”史家亮表示，從中長期看，美聯(lián)儲加速收緊貨幣政策與經濟衰退預期依然存在，大宗商品價格弱勢行情難改，短期內的反彈不改整體趨勢。

南華期貨研究所所長曹揚慧也認為，在美聯(lián)儲及全球其他央行的加息潮下，世界經濟及大宗商品市場不可避免地會受到沖擊。短期來看，美聯(lián)儲加息會使美元維持在相對強勢的位置，從而使美元計價的大宗商品價格承受壓力。但拉長周期看，大宗商品價格今年6月份已經出現了一波幅度較大的下跌行情，之后小幅反彈，商品市場已經定價了美聯(lián)儲加息因素，預計短期承壓之后，可能還會回歸到滯脹的邏輯中。

從市場心態(tài)看，景川表示，自全球央行年會上鮑威爾表態(tài)“背水一戰(zhàn)”后，資本市場對繼續(xù)超常規(guī)加息已經在價格上反映出來，因此美聯(lián)儲9月議息會議前夕，市場的偏空心態(tài)已經維持了一段時間，這種心態(tài)在股市、商品市場中的表現就是整體偏弱。“需要注意的是，市場對加息的利空預期或多或少已經反映在價格中了，因此只要此次加息不超過75個基點，市場面臨的壓力將會有所減輕；而一旦加息100個基點，超預期的利空影響將會快速在市場上釋放出來。”